会计信息质量对金融稳定性的影响研究

【摘要】本文以信息不对称理论为基础，研究会计信息质量对金融稳定性影响关系。通过细分会计信息特征将其分为威胁性会计信息与非威胁性会计信息，分别研究其特征对金融稳定性的影响。在金融体系尚不完善时期带来的非稳定性影响，可以通过调整会计信息中的威胁性会计信息的质量，从而还缓解市场中不利因素对金融发展稳定性的影响。

【关键词】会计信息质量 金融稳定性 金融安全

金融稳定性与金融安全是金融理论研究的重要课题，也是经济学研究的重中之重。金融稳定性是金融体系对内外界不利因素的影响的自我调节能力，也是对金融风险与金融冲击的合理承受能力。关于金融稳定性的影响因素研究，国内外学者已经做了大量的研究，也取得一定的研究成果。但是，会计信息质量对金融稳定性的影响的研究并未做深入的研究。笔者认为，会计信息质量作为宏、微观联结的桥梁因素，不仅能够反应经济基础直接影响投融资市场、雇佣市场，还可以通过间接影响货币市场，影响金融稳定性。再之，会计信息质量具有普遍适用性，可以反应金融机构参与者、市场参与者以及其他参与者的信息，从而相当程度上增大了这种影响对金融稳定性的冲击。

关于会计信息质量与金融稳定性的研究，往往局限于会计信息质量的某一方面，没有全面的考虑会计信息质量的具体特征对金融稳定的综合影响。朱海林等（2004）从金融冲击的财务报表反应，新的财务会计准则下推行公允价值对金融机构会计计量的挑战与风险，说明公允价值计量属性的推行会对金融稳定性带来影响。他们在论证公允价值会计在运行过程中对金融体系带来的便利与挑战，综合权衡各方面的因素评估公允价值计量对金融机构的会计计量的利弊分析，进一步研究公允价值推行对金融稳定性的影响分析。还有学者从金融稳定下会计政策的选择角度出发，认为不同的会计政策会对会计准则在金融经济发展中对金融稳定性带来不同的影响（朱七光，2010）。其认为，企业应当按照产品与企业的生命周期采取不同的会计政策，资本市场稳定且产品周期较短时，适宜采用历史成本的计量属性；产品的生命周期较长时，产品的价值往往取决于未来时期资产产生的现金流量，适宜采用公允价值或者未来现金流现值计量。还有一些学者从其他角度研究会计信息质量对金融稳定性产生的影响，如企业所得税（曹书军等，2008），内外部审计（石勇等，2011）等。

笔者在以往研究的基础上，结合会计信息质量的特征分析，将会计信息分为威胁性会计信息和非威胁性会计信息。威胁性会计信息是指会计信息的稍微缺失或者变动，都会造成金融稳定性的较低。非威胁性会计信息是指那些对金融稳定性相关性较小的信息质量特征。研究认为，在金融环境的不利变化威胁到金融安全时，应该采取措施重点加强威胁性信息的披露与监督，提高金融稳定性水平。

一、会计信息质量与金融稳定性

以往很少有文献研究会计信息对金融稳定性的影响，他们仅将会计作为一种资本与权益的反应，企业根据日常经营过程中发生的实质性经济交易，采用会计进行的反映与监督。现有学术研究已普遍承认会计是一个信息系统，系统中参与者根据自己的预期期望水平，采用会计信息进行综合评价，从而满足自身效用最大化。但是，研究金融稳定性的影响因素时，他们过多的将精力花费在金融稳定性的内外部诱因，过多的关注金融环境中的各要素与非审慎金融自由化带来的金融脆弱性（张明，2005）。由于资本市场中各参与者在系统中的位置，作用以及信息的获得成本的影响，信息在会计系统的传播与获取并非对等，这就造成了供给与需求双方的信息不对称。资本市场中存在信息不对称，就会导致资本配置过程中的道德风险与逆向选择行为，从而消弱金融的稳定性水平（吴念鲁等，2005）。因此，我们需要研究金融经济对传统会计带来的挑战。

（一）金融资产与负债的界定

新金融经济与传统市场经济有所不同，其资本收益来源所差异，不再局限于直接投资实物资本本身带来的资本增值，更多通过二级市场上权益证券的交易，将资本间接的投资于实物资本，从实物资本赚取的资本利得中获得分红的一种形式。这种交易中，金融资产与金融负债的存在形式与实现形式并非居于一种形式，甚至模糊了资产与负债的界限，使得传统意义上的资产与负债界定上更加复杂。我们要权衡权益与负债的实质性，认定新金融经济中金融资产与金融负债的界定。如果获得的投资收益的形式是固定的或者企业能够决定投资收益的预期实现形式，我们应当将其界定为金融资产；反之，界定为金融负债。金融资产与金融负债的界定会直接影响资本市场上投资者的投资水平，影响到资本的分配以及重分配，从而影响到金融稳定性。若新经济下，明确界定资产与负债，会降低投资者投资资本所承担的风险，增强了资本市场的效率，保障了资本的有效配置，从而加强了金融稳定性水平；反之，投资者会提高资本回报率，使得资本配置失效，资本市场投融资环境产生波动，从而影响到金融稳定性。

