“钱荒”

11月30日，10年期国债期货一度跌逾0.5%，3个月Shibor已连涨30个交易日，银行间同业存单利率在今年8月以来一路震荡上行。表面看外汇占款减少以及全球债市转向造成了此次“钱荒”，本质上，则因为银行借新偿旧的扩张模式难以为继，9月之后大行开始减少货币市场资金融出，同时央行在货币市场出资成本提高、期限拉长，导致银行负债缺乏，并引发连锁反应。endprint