调整市可吸纳汽车及保险股

牛魔王

明年中国电动汽车销量增长率有望达到6%至8%。

港股上周下跌，不得不提中资汽车股。长城汽车（02333.HK）公布业绩后，汽车股即全面下跌，尤其是长汽由9元（港元.下同）以上跌至10月31日7.57元。虽然长汽第三季销量按季升11%，但纯利却意外下跌10%至22.8亿元人民币，主因受累于均价及毛利率俱跌。瑞信下调长汽未来三年盈测1%至5%，维持「中性」投资评级。野村及摩通更将长汽列入「减持」名单，目标价降至7.2元至7.7元。消息一出，汽车板块全面受创。继长汽公布业绩后，广汽集团（02238.HK）亦宣布业绩低于预期，股价迅速下跌10%以上。

电动车增长前景佳

据「中国证券网」引述，今年电动汽车销量可达50万辆，虽然较预期低，但预计明年行业增长率在6%至8%，主要受惠于1.6升以下汽车购置税减半的政策。2015年电池性能平均水平提高30%，制造成本下降40%，加上多项电动车整车开发、充电设施建设及充电技术创新，相信电动车会为更多人所采纳。笔者较看好吉利汽车（00175.HK） 及比亚迪（01211.HK），原因是它们均有从事电动车业务。

另一方面，笔者亦推介中资保险板块，首推中国人寿（02628.HK），因为股价不算太高，加上摩根士丹利早前发表报告，认为国寿盈利符合指引，上升33%至31亿元人民币，虽然保费收入增长放缓，但产品组合改善。该行给予国寿「与大市同步」评级，目标价20元。国寿第三季转移到保障性产品，例如新的危疾保险，保障范围提高，价格相对便宜，有助刺激业务。

此外，国寿公布斥资90亿元人民币，拟与控股股东中国人寿保险（集团） 公司、财产险公司及国寿成达等，成立合资企业。通过对医疗健康及相关领域企业或项目进行投资，实现资本增值。合资企业的经营范围为股权投资、投资管理及资产管理，因此笔者较看好国寿未来发展。