基于因子分析的我国商业银行竞争力研究

摘 要：文章利用SPSS统计分析软件，针对13家上市的商业银行（包括四大行：中国银行、农业银行、工商银行、建设银行和九家股份制银行：交通银行、招商银行、兴业银行、浦发银行、民生银行、平安银行、中信银行、光大银行和华夏银行）年报数据进行了因子分析，得出3个公共因子：经营与资本状况因子、收益与发展因子、风险控制因子。并针对因子分析结果，得出结论并提出相应的改进意见。对于四大行来说，主要要加强贷款审核，降低不良贷款率；对于其他股份制银行来说，加强金融创新是提高其竞争力的重要途径。

关键词：商业银行 竞争力 因子分析

中图分类号：F830 文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2016）04-081-05

一、文献综述

1.国外文献。国外学者及机构一般认为效率是竞争力的重要决定因素，通过研究商业银行效率前沿来分析影响商业银行效率的因素。

世界经济论坛（WEF）和瑞士洛桑国际管理开发学院（IMD）公布的《世界竞争力报告》中对竞争力的评价原则、方法和指标体系等得到公众认可。至1986年形成了一个相对完善的竞争力研究体系；M.D.Fethi和F.Pasiouras（2009）指出，影响商业银行效率的内部因素包括规模、资本、贷款在总资产中的比率、盈利的能力、职员教育状况等因素；Didtsch与Lozano-Vivas（2000）指出，商业银行要适应市场竞争，就应及时调整自身的结构以适应人口密度、需求强度等环境因素；Claudia与Phili（2004）指出，商业银行的资产规模对银行效率的影响不明显，资本实力和不良贷款数对银行的效率影响较为明显。

2.国内文献。我国对于银行竞争力的研究主要是从21世纪以后。国内学者主要借助指标体系，通过对能力、资源、环境等方面的分析来判断商业银行竞争力形成过程中存在的问题。

汪兴隆（2000）指出，银行的竞争力不仅包括其在所经营领域的竞争力，还包括作为企业整体所拥有的竞争资源；邵新力（2001）指出，银行竞争力指标体系主要表现在经营管理及金融创新、安全能力、人力资源及企业文化建设等多方面，并建立了商业银行竞争力指标评价体系；刘荣（2002）指出，采用银行的经济绩效作为银行竞争力的评价指标，从该角度分析银行竞争力，进一步去建立银行竞争力的回归模型；骆琳等（2006）指出，企业竞争力与商业银行竞争力本质上是一致的；牛慕鸿、黄宪（2008）指出，商业银行竞争力是在一定的外部环境下，整合各种资源，创造出比竞争对手更多产出的能力，本质上是效率；张梅（2009）指出商业银行竞争力是遵循“三性”条件下，在提供金融服务、产品过程中所表现出的比对手更趋昂的生产和可持续发展能力；陈雨露、甄峰等（2011）从资产负债、创新稳健、收益风险、本地及扩张等角度探讨了商业银行的综合竞争力；石清华（2013）指出，我国国有商业银行与国外银行相比有一定的竞争优势，但是其他股份制银行和城市商业银行则不具备这种优势，甚至会处于劣势；刘水根（2014）指出，我国商业银行竞争力从强到弱依次为城商行、股份制银行、国有商业银行。

二、我国商业银行竞争力发展现状

1.商业银行竞争力的理论分析。商业银行是区分于中央银行和投资银行，以营利为目的，以多种金融负债筹集资金，多种金融资产为经营对象，具有信用创造功能的金融机构。商业银行的主要业务之一就是贷款的发放。通过对企业进行资金方面的支持，帮助企业进行生产，从而实现经济社会增长。同一般企业一样，商业银行面临着激烈的市场竞争。商业银行的竞争力是在已有的资源条件和充满竞争的市场环境下，在各种政策等宏观因素及供求关系等影响下，通过资源的整合，不断创造出有特色的金融服务与产品，形成相对于竞争对手来说更高的客户服务，进而在市场竞争中逐渐形成竞争优势，提升自身竞争力。

