民生证券屡遭降级和整改元气大伤 上半年利润同比降幅高达九成

薛玉敏

今年民生证券经纪业务新增开户被暂停，加之今年资本市场低迷，公司经营雪上加霜，上半年净利润下滑高达九成

近日，证券业协会公布了券商上半年财务数据。由于资本市场低迷，券商整体利润同比都有大幅下降，其中更是有几家券商的表现出乎意料。

民生证券便是一例。上半年，民生证券营收5.97亿元，而去年同期高达18.6亿元，下降幅度高达68%；净利润仅有629万元，去年同期为0.92亿元，同比降幅高达93%。净利润排名亦是下降了65位，降至116名。民生证券到底发生了什么？

《投资者报》记者向民生证券电话采访，该公司前台人员表示，会与品牌部相关联系人联系，但令人遗憾的是，直到截稿前，仍然没有联系。

记者从其控股股东——泛海控股发布的半年报中找到，公司也承认民生证券在经纪、自营等主要业务模块收益不理想，导致民生证券整体经营业绩低于预期。

新开户业务被暂停影响大

尽管上半年券商整体的经纪业务都出现了大幅波动，但是民生证券的经纪业务下滑幅度超出预期。

根据wind数据统计，截至9月14日，民生证券交易规模为7994亿元，第一名的华泰证券的证券交易量高达14.7万亿元，民生排名50位，名次排名下降了5个名次。

《投资者报》记者了解到，民生证券经纪业务交易规模排名下降和公司新开证券账户被暂停有关。

此前有媒体报道，民生证券太原长风街证券营业部在时任营业部总经理许静期间，发售的“民生证券新三板基金”产品到期后无法兑现本息。

根据投资者称，此案直接牵扯投资者逾300人，间接牵扯上千人，涉案金额高达10亿元左右。按照相关规定，许静被山西证监局认定不恰当人选，并按照有关规定将许静诈骗案移交稽查立案调查。目前公安机关尚未进一步披露案情。

彼时，民生证券官网回应称，基金合同及公章都是假的，是总经理许静个人行为，“本案是由营业部多名员工协同完成的诈骗，目前，民生证券太原长风街证券营业部经营正常”。但受害的投资者们显然不买账，不断通过各种途径争取权益。

不过，根据泛海控股公告，因该事件证监会对民生证券下发了《关于民生证券股份有限公司进行通报批评的函》（机构部函【2015】 3381 号）。证监会函中认定，未发现民生证券参与有关诈骗活动（公安机关尚未披露案情），但指出民生证券在内部控制、经营管理方面存在问题。

基于上述核查情况，今年1月6日泛海公告称，中国证监会决定对民生证券采取如下行政监管措施：一是责令限期改正；二是责令增加内部合规检查的次数，于2016年6月底前提交检查和整改报告；三是责令暂停新开证券账户六个月，暂停期间民生证券不得新增经纪业务客户。同时，山西证监局对民生证券太原长风街证券营业部采取责令限期改正并责令暂停新开证券账户一年的监管措施，并将许静认定为不适当人选，并依照有关规定将许静诈骗案移交稽查立案调查。

在今年1月的公告里，泛海控股表示，民生证券是一家综合券商，新增经纪业务客户对民生证券经纪业务的贡献较小，但是半年过去，整个公司的利润出现了大幅下滑，可见此次处罚让公司元气大伤。

泛海控股在半年报里还提到，上半年民生证券业绩表现不佳，还因为自营业务出现了问题。

由于公司没有公布民生证券具体的财务数据，记者只能从上市公司十大流通股股东来一探究竟。Wind数据显示，今年上半年，民生证券持有中国宝安、岳阳林纸、索菲亚、圣阳股份、合诚股份、中恒电气、佳都科技、东方精工。

令记者诧异的是，民生证券重仓持有的上述几家公司，上半年的表现与整个大盘相比还算不错。因此，记者猜测，民生证券自营表现不佳，有可能是其他持有的股票，抑或割肉了表现不好的股票。

券商评级再次回落至c级

民生证券近年来在资本市场之路并不平坦，2013年就因保荐项目天能科技造假被证监会处罚，当年券商分类评级被“一降到底”。

2013年民生证券就因投行业务问题频发评级被“一降到底”。彼时民生证券保荐项目天能科技曝出严重造假，除公司本身多位高管被处罚之外，民生证券被认为在事件中负有不可推卸的责任。证监会对民生证券给予警告，没收业务收入100万元，并处以200万元罚款；对保荐人邓德兵、刘小群给予警告，并处以15万元罚款，并认定二人为市场禁入者。随后的2014年和2015年，民生证券逐步缓过神来，2014年连升三级录得B级，2015年再升一级至BB级。

除此之外，在当年证监会组织的财务核查当中，民生证券亦有过半保荐项目“撤单”，对保荐项目把关能力之低劣可见一斑。

但没有想到的是，此次暂停开户等处罚再次导致2016年评级重回C级。

泛海控股在半年报里也提到，公司将加强公司的合规建议。但是由于C级的评级，民生证券很多新业务开展受限，利润恢复增长还有待检验。