动荡的2015

○ 文／郝 琦

动荡的2015

○ 文／郝 琦

为应对油价压力和地缘风险，石油公司普遍选择在中东-北非地区审慎投资。

2015年是中东-北非地区上游油气发展一个动荡不安的年份。从地缘风险的角度看，伊斯兰国极端势力肆虐该区域，也门、叙利亚等国家内战不止，严重影响了部分地区上游油气发展的规模和节奏；从国际石油公司的角度看，为应对油价压力和地缘风险，石油公司普遍选择在中东-北非地区审慎投资，也对该区域的上游油气发展带来一定压力。但尽管如此，2015年中东-北非地区上游油气发展仍取得了部分成果，Zohr气田的发现和伊朗重归世界原油市场更是成为当年全球油气行业的重大事件。

新增油气发现23处40年以来最低

从勘探活动获得的发现数量上看，根据伍德麦肯兹初步统计，2015年中东-北非地区共有新增油气发现23处，为1970年以来的最低。这反映了该区域内勘探活动数量和质量的双重下降，原因主要包括两个方面：一是低油价下国际石油公司在全球范围内普遍减少了上游勘探开发投入；二是中东-北非地区部分油气生产国政局动荡，影响了石油公司的勘探活动。从勘探活动获得的储量上看，2015年勘探活动获得的发现储量较2014年大幅增长，创下2012年以来的最高水平，主要原因是由于埃尼公司在埃及海上发现了Zohr巨型天然气田；但除此发现外，其他勘探突破获得的储量规模相对较小，为1947年以来的新低。从勘探活动获得突破的国家上看，埃及的Zohr气田是该区域本年度最大的亮点，估测储量24万亿立方英尺，产量预计2023年后能够达到埃及全国的60%。

原油生产方面，2015年中东地区产量持续攀升，北非地区则出现规模较大的产量下降，欧佩克组织市场策略和油气地缘政治是影响区域内油气开发差异化发展的主要原因。在中东地区，以沙特为代表的海湾地区欧佩克核心成员国决定将油价政策从“在确定的价格区间内通过稳定的出口原油规模获取收益”，转向“在不确定的价格区间内通过增大出口原油规模获取收益”，直接导致原油产量大幅提升。其中，沙特原油产量持续增长，2015年平均日产量已超过1000万桶；伊拉克原油产量增长迅速，2015年的原油日均产量增长约50万桶或13%，成为全球石油供应增长最快的地区。而在北非地区，受政局动荡以及低油价导致石油公司投资不足等因素影响，利比亚、也门和阿尔及利亚等国家原油产量分别出现较大规模降低。其中，利比亚内乱不止，实际存在的两个政府彼此摩擦不断对原油生产影响较大，而伊斯兰国恐怖势力的侵袭更是使局势持续恶化。2015年该国原油产量仅为170万桶/日，较2011年前的产出水平大幅下降3/4。内乱同样导致也门原油生产遭受极大困难，2015年平均产量仅为2014年的56%。

天然气生产方面，卡塔尔北部气田和伊朗南帕斯气田有力支撑了该区域内天然气产量增长，但内乱和投资缺乏导致其他国家及地区天然气产量持续降低。其中，卡塔尔2015年天然气产量保持稳定，约为170亿立方英尺/日，北部气田天然气产量仍有较大潜力；伊朗南帕斯气田第15、16、17和18区块已于2015年底开始投产，将使伊朗天然气产能超过3500亿立方英尺/日；阿联酋Shah含硫天然气开发项目2015年基本完工，产量为2.5亿立方英尺/日，该国天然气产量较2014年增长近20%。此外，埃及受政局动荡及国内上游油气投资降低等因素影响，天然气产量已连续四年下降；也门内战导致国内部分天然气开发项目关闭，直接影响到LNG出口停滞；阿尔及利亚国家石油公司过于依赖开发时间较长的巨型油气田，天然气2015年产量增长缓慢，预计2017年新气田投产前天然气产量维持现状或略有降低。

● “又没买上气，明天再来试试。” 供图/CFP

地缘事件对国际油价影响减弱

2015年动荡不安，大量油气地缘事件频繁发生。本年度中东北非地区最大的地缘风险点还是伊斯兰国等恐怖势力在多国肆虐，并招致沙特、巴林、阿联酋、卡塔尔和土耳其等国家在美国的支持下对其进行打击，俄罗斯甚至直接参与了在此区域内打击伊斯兰国军事及油气设施的行动。在突尼斯，恐怖势力于6月袭击了著名旅游城市苏塞，但并未对该国油气生产造成实质性影响。在伊拉克北部和叙利亚，伊斯兰国恐怖势力严重影响了该区域的上游油气生产。同期，伊拉克库尔德自治区政府与伊拉克中央政府未能就原油出口利益分配达成共识，导致库尔德自治区政府宣布直接对外出口原油，通过将本区内的原油产量通过管道输往土耳其换取财政收益。在伊朗，伊核协议艰难达成。伊朗原油预期增产，对该区域乃至全球油气供应市场未来影响将逐步显现。在叙利亚，政府军和反对派的内战持续升级，严重影响了该国的上游油气资源发展，包括我国石油公司在内的绝大多数国际石油公司在叙利亚项目均难以维系正常生产。

