2015年国内面粉市场行情回顾及2016年展望

张春良

南方小麦交易市场　　江苏靖江　214513

2015年国内面粉市场行情回顾及2016年展望

张春良

南方小麦交易市场江苏靖江214513

1　2015年国内面粉市场行情回顾

近年来国内小麦加工行业正在经历局部市场饱和以及结构性产能消化期，承受着价格“天花板”和成本高企的“地板”双重挤压；以往的季节性因素随着面粉产出的月度波动性收缩而弱化，节假日“旺季不旺”在需求疲软的格局下屡见不鲜，国内面粉市场购销呈现“旺季不旺”、“淡季更淡”特征。2015年受国内经济增速下行、行业产能严重过剩以及小麦制成品市场“量价”疲软等因素影响，面粉加工行业仍处于整合中，面粉加工企业生存环境艰难，不仅中小型面粉加工企业经营难以为继，逐步退出市场竞争；大型面粉加工企业也相继出现销量下降、利润下滑的现象；下游产品销售难度较大。受制于面粉消费需求疲软，2015年国内面粉市场走货情况不佳，面粉加工企业开工率同比降低；普遍采取边加工边采购的策略，尽量压缩小麦和面粉库存。据统计，2015年国内特制一级粉1月初均价3316元/t，截至12月底均价为3255.71元/t，下跌60.29元/t，跌幅1.82%，价格波动区间［3219.23，3411.43］元/t；相比之下，2014年全国特制一级粉1月初均价3226.92元/t，截至12月底均价3343.33元/t，上涨3.61%，价格波动区间［3172，3361.67］元/t。2014年、2015年国内特制一级面粉均价走势见图1。

图1　2014年、2015年国内特制一级面粉均价走势图

受需求、麸皮以及原粮成本等多因素影响，2015年国内面粉市场行情走势呈现区间波动，阶段性上涨机会与空间受限。2015年元旦以及春节所带来的“节假日效应”弱化，面粉市场销售虽略有加快，但整体需求改观程度低于市场预期水平，部分中小型面粉加工企业较往年提前停工放假。自3月份以来，随着传统节假日氛围的消退以及天气逐步趋热，面粉消费步入传统淡季，面粉加工企业开工率呈现下降态势，尤其是自春节后麸皮市场价格大幅下跌挤压面粉加工企业生存空间，其通过上提面粉出厂价减缓亏损幅度，“面强麦弱”格局显现。自7月份以来，受高温炎热天气、大中专院校放假以及行业产能过剩等因素影响，国内面粉市场购销不温不火，面粉市场走货情况不佳，大型面粉加工企业开工率相对稳定，但中小型面粉加工企业开工率同比偏低，生存环境不佳。随着国内面粉市场消费步入“金九银十”的传统需求旺季以及“双节”效应等因素提振，面粉加工企业的开工率有所提高，面粉市场购销整体虽有所好转，但未有明显改观，市场走货量并未大幅增加。随着节假日效应的减退，国内面粉市场消费再度进入平缓时期，面粉加工企业开工率有所下调，除了大型面粉加工企业正常负荷运行外，一些中小型面粉加工企业开工率降至3～5成。自11月中旬随着国内麦价明显走高，面粉市场价格有所上调，但幅度受限。从国内主要地区面粉加工企业特一面粉的年度价格情况来看，截至2015年12月底，天津地区特一面粉出厂价3140元/t，较年初下跌60元/t；山东德州地区出厂价3280元/t，下跌10元/t；河南新乡地区出厂价3160元/t，下跌20元/t；广东广州地区批发价3360元/t，上涨20元/t。

相比之下，麸皮市场行情的波动幅度明显大于面粉市场。低价非主粮进口力度持续不减、国内玉米价格大幅走低以及饲料业有效需求恢复缓慢使得麸皮市场遭遇较大的冲击，麸皮市场需求疲软，甚至积压在面粉加工企业仓库。据业内人士估计，2015年国内工业饲料总产量同比下降5%～10%，与前几年迅猛的发展势头大相径庭。农业部最新公布的数据显示，11月份国内4000个监测点生猪存栏量环比下降0.7%，同比下降10%；能繁母猪存栏环比下降0.6%，同比下降12.4%。2015年国内生猪存栏量呈现下降趋势，能繁母猪连续12个月同比下降幅度均在10%左右。相关机构预计，2015年生猪全年出栏量为65545万头，猪肉产量为5038万t，同比下降约11%。中国海关公布的数据显示，2015年1～11月国内玉米进口量为459.6万t，同比增长130.84%；1～11月国内进口三种玉米替代品数量为2652万t；其中高粱、DDGS和大麦分别为984.3万t、640.1万t 和1027.53万t。截至2015年12月底，河北石家庄地区面粉加工企业麸皮出厂价1020元/t，较年初下跌660元/t；山东济南地区麸皮出厂价1060元/t，较年初下跌660元/t；江苏徐州地区麸皮出厂价1160 元/t，较年初下跌560元/t；安徽宿州地区麸皮出厂价1160元/t，较年初下跌540元/t。

2　2015年国内面粉市场行情影响因素分析

纵观2015年国内面粉市场行情的走势，其整体受需求、麸皮以及原粮成本等多因素影响；在国内经济增速放缓以及加工业产能严重过剩所引发的行业整合的背景下，面粉加工行业低利润、低开工成为常态。总体来看，主要影响因素有以下几方面：

