基于财务指标分析的企业综合竞争力评价研究

柏芝鑫+蒋力

【摘 要】随着全球经济逐步一体化，企业综合竞争力成为了企业在我国开放性市场下不可或缺的评价指标，因此，对企业综合竞争力的评价问题进行研究，同时建立起适合企业的综合竞争力评价模型。本文通过IBM SPSS Statistics 19对企业偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力四大评价指标进行因子分析，建立企业综合竞争力评价模型。

【关键词】企业竞争力；评价；因子分析

1 研究背景

经济是一个国家的命脉，一个国家的发展离不开经济，而作为经济发展的载体企业成为了现代生活中随处可见的实体。随着企业的增多、资源的稀缺，便有了对稀缺资源的有效配置，便有了“物竞天择、适者生存”的不二法则。除却附属于政府的国有企业，21世纪更多的是独立的自主经营、自负盈亏的经济实体，企业作为追求利润最大化的经济组织，综合竞争力的高低对其的重要性不言而喻。

2 企业综合竞争力的含义

企业综合竞争力在强调单个企业本身竞争力的同时，注重企业之间的横向联系和相互作用，不仅仅讲企业作为整个市场中一个孤立的节点，而是将企业置于整个经济市场中进行整合优化，进行扩大相对优势，弥补相对劣势，加强企业单一部门和项目的竞争力从而促进整个企业的整体腾飞。

从效果角度来看，企业综合竞争力强调的是企业各个因素的相对作用力综合形成的总体合力，一个企业不能只从单一的独立指标来评价总体的好坏，单一的指标只能说明一个企业局部的优劣。

从功能性角度来看，企业综合竞争力的本质在于集聚和扩散功能。集聚：①在于更经济的要素和人力。②更低成本的获得相关信息。③低成本的获取公共产品。扩散：把市场占有、配置和利用资源要素的权利扩散到次要的商圈层和边际商圈层。从而在整体上增强企业的实力，提高企业的商势，扩大影响力的空间范围。

企业综合竞争力本质上表现为企业将其有限的资源优化配置的能力，在研究企业竞争力不能忽略企业各个局部，局部是企业发展支撑，没有了支撑，企业难以发展，反之，没有企业整体的发展，局部也难以发展，只有将各个局部资源优化配置，才能提高企业综合竞争力。

3 企业综合竞争力评价体系建立

通过查阅相关文献，本文将企业偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力四大指标作为二级指标，将流动比率、资产负债率、存货周转率、总资产周转率、营业利润率、净利润收益率、净资产增长率作为三级指标，指标体系如表1所示：

表1 企业综合竞争力指标体系建立

流动比率是指流动资产与流动负债的比率，即有多少流动资产为单位流动负债作偿还保障，当该指标达到2：1时，则认为该企业有着中等的偿付能力，该指标越高，表示企业的短期偿付能力越好，企业所要面临的短期流动风险越小。

资产负债率是负债总额与资产总额的比例，一般来说负债与所有者权益达到1：1时为最佳配比。

存货周转周转率和存货周转天数是所反映的是一个企业的存货的周转速度的快慢，当企业的存货周转的越快，企业的偿债能力较强，同样的，当一个企业的存货一直积压而无法销售，则该企业的偿债能力将会较弱。

总资产周转率是综合评价企业对自身资产的使用效率，反体现企业在一定时期内对资源利用的完成一个来回的速度。

主营业务利润率是指营业利润与营业收入之间的比率，反映企业经营销售商品所给企业带来的净利润的高低，是评价一个企业的获利能力好坏的标准。

净资产收益率表达的是公司对股东投入资本的利用的效率的好坏，净资产即为所有者权益。

净资产增长率是表达企业发展能力好坏的指标，净资产增长即为所有者权益的增长。

4 因子分析法

因子分析是指研究从变量群中提取共性因子的统计技术，因子分析的基本目的就是用少数几个因子去描述许多指标或因素之间的联系，并最终对各样本进行量化分析、评价的方法。

因子分析的基本步骤：①因子分析的前提条件-信度与效度检验。因子分析的主要任务是对原变量进行浓缩，将原变量中的信息重叠部分提取并综合成因子。因此，原变量内部需一致性高、原变量应存在较强的相关关系。②因子提取：将原有变量综合成几个少数的因子-因子分析的核心。③使因子具有命名解释性。④计算个样本的因子得分。