商业银行的竞争力主要包含以下几点：

第一，商业银行的竞争力是经过较长时间后表现出来的能力。它主要反映了商业银行未来的发展前景。

第二，商业银行的竞争力是一种综合的能力。既取决于其内部的效率，也取决于外部因素。

第三，商业银行的竞争力是市场竞争的结果。它是在于金融市场互动中同其他银行相互竞争时体现出来的。

2.我国商业银行竞争力发展现状。我国商业银行的发展主要经过以下几个阶段：

第一阶段：1949年—1978年，“大一统”阶段。在此阶段，我国主要实行计划经济，全国只存在一家银行——中国人民银行。

第二阶段：1978年—1984年，国有银行垄断阶段。在此阶段，在中国人民银行的领导下，四大行（中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行）基本上垄断了我国银行业。

第三阶段：1984年—1997年，扩张发展阶段。在此阶段，我国不仅成立了3家政策性银行（国家开发银行、国家进出口银行、农业发展银行），还成立了一批股份制银行和城市商业银行。

第四阶段：1997年—至今，银行深化改革阶段。在此阶段，一方面，我国国有银行进行股份制改革；另一方面，我国逐步开放了银行业市场。而我国商业银行面临的竞争也进一步增强：民营银行的逐步建立、互联网金融的异军突起，无不加剧了我国银行业的竞争。

三、实证分析

1.研究方法。本文主要采取因子分析方法。因子分析是探讨存在相关关系的变量之间，是否存在不能直接观察到但对可观测变量的变化起支配作用的潜在因子的分析方法。因子分析的基本思想是将几个指标按照相关性大小进行分组，使组内指标间相关性较高，组间的指标间相关性较低。每组变量之和代表一个公共因子，则原有的多个指标就可以表述为少数的几个公共因子。因子分析简化了变量的个数，且保留了原始变量的大量信息。

因子分析主要包含以下几个步骤：根据问题选择原始变量、判断因子分析的可行性、求解初始公因子与因子载荷矩阵、因子旋转、进行因子得分。

本文以我国商业银行的竞争力为研究对象。通过各商业银行年报整理所得数据，运用该方法得出这些因子的相关性，分析得出公共因子及其权重，用得到的少数公共因子反映原始指标变量所包含的绝大部分信息，权重越大所占有的信息量也就越大。用因子分析来完成本文对于我国商业银行竞争力的研究是科学客观的，具有可靠性和可实践性。

2.指标的选取。本文在我国商业银行竞争力评价指标的选取上，基于全面性、科学性、数据可得性等原则，主要考虑以下几个方面指标。盈利性能力：即企业获取利润的能力；流动性能力：流动性越强，则商业银行偿债能力越强，资金的流动性越好，反之亦然；安全性能力：因为贷款再给银行带来巨大利润的同时，也存在较大的风险；资本充足性：资本充足率可以保证银行吸收一定数量的风险；发展能力：它反映了企业规模扩大、实力增强的潜在能力。根据以上多方面的考虑，最终选取了以下9个指标：

（1）X1资产总额：是商业银行拥有或控制的全部资产，包括总生息资产（客户贷款及垫款、证券投资、存放中央银行款项、存放和拆放同业及其它金融机构款项）和非总生息资产。

（2）X2负债总额：负债业务是商业银行筹集资金、形成资金来源的业务。负债总额包括同业及其他金融机构存放和拆入款项、应付债券，再加上非计息负债。

（3）X3净利润：是商业银行在利润总额中按规定缴纳了所得税之后的利润留存，是纳税之后利润的增长情况。它反映了商业银行盈利能力、偿债能力与管理绩效等多方面的情况。

（4）X4净资产收益率：是商业银行净利润和平均股东权益的百分比。该指标衡量了商业银行运用自有资本的效率。净资产收益率越高，则说明管理者实施的投资计划给股东带来的收益越高。

（5）X5成本收入比：是银行营业费用与营业收入的比率，是衡量银行盈利能力的重要指标。成本收益比率越低，说明银行单位收入的成本支出越低，银行获取收入的能力就越强，反之亦然。

