郑州高新区科技型中小企业融资困境及对策研究

毛彦琴

（河南工业大学，河南　郑州　450001）

郑州高新区科技型中小企业融资困境及对策研究

毛彦琴

（河南工业大学，河南郑州450001）

本文以郑州市高新区为例，将科技型中小企业的融资现状作为着眼点，对高新区科技型中小企业目前所面临的融资困境进行剖析，最后就如何解决郑州高新区科技型中小企业的融资难问题提出几点对策。

科技型中小企业；融资；对策

1　前言

郑州国家高新技术产业开发区1991年被国务院批准为国家级高新区，2009年进入首批国家创新型科技园建设行列，同年被中组部批准为河南唯一的海外高层次人才创新创业基地；2015年获批科技部服务业试点区域。郑州高新区是国家科技部部署科技创新体系的首批战略支点之一，综合排名全国第16位，科技创新能力排名全国第10位。

创新资源不断聚集。郑州高新区汇集了郑州一流的科研资源。不仅有包括郑州大学、河南工业大学、解放军信息工程大学、郑州轻工业学院等在内的大学院校，还将郑州机械研究所、中国郑州烟草研究院等6个部属研究院所聚合在一起，研发力量不可谓不强。除此之外，高新区还引进和培育了市级以上工程研究中心、重点实验室以及各类检测中心共100余家，创新实力不容小觑。

科技型企业活力不断增强。目前已有超过2 000家的科技型企业在区内落户，其中包括305家高新技术企业。汉威、光力科技等众多掌握尖端技术的科技型企业呈现爆发式发展势头。

近年来中小企业的融资困境问题得到了学者们的广泛关注。李泽平和张德鹏（2010）［1］分别从外部环境、商业银行和中小民营企业三个视角剖析珠三角地区中小民营企业的融资问题，并据此提出七个方面的建议以期化解珠三角地区中小企业的融资困境。高松等（2011）［2］分析上海市科技型中小企业融资现状，并根据现有政策及效应提出关于建立适合我国科技型企业的融资支持体系的建议。杨云峰和樊丰（2013）［3］以全国科技型中小企业为研究对象，深入讨论了中国中小企业的融资困境问题。史春欣和孙晓成（2015）［4］认为只有政府金融部门加大对中小企业的金融支持，再加上中小企业对自身信誉的提高，才能破解目前中小企业的融资问题。张会平（2015）［5］从分析导致吉林省中小企业融资困境的原因入手，提出吉林省中小企业应增强金融政策支持力度，并建立多层次的融资渠道，从而达到化解融资困境的目的。

2　郑州高新区科技型中小企业融资现状及渠道分析

2.1郑州高新区科技型中小企业的融资特征

在郑州高新区，大约九成的科技型中小企业存在着融资需求。这其中近95%的企业表示其存在融资困难。相比较一般企业而言，目前高新区科技型中小企业的融资特征主要有以下三点：一是生产需要及产品研发前期需要大量的资金。不仅资金需求量巨大，并且这种融资需求往往具有连续性；二是由于企业项目有创新的特点，融资形式多为“融资笔数多，但单笔金额不大”；三是高科技市场产品更新速度快、周期短，企业必须维持高竞争力随时适应快速变化的竞争环境，否则很快将被市场淘汰。因此，在融资过程中，需要高效快捷，占据竞争先机。

2.2郑州高新区科技型中小企业的融资渠道

2.2.1政府政策支持。第一，贷款财政贴息。高新区管委会财政在2012年的“企业发展和科技创新支出”预算中，将3 000万元资金作为支付贷款贴息补贴的专项资金。贴息资金支持的范围主要包括：顺应国家产业政策并符合高新区主导产业发展方向；属产业集群龙头企业技术改造项目；产学研成果转化项目；符合国家有关规定的其他项目。贷款贴息标准为项目当期银行基准利率的10%~20%。第二，企业贷款担保费用补贴。《郑州高新技术产业开发区管委会关于进一步支持企业发展促进产业结构调整的若干政策（暂行）》（郑开管〔2011〕22号）“第十条经认定的中小型高新技术企业通过担保公司贷款的，给予企业担保手续费30%的担保补贴，补贴最高不超过20万元”的规定。第三，银行贷款。信用贷款和抵押担保贷款是银行等金融机构面对郑州市高新区科技型中小企业的主要授信方式，与此同时，在政府的支持下，不仅开展政府补贴的贷款贴息业务和银行票据贴现业务，也为融资出口提供担保并提供融资租赁业务。虽然在发展初期科技型中小企业大多拥有知识、技术和专利等无形资产，但由于缺乏资本的投入，这些资产很难变现。与此同时，金融机构要求担保资产必须是固定资产，而无形资产如知识、技术和专利等还不能作为可担保资产进行融资。