5 企业综合竞争力的评价

本文运用SPSS统计分析软件，采用因子分析法在微观层面上对企业偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力进行计算分析。

5.1 数据的处理

在企业竞争力评价指标体系中，有一些指标对企业竞争力起的为负影响，即数据越大，企业竞争力越低，因此，我们对该项指标采取了倒数的形式来进行对指标的标准化。

当各项指标数据的量纲不同，有总量指标，也有比率指标时不具备可加和可比性。即要对这些指标进行综合集成，对所有数据进行无量纲化处理，如：数据标准化。由于本文的企业竞争力的各项指标均为比率指标，因此此处无需进行无量纲化处理。

5.2 因子分析的可行性分析

因子分析前需要对原有变量作相关分析看是否适用因子分析。本文采用SPSS对相关数据进行KMO和Bartlett检验，得出KMO和Bartlett检验结果，KMO统计量为0.556，满足其大于0.5的最低适用因子分析的KMO统计量值，因此可以得出该7个指标变量适合采用因子分析法进行分析。

表2 公因子方差表

公因子方差

提取方法：主成份分析.

由表2给出的提取公因子前后各变量的共同度，根据变量共同度的统计意义表达了全部公共因子对变量的总方差所做的贡献。从提取一列的数值可以看出，所有的变量的共同度都在0.8以上，所以说，当因子来代替变量后，保留了大部分的信息，因子分析效果显著。

5.3 因子分析计算得分

运用SPSS软件和因子分析法对数据进行分析后，根据特征值>1的原则，本文选入了3个公因子。

表3 解释的总方差表

解释的总方差

提取方法：主成份分析.

从表3的相关矩阵特征值的结果可以看出，表中第一主因子的特征值为3.732，方差贡献率为53.315%；次主因子的特征值为1.788，方差贡献率为25.538%，第三主因子的特征值为1.156，方差贡献率为16.512%，这三项主因子方差累积贡献率为95.365%，表明了这三个公因子能解释原7个数据的95.365%的信息，能大部分反映企业综合竞争力的情况。

表4 成份矩阵表

成份矩阵a

提取方法：主成份.

a.已提取了 3 个成份.

成份矩阵是表示第j个主成分与第i个指标的相关系数。其绝对值的大小代表了主成分与原始变量的相关程度。从第一主成分来看，包括流动比率、存货周转率、总资产周转率。从第二主成分来看，包括第六第七指标：净资产收益率、净资产增长率。从第三主成分来看主要反映：资产负债率。因此可以得出，第一主成分中的的二级指标，即；流动比率、存货周转率、总资产周转率对企业综合竞争力的影响相对于其他指标较大。其次，为第二主成分的二级指标，继而，为第三主成分的二级指标。

为了构建综合竞争力的计量方程，给出因子得分矩阵，如表5所示：

计算出10各企业的综合竞争力得分及排名，得到表6：

表6 企业综合竞争力得分及排名

从表6可以看出，根据综合竞争力得分依次为：华胜天成、川大智胜、海信电器、青岛海尔、五粮液、山西汾酒、茅台云商、新世纪、中国软件、G老窖。即华胜天成排名第一、G老窖排名最后。可以得出华胜天成有着较好的企业竞争力，在市场竞争中有着较大优势，相比之下，G老窖的竞争优势较差。

6 总结

企业竞争力的高低意味着企业今后的生存和发展的潜力，通过财务分析对企业的各个局部指标：偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力进行分析来加强企业局部的资源配置的目的是为了加强企业综合竞争力来达到利润最大化。因此，受企业资源有限性的阻碍下，企业综合竞争力的指标的占成分比例来进行合理分配资源就显得尤为重要。

【参考文献】

[1]郭红晶.长江三角洲城市综合竞争力评价研究[D].2009.12.

[2]陈宇.企业综合竞争力评价[D].2005.04.