德普科技反弹力强

卢尽义

德普科技（03823.HK）原本市值120亿港元，但在沽空机构格劳克斯（Glaucus）带头狙击下，上周四从2港元以上水平插水，累跌逾9成！两天内市值缩至9.6亿港元后，跌势已见喘定，本周一收报0.147港元，反弹8.8%。

集团主要从事制造及销售LED照明产品业务，包括铝电解电容器及贴片型电子电容器，下半年更拓展LED灯市场。集团2015年度营业额增长52.4%至2.2亿元（人民币.下同），亏损收窄11.4%至1.92亿元。

沽空机构质疑夸大盈利

年内集团整体毛利增长67.3%至6，618万元，毛利率增加2.7个百分点至30.1%。LED照明营业额上升28%至1.85亿元，分部亏损扩大31.6%至3.01亿元。职业足球俱乐部营业额录得3，519万元，分部溢利2，267万元。去年底，现金及现金等值为1.29亿元。

在股价急跌前，格劳克斯研究发表报告，建议强力沽售德普科技，目标价「0」港元。报告指，集团主要从事LED电灯产品制造及销售，认为集团夸大列账盈利，同时收购项目作价有大量「水分」，相信集团账目有不实，价值为零。机构认为德普科技应停牌，以保障投资者陷入损失。

刀仔锯大树博翻倍

当然，沽空机构大鳄用心叵测，可信度见仁见智，但站在投资或投机立场来看，市场每天都有危机、有风险，近期「英国脱欧」化险为夷正是一例，无「危」何来有「机」？

笔者认为，德普股价极速插水，已跌到「残晒」，估计要斩仓或追孖展行动亦应已完成，短期沽压告一段落。当然，股价要重返「家乡」虽较难实现，但捞底博反弹则应是最佳时刻，投机性小注吸纳，刀仔锯大树，短线博翻一番绝非不可能也，只要严定止亏，技术上赢面颇大，这些机会可以稍为跟进一下。