P2P生存现状及发展建议

廖杨

摘要：本文针对互金指导意见出台一周年P2P生存现状，从行业自身提出创新产品、平台转型、提供高附加值服务等行业发展建议。

关键词：P2P；金融监管；去担保化

中图分类号：F832.4；D922.28 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）022-000-01

2015年7月18日《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》发布后，行业一度欣喜于这一政策带来的积极信号。同年12月4日e租宝事件的爆发，则成为P2P2行业的一个转折点，从形势上看，政策收紧，专项整治开始成为官方主题。

一、P2P现状

1.监管趋严。在过去的一年多内，针对P2P，监管层密切行动：经侦频繁介入、暂停类金融机构注册、规范产品广告、出台了涉及P2P网贷的多个政策法规，中央和地方加紧开展互金专项整治，同时行业协会充分发挥自律作用，和官方监管互补。

2.风险频发。据相关数据显示，2015年7月19日至2016年7月18日一年间，全国共新增P2P平台957家，其中出现问题的平台达到400家；一年间全国新增问题平台1114家（含上述新增上线并出现问题平台），其中歇业停业达403家，跑路175件，171家网站关闭，148家失联，129家体现困难，49家涉嫌诈骗，因挤兑倒闭9家，被立案侦查8家①，正常运营平台数量负增长，风险平台数占历史新高。

3.竞争激烈。为适应监管环境和市场环境，P2P平台在合规建设、资产争夺和业务布局方面展开了全面竞争：增加注册资本，进行系统改造加强信息披露，积极争取和银行进行资金存管；消费金融、供应链金融、汽车金融等资产称为P2P平台的追逐焦点；各大平台基于自身优劣势调整布局，或纵向深耕垂直细分领域，或横向发展业务，拓展资产渠道，转型综合理财；或开发智能型产品。

4.稳定发展。尽管监管政策趋严，P2P热度下降，但各月成交额持续攀升，6月超过1，500亿元，贷款余额也突破6，000亿元。行业累计成交额在5月末已经超过2万亿，迈上新台阶。在资本市场整体趋冷的情况下，上半年行业共发生49例融资事件，涉及融资总金额在170亿人民币以上此外，行业迎来了一批上市系、国资系等实力型玩家，包括碧桂园、富士康集团等。网贷规模增速放缓，在平均投资利率上，整体呈下降趋势，平均借款期限方面，则呈波动下降趋势。

总体来看，行业开始定位信息中介，走向去担保化和打破刚性兑付的艰难“革命”历程；随着监管政策的趋严，下半年网贷行业将越来越趋于冷静、趋于理性，无论是在平台规模还是在收益率方面，同时应监管要求，积极与银行签订资金存管协议；竞争加剧，隐性停运这种良性退出现象增多，行业将会实现优胜劣汰，进入“剩者为王”的新时代。

二、发展建议

1.产品创新、服务增值。通过债权融资、股权融资、产品预售等融资工具的灵活配置来降低融资者的融资成本；建立生态系统，解决风控问题并向更多的商业机会延伸；基于用户的投资理财场景提供更多的增值服务，将投资理财这种相对低频的应用变成高频应用；四是尽可能打通投资者、借款人与平台之间的互联互通，提升交互性和参与感，在增强用户粘性同时提供更多的增值服务。

2.定位信用中介。如今绝大部分的P2P产品创新仍然没有摆脱民间借贷的惯性思维，过度介入风险管理，甚至开始涉足大金融领域，无异于自掘坟墓。当前的金融格局和体制决定了P2P的客户一定是次优客户甚至次级客户，相比银行等传统金融机构，P2P行业的风险管理能力较弱，因此做信息中介才是更为明智之选。刚性兑付必然会打破，并且这个时间并不会远，在经济下行周期内，这种可能性是最高的。信息中介只要能提供更多的附加价值，能与你的客户共同成长，就必然可以从客户的成长中分享丰硕的成果。

3.科技化、规范化、透明化。加大技术开发力度，维护系统安全；规范业务运作，强化产品集中管理，建设更为完善的平台配套机制；完善信息披露制度，接受社会各方监督，增强客户信心。

4.平台创新转型。转型方向大致分为平台化、资产化和投行化。在目前P2P“平台化”转型的过程中，主要分为以下几类，第一类是纵深发展，继续深耕P2P，化身为金融资产交易信息服务平台；第二类是向消费金融、智能理财、众筹等领域拓展，延伸为一种综合型互联网金融平台；第三类则是进军纯智能综合理财平台。“资产化”转型，更多强调的是资产端创新，如现下较为热门的三农金融资产端，此外P2P网贷还可以在平台上发行理财产品、资管产品，将所募集的资金用于资产交易和投资，而不是借贷，其本质是委托投资。但这种模式容易发生非法集资现象，此类转型也将面临着极高的监管风险和合规性问题。“投行化”转型，则是P2P平台开始介入投行类业务，这就要求平台结合券商、基金等资源，运用金融产品创新能力，进行业务整合。P2P平台化创新转型考验着一个平台的市场定位、流量转化到资产筛选、产品设计再到管理能力、运营技巧等等。其转型的方向要与自身风险承受能力相匹配，必须坚守信息中介底线的问题。P2P平台创新与运营的核心在于风险控制，在转型过程中尤其要注意这一点，不能盲目地追求高利率、高回报、高客户量，要走可持续发展的信息中介道路。同时还要注意监管、合规性、产品同质化等问题。

三、结语

P2P行业作为互联网金融的重要组成部分，现下还存在着众多问题。除行业自身建设发展外，为规范互联网金融发展，发挥其在普惠金融上的作用，还需制定相关法律法规，提高行业准入门槛，规范行业发展；组建多层监管体系，提高对消费者的保护水平；此外，建设社会征信体系，助力P2P行业发展，加速P2P行业产业深化，控制行业风险。

注释：

①数据来源于零壹研究院数据中心http：//data.01caijing.com/p2p/report/index.html.

参考文献：

[1]颜学成.国内P2P行业发展现状.问题及政策建议.中国物价，2016，06：52-53.

[2]任安军.P2P网络借贷平台发展现状、存在的问题及未来发展建议.西部金融.2016，01：62-63.

[3]梁颖嫣，张兴旺，陈璐.P2P借贷平台的十字路口.时代金融，2016，04：20.

作者简介：廖 杨（1995-），女，重庆铜梁人，西南财经大学法学院，本科生，研究方向：刑事诉讼法、互联网金融。