2.2.2股权投资及创业板市场融资。目前，郑州高新区内首家国内挂牌公司服务协会已开业，会员单位达百余家，包括证券公司、投融资机构、上市咨询机构、科技型企业等，其主要业务是为企业提供上市挂牌之前以及之后的相关服务。其次，高新区政府还与深交所合作设立河南第一家路演中心。最后，建设河南省第一家新三板产业园区，帮助企业了解新政策变化，鼓励企业到资本市场冲浪，新三板产业园区不仅用资本的概念开发和运营、管理，而且自身就要打造成一个上市公司。目前，为表彰和鼓励高增长及有突出贡献的企业，郑州高新区已累计发放奖金5 000余万元，这一举动很大程度上为加快优化产业结构注入了新的活力。

3　郑州高新区科技型中小企业的融资困境分析

3.1外部原因

3.1.1资金需求和融资供给差距较大。一方面，对于创业之初的企业，出于风险防范的角度，银行等金融机构一般会提高贷款门槛，只发放抵押担保贷款而不发信用贷款，并且在抵押物、质押物和担保人方面有着严格的要求。事实上，大部分科技型中小企业缺乏固定资产等抵押物和金融资产等质押物，也不好找到其他企业为其担保。另一方面，科技型中小企业的投资规模建立在对该地区未来五到十年经济增长周期的判断的基础上，由于近年来经济结构的调整对其有利，这些初创期和成长期的企业开始不断加大投资规模，资金需求愈加扩大。由于内源融资已经无法满足，其开始更多的寻求外源融资的支持。但随着正规渠道的外源融资约束在不断加深，这些企业不得已转向利率更高但审批简单的民间借贷。

3.1.2融资门槛过高企业难以负担。目前科技型中小企业大多以商业贷款作为主要融资途径。但由于目前郑州高新区内的科技型中小企业运行的高风险性和失败率，银行出于风险管理的考虑要求其提供充足的抵押品和完备的合约文件。这对出于初创期和成长期的企业来说并不容易。所以，出于营利性和安全性考虑，银行一般采取减少其贷款规模并抬高贷款利率的方法确保盈利。这些技术标准无疑加重了其信息输出成本和财务负担。而民间借贷虽然在一定程度上可以缓解其资金困难，但一方面放款不正规，一方面较高的借贷利率使其望而却步。

3.2内部原因

3.2.1初创阶段企业的集中性导致直接融资能力较差。目前郑州高新区约有一半以上的科技型中小企业处于初创期阶段，处于这一阶段的企业所面临的风险主要是技术风险和市场风险。一方面这些风险的存在弱化了处于创业期的科技型中小企业的商业价值，另一方面这些企业往往缺乏经营记录，投资风险相对较大，一定程度上又加剧了其融资难度。

3.2.2创新成果转化周期长，缺乏长期融资担保。在中小企业的初创期与成长期阶段，一个新产品从研发到试生产，再到实现市场化生产并获得利润，至少两三年，甚至可能长达八九年。这一过程中，由于技术更新替换过快，市场对于技术的要求难以预料，更甚者有可能被竞争者抢先进入市场，故科技型中小企业相较普通企业而言，其投资风险大得多。

3.2.3内部管理机制不健全，企业融资诚信度低。首先，企业不完善的财务管理制度和透明度较低的财务报表使银行很难通过查账审计等途径了解其经营状况。其次，企业信用观念和诚信意识不足。有些企业甚至违背贷款规定的用途，将贷款资金作为自有资金使用，使得银行给其发放贷款的不良贷款率高于成熟企业。

4　解决郑州高新区科技型中小企业融资难问题的对策

4.1增强政府层面扶持力度

4.1.1加大对科技型中小企业的政策扶持。郑州高新区应牢牢把握“郑洛新国家自主创新示范区”的先行先试建设下的宝贵机遇，进一步修葺制定和完善相关法律法规，为科技型中小企业提供坚实保障。注重高新技术产业的持续发展、重点进行战略性新兴产业的培育，拓实具有区域特色的科技金融创新实践。加快聚集和转化科技金融资源，持续探索和建立多方协调合作和创新发展的良性生态系统，实现合作共赢。当地政府应增加对示范型优秀企业的财政补贴和奖励的频率和力度，充分激发企业自主创新和发展的积极性。