（6）X6不良贷款率：是商业银行不良贷款占总贷款余额的比重，它影响着商业银行的资产质量。它是一个负向指标。中国人民银行规定的标准为不良贷款比率不得高于25%。不良贷款率越低，则说明该商业银行的不良贷款额占总贷款额度的比率就越小，收回的贷款风险也就越小。

（7）X7拨备覆盖率：是商业银行针对不良贷款提取的呆账、坏账准备金的比率，是衡量银行贷款损失准备金计提的一个重要指标，是计提的贷款损失准备金对不良贷款的一个比例，它的最佳值为100%。

（8）X8核心资本充足率：是商业银行核心资本与加权风险资产总额的比率。按金融监管机构的规定：核心资本充足率不得低于4%。商业银行的核心资本主要包括实收资本或普通股、资本公积、盈余公积、未分配利润和少数的股权。

（9）X9资本充足率：是商业银行资产与风险的比率，是衡量商业银行抵御风险能力的指标。它反映了商业银行在存款人和债权人的资产遭受损失后，能否用自有资本承担损失的程度。资本充足率越高，说明该商业银行的资金实力越强，银行的经营风险就越低。根据《巴塞尔协议》规定：商业银行的资本充足率不得低于8%，以防止因商业银行的资本不足而带来的经营风险。

3.样本选择与数据处理。目前，我国上市的商业银行主要有三类：国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行。由于城市商业银行上市时间较短，年报数据有缺失，且不具备代表性。因此本文最终选择4大国有大型商业银行：中国银行、农业银行、工商银行、建设银行；9家股份制银行：交通银行、招商银行、兴业银行、浦发银行、民生银行、平安银行、中信银行、光大银行和华夏银行。因为这13家银行在我国商业银行中比较具有代表性，通过对它们的分析基本上能反映出我国商业银行的整体情况。

本文选取的是13家上市商业银行公布的2013年年报数据（见表1）。

本文使用SPSS软件进行统计分析。由于各指标数据的单位与量纲不同，数据间可比性较小，为了剔除其对数据分析结果的影响，对数据进行标准化处理，使之规范化。具体标准化结果见表2。

4.实证分析。

（1）KMO与Bartlett检验。在对指标数据进行因子分析之前，要简单的检测一下这些指标数据是否适合做因子分析。所以首先要看指标数据是否能通过巴特利特球形检验。

KMO值是比较变量间的简单相关系数和偏相关系数的指标。KMO值越接近1，说明变量间的相关性强，较为适合做因子分析；KMO值越接近0，则说明选取的指标数据不适合作因子分析。如表3所示，本文KOM值为0.627，大于0.6，表明适合做因子分析。

Bartletts球状检验用于检验各变量之间是否独立。本文Sig值<0.05，表明变量间具有较强的相关性，可以提取出公共因子做因子分析。

表4为主成分分析从每一个变量提取的信息，根据变量共同度为1可知，确定的因子能完全解释原有变量的所有方差。所有原始变量的共同度都在70%甚至80%、90%以上，说明提取的因子反映了原始变量的绝大部分信息，结果较好，对原始变量的解释度较高。

（2）因子提取。表5为各指标的特征值和累计贡献率的贡献结果。

根据公共因子方差累计贡献率要超过85%的原则，提取3个公共因子，其方差累计贡献率为88.973%。表明前三个公共因子反映了原有信息的88.973%，可以对分析的问题做出较好的解释。

其中，第一主成分特征值为4.910，解释了原始变量54.557%的信息；第二主成分特征值为1.975，解释了原始变量21.943%的信息；第三主成分特征值为1.123，解释了原始变量12.473%的信息。从第一主成分到第三个主成分，它们的贡献率依次减小，说明其解释整体情况的能力依次减弱。用这三个主成分来分析商业银行的竞争力，起到了简化的作用。