（二）会计计量属性

新金融经济下的资产和负债是在传统经济下界定范围有所突破，资本与负债的交易价值以未来所实现的收益为基础，切实需要一种新的计量模式（公允价值）作为特定资产与负债的确认、计量与报告的基础。然而，公允价值计量的前提假设颇为严格，现有经济市场条件下难以满足使用该会计属性（公允价值）的适用要求。会计计量属性的选择，会通过财务报表传递企业的实际经营状况与财务成果水平。若会计计量属性反应的企业的真实价值与投资者预期一致，投资者在投资过程中承担的投资风险水平较低，投资者将会加大对企业的投资水平，从而促进资本的有效配置；反之，会加大投资者投资过程中承担的风险，投资者会增加必要报酬率，降低了投资者效用水平。同时，会计计量属性也会加大企业内外部审计成本，由于市场并不是处于一个绝对稳定的环境，它时刻处于一种波动的状态，交易价值信息也稍纵即逝。若审计过程中，很难获得输入值的信息或者相关输入值的信息，将会加大审计风险。因此，会计计量属性对通过财务报表反应来影响金融稳定性。

二、会计信息质量对金融稳定性影响分析与对策

会计信息作为企业经营过程中实质性交易的一种综合反映，其本身的非同质性也会对金融稳定性产生不同的影响。金融资产通过影响货币市场的变动对金融稳定性的敏感性较大。非金融资产由于其具有长期性与非流通性等特征，对金融稳定性影响相对较小。介于会计信息的非同质性对金融稳定性的不同影响，我们将会计信息分为两类分别研究其对金融稳定性的影响。我们将信息与金融稳定性的敏感程度较高的信息，称之为威胁性会计信息；敏感程度较低的信息，称之为非威胁性会计信息。

由于资产的流动性以及资产变现程度，直接影响着资本市场资本的流动，使资本市场中的资产对金融环境的相关性程度增强，资产的实质性交易对金融的冲击性作用越大，从而影响到金融稳定性。资本的流动性越大，资本在市场中的交易越是频繁，市场中内外界的不利因素会放大其对市场的冲击作用，从而使金融稳定性对该种资产和负债的依赖程度增强。面对非审慎性金融自由化带来的金融脆弱，我们可以适当提高对威胁性会计信息质量的披露与监督水平，使得企业的实际价值能够更好的为外部信息使用者所应用，从而促进投资市场的效率，使资本得到优化配置，提高金融稳定性水平。资本的可变现性越强，投资者持有资本的灵活性越高，投资者可以根据自己承担的风险的程度，合理的选择资本的持有期间以及变现形式。新金融经济中，资产与负债的变现程度越高，投资者需要的会计信息要求越是准确。因此，对于流动性与可变现性越强的资产与负债，其本身的会计信息质量对金融稳定性影响越为敏感。

相对于威胁性会计信息质量而言，非威胁性会计信息质量其本身的变化对金融稳定性不太敏感。该部分资产的变化以及受到内外界金融稳定不利性因素带来的影响相对较小，其不足以短期内引起较大的金融波动性，其变化对金融经济的冲击性较小。我们通常意义上把流动性与可变现性较差的资产与负债的会计信息质量作为非威胁性会计信息质量，企业经营过程中需要关注但不必特别关注这些资产与负债的会计信息质量水平。因此，对待非威胁性会计信息质量，在保证足够能力与精力的情况下，权衡成本效益原则后对其会计信息质量进行适当的关注，选取适时阶段性方法对其信息质量进行监控。

研究会计信息质量对金融稳定性的影响，应当将会计信息质量按照重要性程度进行分类，对重要性会计信息质量进行重点关注，在权衡成本效益的基础上对非重要会计信息质量进行适当的关注。在确定金融稳定性的基础上，通过对非重要会计信息的调整改变金融对风险的承受能力，使得金融稳定性始终保持较高的水平。

参考文献

[1]朱海林，王展翔等.公允价值会计对欧洲银行业的影响：金融稳定性视角[J]，会计研究.2004（6）：82-85.

[2]朱七光.金融稳定视角下的会计政策选择[J]，金融会计.2010（7）：54-58.

[3]曹书军，张婉君.企业所得税影响因素及其稳定性研究—来自我国A股上市公司经验证据[J]，财经论丛.2008（7）：30-36.

[4]石勇，付文燕.金融危机对商业银行的内部审计的影响与启示[J]，经济研究导刊.2011（24）：72-73.

[5]张明.东南亚国家金融稳定性面临的主要风险诱因[J]，山西财经大学学报.2005（12）：118-123.

[6]吴念鲁，郧会梅.对我国金融稳定性的再认识[J]，金融研究.2005（2）：152-158.

作者简介：赵晓东（1988-），男，汉族，河南永城人，硕士，研究方向：资本市场与公司财务理论研究。