资产证券化风险探讨

郭羽

摘要：随着我国经济的发展证券行业在一定程度上也得到了发展，其中资产证券化对于我国完善资本市场具有一定的促进作用，但是我国资产证券化也面临着较大的风险，尤其是我国目前的缺乏相应的法律法规以及市场环境还不完善的情况下，资产证券化的运行面临着较大的风险，在这样的背景下，必须认识到风险存在的原因，针对风险采用相应的解决对策，从而有效的降低我国资产证券化运行的风险，从而促进我国资产证券化的顺利进行。

关键词：资产证券化；风险；对策

中图分类号：F830.91 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）019-0000-01

一、前言

资产证券化（简称ABS）是将缺乏流动性，但是具有油气未来稳定现金收益的资产汇集起来，从而形成一个资产池，资产证券化的过程，实际上就是将资产中的风险和收益通过结构性和重组，转换为可以融入到金融市场上进行出售的证券，并以此方式进行融资。

但同时，资产证券在流动的过程中存在较多的风险，由于我国资本市场不够发达，再加上法律和金融行业制度还依然不够完善，我国金融体系也较为匮乏，中介机构也较少，使得我国资产证券化也面临着较多的风险。因此，必须针对我国资产证券化的风险进行充分的认识，并采取有效的措施，最大程度的降低风险对金融行业的危害。

二、资产证券化的风险

1.道德风险

道德风险主要存在的是在证券交易过程中当事方，在产证券化不仅涉及到投资人、发行单位，还涉及到相应的银行和证券公司以及专家和法律等当事人，其中的任何一个当时人在其中的环节由欺诈行为都会对整合资产证券化造成一定的风险，尤其是目前我国还处于资本积累阶段，信用状况在一定程度上需要提高，当银行资产证券化顺利以后，债券银行可能会将债务夺走，对于企业而言会造化层较大的损失，而债权人也能够会出现无限制的拖延债务，另外投资者更多的是依赖于专家和律师的称述，在这个环节中任何一方如果存在欺诈行为，对都会带来巨大的风险。另外陈述书、保证书、法律意见书等文件不足以对道德风险进行有效约束。

2.金融管理风险

主要包括的是参加协定的人员不能按照相应的协议进行交易，在交易的过程中出现了设备故障。资产证券化是金融管理发展的一个高峰，同时对于技术也有相应的要求，如果任何一个因素出现了故障，对于整个交易而言，无疑会产生较大加大风险。随着我国计算机行业的发展，以及互联网行业的提高，计算机技术也带来了一定的提升，但是资产证券化很大程度上依赖于计算机的监管，业务量的过度增加，会导致计算机系统管理出现故障，信息恢复和管理是资产证券化面临的一个重大问题。

3.等级下降风险

信用增级是资产证券化的一个重要步骤，需要相应的担保公司进行担保以后才能够进行完成。证券具有良好的投资信用，经过信誉较好的担保公司担保以后，方能够进入到高档证券市场，从而能够以较低成本的方式融合大量的资金。担保公司在担保的过程中，能否执行责任，并且按照法律文件规定的范围内对融资信用担责，这个过程中就设涉及到了一部分信用风险。信用风险一旦发生，就很可能导致资产支持证券等级的下降。

4.流动性风险

证券资产化的能否具有一定的流动性，和证券知否能够为投资者所接受有一定的关系，作为证券化资产的要求，资产证券化如果想要保证稳定的收益，就必须有现金的流入或者是预期收入。但是针对上述类型的担保。我国目前依然还不存在相应的担保环节，因此存在一定的流动性风险。

三、资产张全华风险的对应政策

1.采取措施，促使交易顺利进行

建立规范化的运作基础或平台。和我国的其他金融行业相比，资产证券化在管理专业方面也较为复杂，涉及到的环节也较多，在日常的管理过程中需要投入大量的人力和物力，由于需要借助计算机网络知识，因此需要加快数据库的建立，最终实现数据的持续升级，同时需要对关键的资料进行备份，从而能够有效的预防不可抗拒因素的发生，在资产证券市场，信息化已经成为了不可阻挡的趋势。

制定出台理的资产价格。其他因素，从而对各种资产采用相适应的定价方法。

银行是资产证券化推行中一个非常重要的部分，需要对不良资产进行合理的评估，从而能够对不良资产进行科学化的分析，企业也能够制定合理的价格。从而将账面价值定价的风险全部转一个投资者，这样既不利于促进银行改善和信贷资产质量的增加，从综合考虑，这样一方面对于企业资产市场化以及对于银行的运作有较大的帮助。

2.完善金融市场环境

随着我国金融行业的快速发展，相应的法律还不能满足我国资产证券化的发展，因此需要相关支持和管理，出台相应的法律，最大程度上优化我国的金融市场。

加紧出台证券化相关的法规。评估法律和物品的抵法都是其非常重要的法律依据，这样对于消除钱币风向有一定的帮助，在发展的过程中，由于证券经纪活动具有异性的风险性和复杂性，所以仅仅依靠个人的资金很难大规模对我国的证券风险进行控制，在一定程度上优化证券的市场无疑相当关键，针对目前存在的局面，不少企业已经在养老金的投资以及在职业年金的投资上做好了文章，同时在条件和法律允许的情况下，做好相应的投资准备工作。

目前我国资产证券化涉及到的公司较多，其中担保公司是最为重要的一个环节，在发展金融市场的过程中，需要重视的是针对金融市场的担保评级进行重视，在政策的制定过程中可以借鉴国外相关公司的发展相撞，对于国内有代表性的企业进行重点培养，同时针对资信评级机构进行不断的法律完善。

四、结束语

综上所述，本文针对目前我国资产证券化的风险进行了分析，针对资产证券化存在的问题，给予了相应的解决措施，目的是促进我国资产证券的可持续发展，为维护稳定和健康的金融环境提供一定的理论基础。

参考文献：

[1]聂晓翌.我国商业银行信贷资产证券化风险管理研究[J].中国市场，2015（3）：137-138.

[2]刘畅.资产证券化风险防范措施浅析[J].经营管理者，2014（25）：46-46.

[3]王华萍.我国信贷资产证券化风险防范机制设计研究[J].区域金融研究，2015（9）：56-60.

作者简介：郭 羽（1981-），女，汉族，毕业于华中科技大学，全日制硕士研究生，研究方向：创新业务的风险管控。