同时从碎石图中可以看出，从第四个公共因子开始特征根都远远低于1，根据特征值大于1的规则，提取3个公共因子。

（3）因子旋转与因子命名。通过因子旋转，使一个变量尽量在较少的因子有较高的载荷，而在其他因子上的权重较小，使公共因子变得更有解释意义。得到旋转成分矩阵如下：

根据旋转成分矩阵，得出商业银行竞争力指标体系的因子分析模型如下：

X1=0.975F1+0.117F2+0.068F3

X2=0.975F1+0.121F2+0.072F3

X3=0.971F1+0.132F2-0.07F3

X4=0.038F1+0.812F2-0.383F3

X5=-0.323F1-0.123F2+0.807F3

X6=0.555F1-0.152F2+0.719F3

X7=-0.032F1+0.923F2+0.038F3

X8=0.880F1-0.300F2-0.144F3

X9=0.934F1-0.177F2-0.195F3

第一公共因子（F1）在指标X1、X2、X3、X8、X9上有较大载荷。XI资产总额、X2负债总额和X3净利润是反映银行经营状况的指标，X8核心资本充足率和X9资本充足率是银行的资本充足率指标，因此F1可以称为经营与资本状况因子。

第二公共因子（F2）在指标X4净资产收益率与X7拨备覆盖率上系数较大。因此F2可以称为收益与发展因子。

第三公共因子（F3）在X5成本收入比与X6不良贷款率上有较大载荷。因此F3可以称为风险控制因子。

根据表7，旋转后的公共因子对于原始数据的解释能力没有发生改变，但得分系数和载荷矩阵发生变化。由得分数值为系数，构造因子得分。旋转后，第i个主成分可以表示的方程式情况如下：

F1=0.202X1+0.202X2+0.20X3+0.016X4-0.058X5+0.120X6+

0.009X7+0.173X8+0.185X9

F2=0.101X1+0.104X2+0.097X3+0.439X4+0.061X5+0.041X6

-0.582X7-0.199X8-0.13X9

F3=0.086X1+0.090X2+0.031X3-0.152X4+0.598X5+0.536X6

+0.192X7-0.153X8-0.17X9

关于公共因子F1的解释：

公共因子F1为经营与资本状况因子，XI资产总额/X2负债总额/X3净利润/X8核心资本充足率/X9资本充足率增加时，经营与资本状况因子F1也是正向增加的。

关于公共因子F2的解释：

公共因子F2为收益与发展因子，X4、X7在这个公共因子上有较大的载荷。X4净资产收益率前的系数是正的，所以与F2成正比；X7拨备覆盖率前的系数为负的，说明与F2成反比。

关于公共因子F3的解释：

公共因子F3为风险控制因子，X5成本收入比、X6不良贷款率的载荷值都是正数，说明这两个指标与公共因子F3成正相关。

（4）计算因子得分及分析。表8为13家商业银行2013年因子得分与排名。因数据皆为标准化后的数据，所以负分不代表负相关，代表其低于平均水平。

基于公共因子F1，四大行位居前四名。除此之外，交通银行表现良好，位于银行业平均水平之上。

基于公因子F2，除中国农业银行之外，其他三大国有银行排名均靠后。兴业银行、光大银行、浦发银行等表现出了强有力的竞争力。

基于公共因子F3，除中国农业银行之外，其他三大国有银行排名依旧不理想。华夏银行、平安银行、中信银行等排名名列前茅。

在综合排名方面，四大行稳坐前四。其他股份制银行中，兴业银行、招商银行表现出了较强的竞争力。而光大银行、平安银行排名垫底。

中国农业银行综合排名第一，在各方面的得分也名列前茅。取得如此好的成绩，离不开农业银行近些年在各方面的努力：农行通过核销、债务重组与削减、减免本息等方式化解不良贷款、展担保圈、“两高一剩”等重点领域信用风险治理，采取措施化解风险；农业银行扎实推进基础管理，不断向管理要效益。推进人力资源和组织架构的市场化改革，强化改革发展的体制机制保障。总之，农行趋利避害，顺势而为，在提质、增效、创新、控险上下功夫，才能取得今日之成就。

