营业税改增值税对上市企业财务指标的影响分析

马茜茜 蒋力

【摘要】“营改增”是中国税制变革史上继1994年税制改革后的又一重大的改变，因为不确定其对中国企业带来的具体影响，采取了由点到面的方法来进行改革试验。文章主要分析上市物流企业的各项财务指标在实行“营改增”后所受的影响，选取了作为试点之一的长发集团长江投资实业股份有限公司为样本，通过其财务指标在“营改增”2011～2015年五年内前后变化的分析，反映“营改增”对该物流企业的具体影响，并对其提出相关的建议。

【关键词】上市公司 物流业 “营改增” 财务分析

一、简述“营改增”对物流业的财务影响

纳税对于任何一个企业来说都是一项重要的工作。随着中国税收体制的不断完善，企业税务问题逐渐体现其重要性。在众多税目中增值税因其特别且复杂的征税流程成为企业关注的重点之一。增值税对企业的影响主要表现在附加税费对企业所得税的影响。长江投资作为上海物流业的领导企业，其主要涉及到的附加税费包括城市维护建设税和教育费附加，而营业税，消费税和增值税又是这两项附加税费的计税基础。因此，“营改增”的实施对企业最终需缴纳的所得税有着重要的影响。

首先对于小规模纳税人来说，实行“营改增”后其实是减轻了企业税负。政策实行后，那些兼营辅助物流的物流企业只需缴纳3%的增值税，营业税将不复存在。由此可见，企业的税负有所减轻。

其次对于一般纳税人来说，则是使企业税负有所增加。虽然一般纳税人外购的设备，燃料，劳动服务等取得的进项税可进行抵扣，但其抵扣金额不大，而在企业的总体成本费用中占比例很大的过路费，人工成本等费用是不可抵扣，由此还是增加了企业税负。

2011年下发的营业税改增值税试点方案则是逐渐将全部的营业税过渡到增值税的范畴，对增值税征税范围和方法进行进一步的规范，这一举措对中国的各行业都有着不小的影响，特别是作为试点的上海交通运输业和部分现代服务业更是深受影响。作为上海物流业的领先企业，长发集团长江投资实业股份有限公司（以下简称长江投资）在试点前后的财务变化，财务指标分析的变化都是其作为试点的最直接的反映途径。

二、“营改增”对长江投资财务影响的实证分析

财务指标分析是衡量上市企业各项财务状况的主要分析对象。通过各项财务指标的对比分析，再结合企业的具体现状，及时发现企业在盈利，营运，偿债，今后发展等方面存在的不足，隐患和机会，对于企业是否能够健康快速稳定的发展具有重要作用。下面选择了作为“营改增”试点之一的上海长江投资，结合其作为试点前后的五年2011年～2015年各项财务指标的变化情况进行具体分析。

（一）盈利能力分析

盈利能力（Profitability），代表企业在一定经营时期内赚取利润的能力。企业本身就是作为一个以盈利为目的的组织机构而存在，企业的经营业绩是决定企业能否得以生存和继续发展的最根本的因素，而企业的盈利能力恰好是其最直观最有力的依据。下表所列为长江投资于2011年～2015年各项主要盈利能力指标的具体数值：

从表1我们可以看出，长江投资在2011年到2013年营业利润率有下降趋势，虽然下降幅度不大，但也说明企业在实施“营改增”初期的这段时间内，其盈利能力有所减弱；净资产收益率和净资产报酬率在这段时间分别从2.58和12.34增加到10.14和18.42，变化幅度较大而且呈逐年上升趋势，说明长江投资在这段时间其所有者权益的获利能力增强，投资收益增加。总资产利润率和总资产报酬率虽都有升有降，但整体趋于上升的趋势，说明企业在开始实施“营改增”时，其投入产出的水平较好，但若想要保持长期的资产运营绩效，在实施“营改增”的同时，企业需节约资金的使用或提高企业销售利润率和增强企业经营管理水平。

（二）偿债能力分析

偿债能力（Solvency）。众所周知企业的资产是由负债和所有者权益构成，企业的负债数额既可看作是企业规模大小的衡量标准之一，但同时也是企业的负担。没有负债的企业几乎不存在，即使存在该企业的生产经营，管理决策以及未来的发展前景也是令人堪忧。偿债能力的分析是企业必须重视和进行的一项分析，它关系着企业经营的财务状况和风险程度。偿债能力财务分析可分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两项。下表所列为长江投资于2011年～2015年的各项主要偿债能力指标的具体数值：

从表2中我们可以看出长江投资流动比率，速动比率在这五年内有升有降，但总体是下降的，说明企业在实行“营改增”后，企业出现了短暂的短期偿债能力减弱的情况，现金比率在实行“营改增”前后出现了大幅的下降，但其仍然高于20%，说明企业直接偿付流动负债的能力仍然较强，也说明企业可能在实行“营改增”后其流动资产得到了合理的运用，使其现金比率下降；资产负债比率呈逐年上升趋势，但增长趋势不大，结合其利息在支付倍数来分析，其利息支付倍数从负数变为12176.48，说明企业的长期偿债能力增强，财务风险减轻。

