透析P2P网贷投资者的投资行为特点

陈小慧

女性做资产配置更多会选择P2P网贷，男性则以股票或基金为主；女性投资网贷动辄上万元，男性则喜欢先投一点“小试牛刀”；女性投资保本为上，男性投资则不但要保本，有高收益也会愿意冒点风险。

为了更好地了解网贷投资者的投资习惯，为平台及行业从业人员提供有益参考，自2016年3月开始，本刊面向广大投资者，通过本刊微信公众号（dzlcgw）及相关活动，以问卷形式，进行了为期4个月的P2P网贷投资者有奖问卷调查。调查内容涉及投资者风险偏好、投资习惯、资产配置状况、网贷投资现状等多个方面。该调研得到了广大投资者的踊跃参与，截至6月30日，本刊共收到6531份有效问卷。本刊将对问卷结果进行分析，并最终形成《中国网络借贷投资者图谱2016（上）》调研报告。该报告将从多个角度全面透析上半年网贷投资者投资意向，客观反映网贷投资现状，将为广大网贷行业机构及从业者提供有益参考与借鉴。

本文仅摘取调研报告中从性别角度对投资者投资行为特点进行的研究，透析男、女性投资者异同点。报告全文将在近期正式发布。

网贷投资者资产配置差异

在已投资P2P网贷的投资者中，78.16%的投资者为男性，女性投资者占比21.84%。需要特别指出的是，这一数据仅代表本刊读者中网贷投资者的特性，并不能作为证明所有网贷投资者中男性与女性比例的充分依据。

从网贷投资比例和投资金额来看，女性投资者与男性投资者呈现出两种截然不同的特点，见下页图1。

一是从未投资网贷者占比来看，男性与女性未投资者在各自总体人数中的占比存在一定差别，分别为23.43%和18.32%，男性未投资P2P网贷者在男性用户中的占比稍微高于女性，这与男性、女性在投资组合上的不同有关。此次调研结果显示，男性与女性在投资理财产品选择上的偏好大致相同，银行存款、股票或基金、P2P网贷这3种产品进入大多数投资者的投资产品范围内，少数人群也会将债券、信托和外汇考虑进来。

二是男性与女性投资者在资产配置的重点产品选择上存在明显差异，同样体现在两方面。首先，股票或基金、P2P网贷是目前投资者关注最多的产品，无论男性投资者还是女性投资者，皆呈现这一特点。但区别在于，男性选择最多的投资理财方式是股票或基金，在男性投资者中的占比为27.81%，女性在这一项的占比为23.01%；而女性选择最多的投资理财方式则是P2P网贷，在女性投资者中的占比为28.30%，男性投资者在这一项的占比为23.13%。

其次，男性和女性投资者在保险产品配置上存在较大差异。本次调研结果显示，多数女性投资者会将保险产品作为投资理财的重要组成部分，有19.30%的女性在投资理财中会选择保险，但男性投资者在这一选择上的比例则明显偏低，仅为4.81%，即便是在所有投资者考虑较少的债券和贵金属这两种投资方式上，男性的选择比例也分别达到了8.02%和5.88%。

投资金额差异

网贷投资金额分布情况见图2。已投资P2P网贷的投资者中，女性投资者在网贷投资方面表现似乎比男性更为“大方”，大多集中在1万～10万元，占比共计86.33%，其中，投资5万～10万元者最多，占比38.85%；其次是1万～3万元，占比25.77%；投资3万～5万元占比位列第三，为21.71%。

值得注意的是，参与此次调研的女性P2P网贷投资者中，超过8成女性投资者投资金额在1万～10万元，而投资10万～100万元的女性投资者总体占比仅为4.64%，还不到5%，投资金额100万元以上的女性投资者占比却达到了6.44%。

男性投资者在网贷投资上的投资金额小于1万元、1万～3万元、3万～5万元几乎平分秋色，占比分别为28.40%、23.05%、21.70%。也就是说，男性投资者中，在P2P网贷的投资金额5万元以下者占据了大半江山，达到73.15%。

投资金额在5万～10万元、10万～30万元、30万～50万元的男性投资者占比分别为7.53%、8.05%、7.68%。由此可算出，投资金额在5万～50万元的男性投资者总体占比为23.26%。投资金额大于50万元的男性投资者相比之下较少，50万～100万元的占比1.67%，100万元以上占比1.92%。

男性投资者投资金额变化趋势

将男性和女性投资金额分布以折线图表现之后，可以更加清晰地看出男性投资者与女性投资者呈现两种不同的变化趋势，见下页图3。男性投资者投资金额从小到大呈阶梯状分布，投资1万元以下者最多，随着金额的增大，投资者占比逐渐下降，5万元以下各阶段变化较为平稳，5万～10万元区间有较大幅度下滑，5万元成为男性投资者第一层和第二层阶梯的分水岭，前者各区间投资者占比皆超过20%，后者各区间投资者占比分布在7%～9%之间；投资5万～50万元区间变化又趋于平稳，50万元成为第二层与第三层阶梯的分水岭，大于50万元投资者各区间占比下降至2%以下。

女性投资者投资金额变化趋势

女性投资者投资金额的变化波动则较大。投资金额小于1万元者较少，5万～10万元者最多，10万元以下各阶段投资者占比呈现快速上升趋势，超过10万元，投资者占比则呈现出断崖式下跌的特点。1万～10万元各区间投资者占比皆在20%以上，10万～100万元各区间投资者占比迅速跌至3%以下。但有趣的是，投资金额100万元以上的女性投资者，占比又出现大幅上升，达到6.44%，超过了10万～100万元投资者总和。

男、女投资者投资金额异同点

总体来看，男性投资者和女性投资者在投资金额上的人数占比都呈现出小额投资的特点，大多集中在10万元以下，投资金额大于10万元的投资者占比皆在少于10%，这也与P2P网贷小额、分散的特点相吻合。

具体来看，男性投资者在各投资金额上的人数占比波动较为平缓，各个区间都有一定分布，而女性投资者则呈现出较大波动，区间集中性体现更为明显。男性投资者与女性投资者分化较为明显的有3个投资区间，一是小于1万元的投资者，女性投资者在女性人群中的占比仅为2.58%，而男性投资者这一比例达到28.40%，二者相差约25%；二是5万～10万元的投资者，女性投资者在女性人群中的占比达到了38.35%，而男性投资者这一比例仅为7.53%，二者相差了3成有余；三是100万元以上投资者，女性投资者的这一占比较前一区间有明上升，男性投资者在这一区间的占比则无明显变化。

风险偏好

在风险偏好上，男性与女性投资者整体上趋于一致，见图4。绝大多数投资者都将投资收益目标锁定在20%以内，且允许20%以内的亏损，这说明网贷投资者越来越理性，对网贷投资风险的认识也越来越清晰，不再像前几年那样一味追求高收益、高回报。

男性与女性投资者在风险偏好总体相近的同时也存在一定区别。明显表现为更多男性投资者会追求20%以上的高收益，而女性则更加集中于20%以下收益、20%以内亏损，也就是女性更关注是否能够保本，男性在保本的基础上，在网贷投资的行为上比女性更加激进，如果有更高收益，男性更愿意冒险尝试。