融资租赁在解决中小企业融资难问题中的应用

李睿琨

摘 要：自从改革开放以来，中小企业对我国经济的发展有着重要推动作用，但是由于自小企业自身以及我国经济体制的诸多原因，中小企业在融资方面一直存在着困难，因此增加中小企业的融资渠道就有着很强的必要性，而融资租赁凭借着其自身的一些优势，无疑是一种对中小企业融资困境进行缓解的有效方式。

关键词：中小企业；融资；融资租赁

一、引言

自从改革开放以来，尤其是最近几年，我国的中小企业得到了迅猛发展，一方面中小企业的数量呈正比例增加趋势，另一方面其发展水平也得到了很大程度的提高。根据相关统计，截至2013年，我国的中小企业数量已经占到了所有企业的99%以上，一方面解决了城乡就业的问题，另一方面还对增加国内生产总值做出了巨大贡献。虽然我国的中小企业对经济发展做出了巨大贡献，但是与大型企业相比，其在融资方面一直存在着问题，而融资难的现状也一直制约着我国中小企业的发展。根据相关数据，在我国，大型企业数目只占到了不到1%，然而其所占据的贷款比例却将近50%，相对的，我国超过企业数目99%的中小企业所能够获得的贷款还不到大型企业的一般。根据全国工商联调查显示，90%的规模以下小企业从来没有从金融机构获得贷款，而95%的小微企业也从来没有与金融机构发生借贷关系，这些都表明我国中小企业的融资困境非常严重。

二、我国融资租赁运行情况分析

（一）政策背景。最近几年，迫于通货膨胀的大经济形势，我国所采用的财政和货币政策开始由之前的“积极和适度宽松”转变为“积极和稳健”，银根开始收紧，这时候实体经济的资金供应便成了大问题，在这一大的经济与政策背景之下，融资租赁凭借着其将融资与融物相结合的特点，开始得到相关政府部门的重视。

2013年9月18日，商务部关于印发《融资租赁企业监督管理办法》的通知，对融资租赁公司的监管进行了进一步的完善，对其经营行为进行规范，对于融资租赁企业的长远发展起到了促进作用。根据商务部流动司、税务总局共同发布的商流通函[2013]49号文《关于确认及取消有关企业内资融资租赁业务试点资格的通知》中明确同意中关村科技租赁（北京）有限公司等19家企业作为第十批内资融资租赁业务试点企业。2013年12月16日，银监会发布公告就《金融租赁公司管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，旨在加强和规范金融租赁公司的监管，提升金融租赁公司的运营水平，为金融租赁公司的长远发展奠定良好的基础。2013年3月，《最高人民法院关于审理融资租赁合同纠纷适用法律问题的解释（征求意见稿）》下发，向社会各界公开征求意见，旨在解决融资租赁行业当下存在的一些法律问题，为融资租赁行业的长远发展创造一个良好的法律环境。

（二）企业数量。截至到2013年底，我国融资租赁企业的数目达到了1109家，其中内资试点、外资以及金融租赁企业分别为123家、963家和23家。并且，我国融资租赁公司在2013年的发展速度也非常快达到了109.3%，截至到2014年9月，我国融资租赁企业的数目达到1630家，增长了47%。

（三）业务规模。最近几年，我国融资租赁企业的业务范围也在不断变化，但是住哟啊围绕在基础设施、航空、汽车以及船舶等几个行业，在业务范围不断拓宽的同时，我国融资租赁企业的业务规模也在不断扩大。截至到2013年底，我国的融资租赁合同达到了2.1万人民币，与2012年相比较，增长幅度达到了35.5%。其中金融租赁企业的业务总量占到了整个行业的40.9%，业务规模达到8600亿元。

（四）注册资本金。截至到2013年底，我国融资租赁行业的注册资本金达到3060亿元人民币，与2012年相比，提高了61.9%，增加1170亿元。金融租赁、内资租赁以及外资租赁企业与2012年相比分别增加了147亿元、551亿元和187亿元。截至到2013年底，我国的租赁企业当中注册资本排在前十名的有7家属于金融系租赁企业。并且截至到2014年9月，整个融资租赁行业的注册资本金也达到了5020亿元，增加幅度达到64.1%。

