产能淘汰见底，明年猪价暴跌的可能性较小

产能淘汰见底，明年猪价暴跌的可能性较小

猪价居高不下，但是饲料成本却一降再降，扩大了养猪的利润空间。养猪人迎来难得的好行情，但不少养殖户却仍感觉不踏实，市场缺猪的局面能维持多久，猪价会在什么时候开始下跌？

根据农业部公布的3月份生猪存栏信息，数据显示，3月份生猪存栏量比上月增加0.9%，比去年同期减少4.0%；能繁母猪存栏量与上月持平，比去年同期减少6.3%。自2013年9月以来，能繁母猪存栏量首次环比未出现下调，预示着长达2年半的产能淘汰或已现底部。

产能淘汰见底意味着什么

2013年9月以来全国能繁母猪存栏量持续下跌30个月，2016年3月出现环比持平。从具体淘汰力度来看，从2013年9月份的5000多万头减少到目前3700多万头，淘汰约1300多万头能繁母猪。这是2015年3月以来猪价进入上涨通道，且淡季仍能维持高位的最重要的原因：缺猪。

按照猪的生长周期推算，能繁母猪增减栏将影响大约一年以后的生猪供应量。3月份产能淘汰若见底，那么意味着明年三四月以后生猪供应将逐渐增多，长期生猪供应偏紧的局面将得到改善。

猪价维持高位的有利环境将逐渐出现变化，若能繁母猪提供的生猪供应越来越多，猪市供给从供应偏紧转向供大于求，可能就是猪价下降通道的开始。

当然，好消息是，起码在未来一年内，猪市生猪供应偏紧的局势不会有大的变化，猪价有维持高位的天然优势。而且据能繁母猪数据推测，越接近明年三四月份，预计供应越紧张，猪价达到高峰的可能性越大。

明年猪价会出现暴跌吗

都说暴涨之后就会有暴跌，猪价进入上涨通道以来不断刷新高，虽有震荡，但截至目前猪价再次突破20元/千克，局部地区甚至涨到21元/千克以上，那么明年若猪价进入下降通道，会暴跌吗？

（一）环保政策限制补栏增多

近几年因为禁养、限养，生猪的调减量比较大。据了解，现今有10个省份已经启动生猪禁养区的划定，或者正准备启动。禁养区内的生猪规模场拆除搬迁的问题比较突出，这10个省影响了2000多万头的生猪出栏量，有一个省万头以上的规模场在禁养区内就被拆除27座，影响了40多万头的出栏量。

环保政策的严格实施，预计未来不符合政策的养殖场也将会陆续关闭，同时提高养猪门槛，环保投入较大，养殖户补栏更为慎重。环保越来越严，未来几年政策转向的可能性较小，因此，环保政策将限制补栏增多，客观上利好猪价。

（二）截至目前，中小养殖户补栏仍比较理性

去年猪价绝地反弹以来，猪价长期处于高位，但是相对于仔猪价格一飞冲天，母猪价格却涨幅不大。面对母猪补栏，不少养殖户选择观望和理性适度补栏。

所谓吃一垫长一智，过去不少养殖户已经为了“一哄而上、一哄而散”吃了不少苦头，前两年的猪价持续低迷也让不少养殖户印象深刻，养殖户的补栏态度已经变得谨慎很多。

（三）规模猪场扩张不少

大型企业布局养猪业的步伐坚定，尤其是在猪价进入上涨通道以后。我们可以发现仅3月份温氏、牧原股份、大北农、新希望等上市公司确定的养猪项目就覆盖了超过2500万头生猪，投资金额接近300亿。

这些项目并不全是今年完成，预计会在未来5年内陆续投建。规模猪场扩张将逐步增加市场的生猪供应。这样看来，即使来不及影响明年的行情，在未来几年内增产效果也将逐渐显现。

以上三点都会从产能方面影响未来猪价行情，依照目前的形势，预计未来母猪存栏量将缓慢增加，明年猪价从高位转而下跌的过程也将比较和缓，暴跌可能性较小。