这个“高冷”的行业，市场规模已超2000亿元，并仍保持两位数的增长

这个“高冷”的行业，市场规模已超2000亿元，并仍保持两位数的增长

在近期举行的“冷链：物流领域的价值投资高地”——2016中国储运发展高峰论坛上，埃森哲全球副总裁、大中华区副主席吴琪围绕“资本投入冷链领域的机遇和看点”分享了埃森哲的观点。

以下为吴琪的演讲内容：

充满创新的冷链市场

未来的冷链行业，将会有很多创新出现。我们认为，除了目前所呈现出的行业整合趋势以及明显的仓配一体化之外，在冷链物流体系上，将会有更多创新的机会和动向。这对于参与者和投资人而言，既是挑战，也更具吸引力。

1. 农产品收购及物流电商化：农村物流的电商化、农产品收购和农产品工业下销，这些模式的延伸将会被整合。未来，中国很有可能出现真正意义上的可全程追溯的“从农田到餐桌”。这里面一定会出现创新的、成熟的商业机会。

2. 铁路冷链：铁路是对冷链干线运输产生影响的重要领域之一。伴随着近年来中国经济下行压力的增大，铁路货运运力出现大幅度下降，运力出现了更多空余，铁路改革的空间也日益显现。参考美国、欧洲的铁路改革经验，货运往往比客运更活跃；而其较之公路运输更为低廉的成本，将对干线运输产生颠覆性的影响。

3. 冷链零担和车货匹配的同城配送平台：在一般的消费品领域，服务电商已经出现了城市配送零担，形成了“车货匹配，同城运送”的新模式。我们认为，这将被移植到城市电商的城市配送里面来，并在冷链行业得到进一步应用。

4.“最后一公里”的配送互联网创新：冷链配送和传统大货件配送相比，每单消费金额小，因为较高的物流成本影响它本身的消费发展进程。随着客户和消费者需求的提升，如何解决冷链配送的“最后一公里”问题，将是业内企业关注的焦点之一。

物流领域的投资高地

作为投资人，不只要关注冷链行业微观的创新趋势，更要关注其宏观的发展特点。我们认为，目前中国的冷链行业，兼具成长性和分散性，充满活力，是物流领域的价值投资高地。

冷链是中国几个明确带有增长形势的行业之一。长期以来，中国的冷链市场一直维持相对快速的增长，市场规模已逾2000亿元人民币。考虑到消费者收入增加、他们对于蔬果质量要求的提高、跨境电商的发展，以及我国双边自由贸易的持续推进，可以预见，冷链行业仍将在一定时期，保持17%—19%的两位数增长空间。

从投资角度来看，当一个行业兼具成长性和分散性，同时又存在非常强的整合趋势的话，未来就有创造价值和投资的空间。今天的冷链行业就是如此。根据中冷联盟披露的数据，业内排名前十名企业的营收复合增速为35%，高于五十强企业整体的23%。这一方面显示出规模性的企业正在逐渐地体现它的增长优势，但另一方面，也表明冷链依然是一个分散的行业。

与此同时，得益于网络化、全国化的发展趋势，以及来自于产业链上下游及餐饮、零售等行业企业的跨界融合，传统冷链行业正呈现出较为广阔的颠覆空间。在2013—2015年的行业排名中，五十强名单并非一尘不变——有新上榜的，也有掉出排名的。这种尚未固化的格局，也为投资者提供了更大的成功机会。

未来，冷链行业仍将是一个资本活跃的行业，资本将推动这个行业的扩张、整合和创新的。这对投资人而言显然是机遇。但你所投的企业是否有能力，不仅仅是一年，而是能够在更长时间内提高盈利能力，进而跑赢市场，将是未来行业投资人、财务投资人都需要考虑的非常重要的问题。■