（三）营运能力分析

营运能力（Operation Efficiency），主要指企业营运资产的效率和效益。而企业的营运资产主要包括流动资产和固定资产。一家企业，它无时无刻都在运作，但是随着社会经济的发展，要想更好地适应经济发展的大潮流，企业必须重视其营运能力。企业资产的流动性，运用效率及其在未来发展中可以被利用的潜力能力都将通过对企业营运能力的分析，来加以评价，用于企业决策。下表所列为长江投资于2011年～2015年的各项主要营运能力指标的具体数值：

从表3中我们可以看到长江投资在实行“营改增”后应收账款周转率和存货周转率都呈现下降趋势，这说明公司在实行“营改增”政策的初期应收账款收回效率有所降低，存货的资产变现能力减弱；而总资产周转率和流动资产周转率分别从2011年的0.70和1.54变成了2015年的1.70和1.86，虽然中间有降有升，但总体趋势仍是向上走，说明企业流动资产周转速度有所增快，利用效率变好。

（四）发展能力分析

发展能力（Development Capability），是根据企业的发展现状结合同行业未来经济的主流发展趋势来评价该企业未来生产经营活动的发展潜能。通过分析企业的发展能力，可以更加明确地企业的未来发展之路，评估企业现有价值。而凭借企业现有的各方面能力，在未来经济大潮流中处于怎样的水平，也是企业得以生存和发展的重要影响因素，同时丰富了以往的财务分析内容。下表所列为长江投资于2011年～2015年各项主要发展能力指标的具体数值：

从表4中可看出，长江投资在实行“营改增”后，企业各项指标虽受影响较小，但从长远的角度来看，为了未来更好的发展，作为物流运输业，长江投资应该制定和完善企业的税收筹划，细化税收业务，从而达到减轻税负和纳税风险的目的。

三、应对“营改增”提出的对策建议

通过以上的分析，我们可以总结到：对于“营改增”的实施给企业带来的影响分析应该从多角度进行综合考量。没有一个企业可以完美适应各种政策的变革，所以企业的发展一定要在深入了解相关政策改革后，根据企业的性质规模，成本结构，生产经营效益和企业未来创新发展的规划，结合自身现状慎重考虑该项政策对企业可能带来的利与害，懂得趋利避害才是企业发展的前路。对于上市物流企业，在面对“营改增”时，可以从以下几点进行考虑：

（一）企业应该加强财务人员的业务水平和业务应变能力

企业财务是一个企业的灵魂所在，对于掌管企业财务状况的财务人员应该加强业务培训。目前我国税制处在不断发展完善阶段，对于各种税制的改革，财务人员都应做到能够及时掌握，并快速运用于企业的实际生产核算中，做到合理避税，为企业创造更大的利润空间。

（二）企业应对业务类型进行合理细化，进行税务筹划以减轻企业的纳税风险和税负

对于任何税制的改革，若一个企业想要完美适应，必定是要深度结合本企业的自身状况。对于物流企业来说更应如此。“营改增”后，物流企业中原先需缴纳营业税的项目消失，列入了增值税的纳税范围，税率也随之改变。例如提供交通运输业服务和物流辅助服务的企业，就分别采取了不同的税率。所以企业应对自身业务进行合理划分，避免产生不必要的纳税负担。

（三）尽最大可能争取政府的财政补贴，获得财政扶持

在“营改增”方案试点下达后，列入试点的企业可以得到一定的财政补贴。但是这种补贴也是过渡性的，企业并不能长期依赖于此，若在实行营改增后企业的税负不减反增，那么企业只有尽快的改变其自身现状，让企业的发展适应新政策的变革，才是其最终的出路。

（四）企业管理决策层对“营改增”应引起重视，不断完善企业的财务管理体系

政策实施后，企业营业税的处理都将归纳到增值税的处理范围之内，两种不同税之间的转换，需要技术和思维的上的配合，这对企业的财务工作带来不小的挑战。在这一特殊时期，企业管理决策层有必要采取一切可利用的方法来减弱其对公司的影响。在必要时刻可以采取聘请财务精湛人员对公司的财务状况进行一个彻底的调查整理；对日常业务中的发票，外来凭证等财务数据进行更加严格的审核，避免出现财务舞弊现象；对业务人员加强相关的培训，使其更好地投入到新政策实施的业务环境中；加强企业内部管理监督力度，完善内部管理体系。

参考文献

[1]银峰.“营改增”对物流企业的影响及应对策略[J].物流技术，2014，33（9）：77.

[2]顾庭瑜.“营改增”对物流企业的影响及对策探析[J].商业经济，2014，（1）：111.

[3]胡国强，黄钰，丁冬.营业税改增值税对上市公司的影响—来自7家上市公司的经验数据分析[J].会计之友，2013，（36）：86-89.

作者简介：马茜茜（1995-）女，汉族，浙江天台人，就读于宁波大红鹰学院，专业：财务管理，研究方向：财务信息化；蒋力（1982-），男，汉族，江苏淮安人，宁波大红鹰学院讲师，研究方向：管理科学与工程。