浅析日威廉指标在企业中的具体运用

褚晓坤

摘 要：威廉指标是随机性很强的一个波动指标，也是用来分析市场短线交易走势的一个技术指标。本文中以基期N=1来计算日威廉指标，主要研究国电电力（600975）2014年到2016年日威廉指标趋势。进一步通过分析国电电力2016年5月3日到5月19日的威廉指标数值、曲线以及背离分析和撞顶、撞底分析。从而对国电电力这支股票进行预测分析，预测下一交易日股价的涨跌情况，分别对投资者提出买入卖出建议。

关键词：国电电力；威廉指标；技术指标

一、股票背景

国电电力发展股份有限公司（股票代码600795），该股票的所属行业是电力行业，由中国国电集团公司控股。该股票所属板块是融资融券，上证180、上证50证金持股。国电电力公司在1992年辽宁省经济体制改革委员会批准下正式成立，1997年3月在上海证券交易所挂牌上市，2002年底进入中国国电集团公司。公司经营范围是：电力、热力生产；电网经营；新能源项目、高新技术开发与应用等。并且近几年，国电电力坚持科学发展，突出发展质量效益，做强做优主业，推动转型升级。目前为止，该公司拥有直属、控股企业达到63家，参股企业为21家，筹建处为6家。并且公司的资产结构优良，分布于东北、华北、华东等25个省、市及自治区。

二、技术分析——日威廉指标

（一）威廉指标原理。威廉指标，全名“威廉氏超买超卖指标”，是由威廉·姆斯创立的反趋向指标[1]。威廉指标是随机性很强的波动指标，是用来分析市场短线交易走势的一个技术指标[2]。威廉指标主要是通过分析某一时间段内汇价的最高价、最低价以及收盘价的关系，进而判断汇市是否存在超买超卖的现象，从而预测汇价中短期的趋势。

（二）威廉指标的计算方法。威廉指标主要是通过计算周期内的最高价、最低价和收盘价，来确定威廉指标数值的。即（最高价-收盘价）/（最高价-最低价）*100，本文中以基期N=1来计算日威廉指标，主要研究国电电力（600975）2014年到2016年日威廉指标趋势。

（三）威廉指标应用

1、一般研判标准。威廉指标兼具超买、超卖和强弱分界的指标，分别对应天线和地线，以及以50为分隔点的中界线[3]。威廉指标在0-100之间波动，以0为顶，以100为底。威廉指标在80以上称为超卖区，20以下称为超买区。本文以国电电力2016年5月3日到5月19日的威廉指标变动趋势为例，进行分析。

图1

（1）威廉数值的大小。2016年4月到5月威廉指标主要在20到80区间内，这表明市场的多空取得短暂平衡，此时的股价处于横盘整理中，应该持股或持币观望。在2016年5月19日，威廉指标为75，有可能向下突破80这条买入线进入超卖区，这表示股价的强势下跌有所缓和，应该为建仓做准备。对于国电电力来说，当威廉曲线再次向上突破80时，才可以短线买入。

（2）威廉曲线的形状。20到0区间，我们称之超买区；而在80到100区间，则是超卖区。5月16日，威廉指标触顶，随后5月17日威廉指标为66.67。5月16日到17日威廉曲线从超买区向下回落，跌破20这条卖出线，说明此时行情向下开始反转，是卖出信号；而且威廉曲线从超买区向下突破50这条多空平衡线，说明股价跌势较强，应该考虑短期内加码卖出。

2、特殊分析方法

（1）顶背离和底背离。威廉指标背离是指威廉指标的曲线走势正好和股价K线图的走势相反。

根据2016年4月到5月国电电力K线图与日威廉曲线图我们可知，4月到5月的K线图整体趋势下降，并且股价K线图上股票的走势一峰比一峰低，股价在向下跌。而同期的威廉指标图上威廉曲线走势则在低位运行，并且一底比一底高，此时发生了底背离现象。底背离现象是股票价格低位反转的信号，这表示股价在短期内即将上涨，是明显的买入信号。但是指标背离一般出现在强势行情中更可靠，即当股价高位运行时，一般出现一次顶背离的形态时即可确认行情的顶部反转；而股价低位运行时，一般要多次出现底背离现象后才能确认行情的底部反转。因此，对于正处于低位的国电电力来说应该多次底背离后再确认行情底部反转，此时并不建议投资者买入。

（2）指标的撞顶和撞底。威廉指标撞顶和撞底是威廉指标特有的分析原则，因为威廉指标能准确地提示超买、超卖以及判断强弱转化，从而测量一段期间内的股价的高点、低点，因此，通过分析威廉指标的撞顶和撞底有利于投资者进行短线买卖决策分析[4]。0到20和80到100分别是威廉指标的超买、超卖区。但是这并不代表当威廉指标曲线进入超买、超卖区后就要卖出和买入，当威廉曲线从高位向下突破超买线或从低位向上突破超卖线时，才能作出准确的决策[5]。

①威廉指标撞顶的分析。对于威廉指标撞顶的分析，是指威廉曲线从低位上升到超买区后，经过一段期间的运行，威廉曲线连续几次撞及威廉指标的顶部0线，此时会局部形成多重顶的形态，进而构成一个较好的中短线卖点。此时投资者应该密切注意威廉指标的走势，当威廉曲线完成几次撞顶后开始下跌，一直向下突破超买线20线时，这时股价短线下跌，投资者应该短线及时卖出股票。当然，威廉指标的参数不同，对应地应采取不同的分析方法。参数越小，撞顶可能性越低，撞顶次数也越少；参数越大，撞顶的可能性越高，撞顶次数也越多。本文以N=1的日威廉参数为例。2016年4月到5月，威廉曲线在超买区内四次撞及0线，并局部形成四重顶的形态以后，股价前期累计已经有不少升幅，当威廉曲线向下突破超买线时，投资者应及时短线离场观望[6]。

②威廉指标撞底的分析。对于威廉指标的撞底分析，则是指威廉曲线从高位回落到超卖区后，经过一定时期的运行，威廉曲线接连几次撞及底部100线时，形成局部多重底的形态，构成了较好的中短线买点。此时投资者应该及时注意指标的走势，当威廉曲线完成几次撞底后开始上升，并向上突破威廉指标超卖线80线时，这表明着股价短线可能上涨，此时投资者应该及时买入股票。

本文以N=1的日威廉参数为例。2016年4月到5月，威廉曲线在超卖区内只有两次次撞及100线，因此不应该买进股票、做反弹行情。综合威廉指标的技术指标分析，下个交易日不建议投资者买入该支股票。（作者单位：青海大学财经学院）

参考文献：

[1] 肖永志.威廉、KD与KDJ指标对比[N].期货日报.2014-01-29（004）

[2] 曲毅.短线获利的两柄利器[N].证券日报.2003/08/23

[3] 孙鹏.对证券投资趋势指标的有效性检验[J].西部金融.2014（09）

[4] 简化.散户应该掌握的“四大天王”技术指标下[N].北京科技报.2001-08-27（006）

[5] 楼栋.A股迎来小阳春分级B涨势喜人[N].中国证券报.2016-04-02（A05）

[6] 汤亚平.投资者 开启您的分析时代[N].证券时报.2013-08-24 （A07）