4.1.2建立健全高新区信用担保体系。充分发挥政府以及非政府部门的作用，分不同阶段和层次，制定不同目标，加快推进高新区信用体系的建设进程，一方面，引入专业第三方信用评级机构，监管部门应当强制开展科技型企业的征信和评级，从而帮助银行等金融机构充分了解借款人资信状况，大幅度提高贷款投放的安全性。另一方面，在信用平台的基础上进一步构建融资平台、担保平台三位一体的平台系统，全力促进银企合作。

4.2完善金融机构融资体系

4.2.1建立覆盖全区的科技政策性银行。首先，郑州高新区可以设立非营利性的“郑州高新区科技政策性银行”。同时，作为专为科技型中小企业服务的科技政策性银行，须因需定制符合科技型中小企业自身状况和贷款需求的信贷业务模式，为其提供及时并充分的信贷支持。与此同时，还可以在海外资本市场招商引资，进一步增强信贷服务的资金实力。

4.2.2拓宽风险投资和资本市场融资。高新区政府可通过免税等方式改善风险投资的发展环境，进一步完善多层次、面向不同融资主体的资本市场建设，在降低直接融资市场准入门槛的同时，推进场外交易市场的建设，为企业融资和风险投资的退出提供渠道，从而为科技型中小企业的融资提供便利，促进其发展壮大。

4.3建立健全企业管理机制

4.3.1完善企业征信评价标准。郑州高新区管委会应加快建立高新区中小企业信用体系的建设，引入专业的第三方交易机构，有效降低中小企业的融资成本和银行的信贷风险。第一，郑州高新区应大力完善符合实际的法律法规体系，为征信评级活动的开展提供法律依据。第二，引进第三方评级机构，建立企业信用平台和企业信用档案，实现各类征信信息的资源共享。

4.3.2优化企业治理结构。实现产权制度的多元化是优化企业治理结构的重中之重。改变家族式经营管理模式，借鉴现代管理制度和企业制度的优势。可定期举办非盈利的科技型中小企业管理的培训班，从政策、财务、投融资、员工关系等多个侧面对企业治理结构进行优化。

4.4构建创新创业金融服务体系

4.4.1设立创业投资引导基金，以国有资本撬动民间资本进入创业投资领域。积极整合产业发展和科技创新专项资金，探索建立政府引导、企业参股、专业公司运营的科技金融模式，构建多层次、多类型创业投资和产业投资发展基金，为种子期、初创期和成长期企业提供资金支持，服务于科技成果转化和产业化。

4.4.2打造优良的上市服务环境。依托高新区挂牌上市企业和后备企业集聚的优势，着力引进一批服务于企业上市全流程的投行、券商、会计事务所、律师事务所等中介服务机构，打造上市服务中介集聚区和上市服务环境最优区。

4.4.3推进科技金融服务中心的建设。将金融产品聚集服务、创投机构服务、企业个性化服务有机结合起来，实现项目申报审批一体化，信息共享化。重点推进科技金融服务中心的建设，从而推动让科技金融服务中心终端的全方位布设。

［1］李泽平，张树鹏.珠三角区域中小民营企业融资困境及对策［J］.特区经济，2010（4）：30-32.

［2］高松，庄晖，陈子健.上海科技型中小企业融资困境及对策研究［J］.上海经济研究，2011（3）：83-92.

［3］杨云峰，樊丰.我国科技型中小企业融资困境及其对策研究［J］.科学管理研究，2013（4）：94-98.

［4］史春欣，孙晓成.中小企业的融资困境及破解［J］.税务与经济，2015（3）：52-55.

［5］张会平.化解吉林省中小企业融资困境的金融对策［J］.税务与经济，2015（3）：110-11.

Research on Financing Problems and Countermeasures of Small and Medium-sized Science and Technology Enterprises in Zhengzhou Hightech Zone

Mao Yanqin
(Henan University of Technology,Zhengzhou Henan 450001)

With Zhengzhou hi-tech zone as an example,this paper took the current financing situation of small and mid-sized enterprisesas a starting point,analyzed the financing predicament faced by the small and mid-sized enterprise in Zhengzhou high-tech zone,and finally put forward some countermeasures on how to solve the financing difficulties of small and mid-sized science and technology enterprise in Zhengzhou hightech zone.

Small and medium-sized science and technolog yenterprises；Financing；Countermeasure

F276.3

A

1671-0037（2016）10-22-3

2016-9-28

河南省哲学社会科学规划项目“破解河南小微企业融资困难的对策研究”（2013BJJ054）。

毛彦琴（1962-），女，教授，研究方向：金融与财务研究。