从历史上看，中东北非地区历次油气地缘局势动态均对国际油价产生了较强影响。特别是在2008年全球金融危机以后，该区域油气地缘风险不仅大幅推高了国际原油价格，而且使得Brent国际基准油价长期对地缘局势相对平稳的美国WTI基准油价存在溢价。但与以往不同， 2014年下半年后，地缘风险对原油价格上涨的影响明显减弱，原因是美国页岩油产量大幅提升后，中东地区原油出口对国际原油市场影响力有所减弱，且也门、叙利亚等国家局势动荡对世界原油供给并未产生实质性冲击，对油价的支撑仅通过金融市场上短期“投机炒作”实现；一旦金融市场对上述风险的发展预期认识充分后，对油价的影响将大幅降低。

政策刺激上游油气发展

伊核协议达成后，伊朗将重归国际原油市场是2015年中东-北非地区最令人瞩目的油气地缘事件之一。由于国际社会连续数年制裁伊朗，该国上游油气工业发展相对缓慢，急需吸引国际石油公司投资。因此，伊朗政府于2015年出台多项政策刺激上游油气发展。一是正在修改财税条款。新版石油合同类似于伊拉克现行的技术服务合同，但将会对外国投资者更加有利，也允许投资者在长期利润中占有更大的份额。二是在新的财税条款下积极开展对外招投标活动。伊朗国家石油公司已经对49个油气合作开发项目和17个优质勘探区块进行招投标活动，预计吸引部分知名国际石油公司和亚洲国家石油公司参与竞标。

除伊朗外，其他部分中东国家政府纷纷出台相关政策刺激本国油气上游发展。其中，巴林政府2015年2月宣布计划2016年初实施新一轮海上油气区块招标；卡塔尔国家石油公司于2015年5月邀请部分国际石油巨头参与购买其Al Shaheen油田股份；阿联酋国家石油公司也计划出让子公司18%的股权，但由于签字费数额较大且财税条款苛刻，各大国际石油公司目前均未表示对此项出让计划的兴趣。

中东上游油气投资为六年来最低

从上游油气投资的金额上看，中东地区2015年上游油气资本投资总额不足600亿美元，为近六年来较低水平。其中，沙特、伊拉克和伊朗等中东国家上游油气投资降幅较2014年相对明显；阿曼、科威特和阿联酋等中东国家则保持相对稳定。北非地区2015年上游油气资本投资总额超过130亿美元，在近六年内投资水平仅次于2012年。其中，阿尔及利亚2015年上游资本投入金额大幅增长，为该国近六年来的最高水平；突尼斯当年上游油气资本投入维持稳定；埃及2015年上游油气投资水平则较2014年大幅降低。从各个国家的表现看，2015年中东和北非国家部分产油国的投资重点和投资水平呈现明显的差异化发展趋势。一方面，部分中东北非国家增加了上游油气投资水平，确保中长期产量的平稳增长。其中，卡塔尔继续加大巴尔赞（Barzan）天然气项目的开发投资，计划将此项目在2016年建成投产；科威特则开始加大上游新项目的投资，以确保未来油气资源的产量增长；阿尔及利亚上游投资增长的重点则是西南天然气开发项目，带动全国当年上游投资增长约25%；利比亚2015年投资增长则主要由于埃尼公司加快推进海上Bahr Es Salam第二区块天然气开发项目建设。但另一方面，受国内政局动荡和国际油价持续走低等因素影响，部分中东北非国家不得不降低投资水平。其中，也门受内战等不利因素影响，2015年投资水平较2014年大幅降低约25%；埃及尽管有Zohr气田发现成功大幅带动了该国部分地区上游油气的投资水平，并计划开展多个大型天然气开发项目，但整体上游投资仍大幅下滑约25%；沙特表示2015年投资重点是部分成熟油田的稳产项目，以确保原油未来产量水平；伊拉克上游投资减少则主要因为低油价影响联邦政府财政预算；伊朗则由于国际制裁对其长期影响，加强上游油气投资能力有限。

从上游油气资产交易数量上看，中东北非地区2015年上游油气资产并购活动持续低迷，总数量不足全球上游油气资源并购活动总量的1%。在中东地区，Genel公司1.55亿美元收购OMV公司在伊拉克库尔德自治区剩余36%的天然气资产权益，是本年度该地区唯一已完成的上游油气并购交易。除此交易外，知名国际石油公司Occidental计划大规模剥离其在伊拉克和巴林等国家的油气资产，目前尚未有交易完成。在北非地区，阿联酋国家石油公司（ENOC）19.47亿美元收购Dragon石油公司剩余46.1%的资产权益，获得了其原有阿尔及利亚、埃及和突尼斯等国家的油气资产控制权。埃及则是中东北非地区2015年上游油气资产并购活动的焦点，有多宗交易达成。其中，BP公司完成对DEA公司西尼日尔三角洲和西部区域深水资产的收购，BP公司获得了部分具有发展潜力的上游区块，DEA公司则通过资产剥离优化了财务状况。此外，IRG公司和NT公司组成合资公司收购了TransGlobal能源公司50%埃及在产油田的权益，是2015年该区域较有影响力的上游资产并购交易。

责任编辑：周志霞

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