四、结构与建议

1.结论。通过对13家商业银行的每个公共因子排名与综合排名得分，可以得出以下结论：

（1）从综合得分排名来看，四大国有银行要明显优于股份制银行。农业银行得分最高，其次是工商银行、建设银行和中国银行，而其他股份制银行得分均为负，低于平均水平。根据3大公共因子的方差贡献率可知，经营与资本状况因子F1对于综合能力的提高贡献率最高。因此在经营与资本状况因子F1上得分较高的银行，在综合排名中也较靠前。可见，商业银行提高自身经营与资本状况水平是至关重要的。之所以国有四大行竞争力较强，一方面四大行成立时间较早，有着悠久的经营历史，易得到百姓的信任；另一方面，四大国有银行由于政策（下转第86页）（上接第84页）支持及规模与市场份额等方面的优势，使得其总体竞争能力较强。

（2）从经营与资本状况因子F1来看，四大国有银行明显优于股份制银行。国有四大行之所以能名列前四名，从根本上来说得利于丰厚的资本资产额。银行的资本金决定了一个银行的实力及清偿支付能力。因此这也是衡量商业银行稳健性的重要指标。由此可见，国有四大行的稳健性、实力更高。股份制银行的资本充足率较低，因此要努力提高自身的资本充足率。

（3）从收益与发展因子F2和风险控制因子F3来看，四大国有银行（除农行）排名均较靠后。从原始数据也可以看出，四大行的不良贷款率局均较高（中国银行0.96%、农业银行1.22%、工商银行0.94%、建设银行0.99%）。虽国有银行近年来实施措施使不良贷款率有所下降，但不良贷款率仍是一难点。可见，商业银行对风险管理的重视程度仍需加强。

2.对策建议。经过以上的分析我们可以发现无论是四大国有银行还是股份制银行都存在自身的优势与不足，因此不同商业银行应该制定适合自身发展的经营战略，以此提高自身的竞争力。

对于四大国有银行来说，其总资产规模已经达到一定水平，FI所衡量的经营与资本状况因子是远高于其他股份制银行的。但由于其在收益与发展因子F2与风险控制因子F3上排名靠后（除农行外），资产安全性方面表现不佳，不良贷款率较高。因此要加强对贷款的审批，在源头上控制不良贷款数量，优化信贷结构，建立完善的内部风险预警系统，加强对贷款资料的保管，审批合规，区分不同类型贷款发生的不可收回的可能性。努力做到在控制风险的过程中也创造效益，更好地进一步提升风险控制水平，成为银行快速持续发展的关键。

对于股份制银行来说，一些股份制银行在公共因子F2、F3上表现较好。提高核心资本充足率和资本充足率，改善资产质量状况是商业银行需要不断加强的，是提升股份制商业银行竞争力水平的关键。股份制银行应根据自身的一些经营优势，来提高资产盈利能力。合理选择客户的定位，进而提供个性化的服务是股份制企业的一个重要竞争优势。而且股份制银行可以加强金融创新，根据客户的需求实现客户的需求，突出自身的特色，实现业务经营的多元化，加强对于金融产品和金融工具方面的创新。创新是商业银行发展的动力，是提升竞争力的关键。

参考文献：

[1] 王思文.我国上市商业银行竞争力实证研究.2014

[2] 卢文岱.SPSS统计分析（第4版）.电子工业出版社.2014

[3] 蔡璇，杨小花.商业银行竞争力研究文献综述.中国商界.2010年第8期

[4] 梁超.基于因子分析的我国商业银行竞争力研究.2014

[5] 周毓萍，陈中飞.商业银行竞争力形成机理文献综述.会计之友.2013年第8期下

[6] 乔向兵，徐琳.商业银行的金融创新与收益分析.科教文化.2015年1月（下）

[7] 郭佳佳.基于因子分析的我国商业银行竞争力研究.2012

（作者单位：沈阳广播电视大学 辽宁沈阳 111000）

[作者简介：张继哲（1961—），男，沈阳广播电视大学终身教育学院院长、副教授]（责编：若佳）