（五）市场结构。目前我国整个融资租赁行业所体现出的特点位行业集中度高，金融租赁企业占比较大。截至2013年底，金融租赁合同达到8600亿元，占到整个行业业务总量的40.9%。然而在欧美等发达国家，其主要以独立系或者厂商系租赁企业为主，这种不同是由与在我国大的经济背景之下，融资租赁企业的融资方式主要为直接融资，而独立系或者厂商系企业的融资一直不足，截至2014年6月，工银租赁、国银租赁、民生租赁、交银租赁四家企业总资产均突破千亿元，分别为1628.85亿元、1428.06亿元、1202.02亿元、1096.35亿元。

截至到2013年底，除去金融租赁企业，我国商务部所监管的内资、外资租赁企业注册资本小于1.7亿企业数目的为533家，占企业总数的49.1%；注册资本在20亿元以及以上的只有12家，占总数目的1.1%。从此可以看出，我国的融资租赁行业集中度高的特点非常明显，一方面金融租赁企业占据主体优势，除此之外，其他租赁企业也呈现除了集中式发展的特点。

三、融资租赁的优势

（一）实现企业表外负债融资。目前，只有经营租赁可以实现企业的表外负债融资。根据相关规定，由于设备的短期租赁所产生的租赁与设备的总价款相比只占到了一小部分，所以记录在资产负债表的租赁公司一方并进行计提折旧，而承租企业只是在表外表明经营租赁的资产规模，并不计入负债。因此，对于承租企业而言，经营租赁这一行为虽然扩大了企业的总体负债，然而却没有计入表内负债。一般来说，只要企业通过经营租赁，实施表外负债不超过表内资产的1/3就是合理。

（二）将表内负债调到表外，优化财务报表。通过回租，可以适度将表内负债调为表外负债，降低企业资产负债比例或是提升企业的流动比、速冻比。假设前述案例情况不变，企业将1亿元固定资产进行回租（价格按账面净资产交易）补充流动资金。与同样采用银行流动资金贷款对企业的负债率影响不同（如下图比较所示）。与经营性直租情况相同，由于经营租赁情况下租金可以全额进入当期费用，相当于为企业增加了应税资源，在租赁期小于折旧期的情况下同样可以起到超额抵税的作用。

（三）延迟纳税，合理避税，或均衡盈利。由于由经营租赁所产生的租金计入企业的当期成本之中，可以降低企业的净利润，从而达到减少所得税的效果。同时，企业可以在盈利多的时候多摊该项成本，在盈利少的时候少摊或者不计成本，这在一定程度上达到了合理避税的效果。

（四）规避行政审批和管理指标限制。在我国大的经济管理背景下，对于很多国有企业或者事业单位等仍然采用限额或者指标管理，例如对于其年度固定资产新增额进行指标控制等，而融资租赁一方面可以加快企业的发展，而另一方面又可以达到不突破指标。

（五）规避汇率，利率风险及技术风险。承租企业对于设备进行租赁而不是购买，一方面可以规避掉由于技术进步而带来的设备的技术风险。同时，经营租赁一般实行定额租金，由于租赁是事先规定好的，因此又可以有效地规避掉利率以及汇率波动的风险。

四、政策建议

（一）多渠道解决租赁企业的融资问题我国融资租赁行业监管机关应出台一系列政策支持租赁企业拓宽融资渠道，增加中长期资金来源，从而规避资金风险和降低企业融资成本，重点鼓励融资租赁企业运用保理、上市、发行债券、信托、基金等方式筹措资金，从而形成高效的融资租赁投融资体系。与此同时，各级政府应牵头成立中央、地方层面的融资租赁产权交易平台和融资租赁资产交易平台，从而实现融资租赁资产高校流转和资金筹集。

（二）探讨建立行业监管的部际协调机制。目前，我国租赁行业是由银监会、商务部分别归口管理，多头管理容易引发监管秩序混论啊、监管效率偏低等问题。建议探讨建立行业监管的部际协调机制，对产业政策、行业规划、市场建设和机构监管等内容进行沟通协调，成立联席会议，做好顶层设计。

（三）进一步加大对租赁行业的政策支持力度。一方面，相关部门可以出台相关政策对企业进行引导，使其更加倾向于采用融资租赁的方式来解决发展过程中的设备需求问题，同时还可以在税收等方面提供支持。另一方面，上海自贸试验区内所实施的租赁业组合优惠政策实施经验成熟以后，可以将诸如简化租赁业务的政府审批与监管流程，SPV公司不设注册资本金限制、扩大出口退税试点等逐步推广到融资租赁行业。

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