1）粮源供给整体充裕，国产麦采购成本同比下降明显。国家统计局最新公布的2015年小麦产量数据显示，2015年全国小麦播种面积为24141.3千公顷，较2014年增加77.4千公顷；单产为5392.7 kg/hm2，较2014年增加149.5 kg/hm2；总产量为13018.7万t，较上年增401.6万t。相关机构预计，2015/2016年度国内小麦消费总量为11420万t，较上年减少600万t，减幅5%；其中食用消费9000万t，减少200万t。2015年国内麦市供需格局进一步宽松，因“买方”市场氛围持续，且终端需求持续疲软，国内麦价整体弱势运行，阶段性、区域性的“卖粮难”凸显。2015年国内麦价底部重心较2014年明显下降，2015年国内小麦市场价长时间运行于政策价之下。据统计，2015年国家临储小麦拍卖市场累计投放粮源数量（含2015年1月6～8日国家政策性粮食专场）5321.5575 万t，实际成交637.434万t，平均成交率11.98%，周度成交均价处于［2434，2525］元/t；相比之下，2014年国家临储小麦拍卖市场累计投放粮源数量4418.393 万t，实际成交1408.364万t，平均成交率31.88%，周度成交均价处于［2293，2445］元/t。截至2015年12月底，江苏新沂地区中等普通小麦进厂价2360元/t，较年初下跌160元/t；安徽蚌埠地区中等普通小麦进厂价格2240元/t，下跌200元/t；山东济南地区中等普通小麦进厂价2360元/t，下跌200元/t；河南郑州地区中等普通小麦进厂价格2400元/t，下跌160 元/t；河北石家庄地区中等普通小麦进厂价格2340 元/t，下跌260元/t。2000～2015年国内小麦产需走势见图2。

图2　2000～2015年国内小麦产需走势图

2）国际麦价大幅走低，进口小麦力度不减。我国2015年产小麦抽样送检的质量状况总体稳定；但优质麦的结构出现明显变化，强筋、弱筋类品种样品占比少，中强筋、中筋类小麦成为优质达标麦主力品种；这也加剧了国内优质麦对进口的需求。在全球各经济体增长放缓，全球大宗商品供应普遍过剩之际，美联储加息不仅导致美元升值，更使大宗产品市场雪上加霜。2015年12月美国农业部小麦市场展望报告预计，基于小麦市场现货价格以及销售步伐，所有小麦价格预估区间同样不变，仍为4.80～5.20美元/蒲式耳；2015/2016年度全球小麦期末库存数量预计为2.299亿t，比上月预测值高出260万t，比上年增长近1800万t。美国农业部2015年12月全球小麦供需报告显示，全球小麦产量仍然创历史新高，上调190万t至7.349亿t；2015/2016年度全球小麦年末库存预估上调260万t至2.2986亿t。国际小麦在供需宽松、美元走强等利空因素主导下，其市场行情大幅下跌。截至2015年12月31日，美国芝加哥期货交易所美软红冬小麦3月合约期价报收于469.5美分/蒲式耳，较年初的590美分/蒲式耳，下跌120.5美分/蒲式耳，跌幅20.4%；期间最低价465.4美分/蒲式耳，最高价677美分/蒲式耳。据中国海关统计数据显示，2015年1～11月份国内累计进口小麦数量275.86万t，同比下降5.65%；其中，澳大利亚118.43万t，同比下降12.72%；加拿大91.88万t，同比增124.17%；美国54.65万t，同比降36.47%；预计2015年进口小麦数量超过300万t；相比之下，2014年全年共进口小麦297.2万t。截至2015年12月底，3月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为195.4美元/t，到国内口岸完税后总成本约为1725元/t，比去年同期下跌399元/t。相比之下，江苏2015年产中等普通白小麦广州地区到港价2480元/t，同比下跌190元/t。1997年以来国内小麦年度进口量见图3。

图3　1997年以来国内小麦年度进口量

3）需求疲软冲击明显，面麦价差同比明显扩大。随着国内居民生活水平的提高，面粉采购方式也多以随用随买为主，早年节前集中采购的现象已不再出现。据国家粮食局统计，截至2014年底，国内规模以上小麦加工企业3200家，年处理小麦能力达到2.2亿t。随着国内面粉加工行业整合的推进，面粉加工企业数量呈现下降趋势，单体规模进一步扩大。据统计，与2012年相比，2013年小麦加工企业数量同比下降1.3%，生产能力增长6.9%；其中日处理400 t以上的企业由2012年的386个、生产能力10750万t，占总能力20303万t的52.9%，分别增加到2013年的690个、12285万t和56.5%。消费结构升级将使得国内居民由以往的注重“数量”转变为更注重“质量”，国内居民小麦口粮消费与粮食消费总量均在下降。在小麦加工业产能严重过剩及需求疲软的双重挤压下，国内小麦粉产量的增长难以抵消产能增长，国内面粉加工企业经营压力较大。2015年国内特一级小麦粉与三等白小麦均价价差整体运行于［740，1080］元/t；相比之下，2014年国内特一级小麦粉与三等白小麦均价价差整体运行于［630，910］元/t；面麦价差同比明显扩大。2014、2015年特制一级面粉与三级白小麦价差走势见图4。

图4　2014、2015年特制一级面粉与三级白小麦价差走势图

4）油价下调幅度较大，粮船运输成本同比下跌。2015年受国际油价大幅下跌拖累，国内成品油零售限价累计下调12次，上调7次，搁浅4次；其中汽油价格累计下调670元/t；柴油价格累计下调715元/t。美国纽约商品交易所美原油2月合约期价报收于37.07美元/桶，较年初的53.27美元/桶，下跌16.2美元/桶，跌幅30.4%；期间最高价65.61美元/桶，最低价35.35美元/桶；供应过剩或进一步加剧，2016年上半年国际油价或跌破30美元/桶。受油价大幅下调以及货源匮乏等利空因素影响，国内与国际粮食运输成本明显下跌。截至2015年12月底，江苏靖江安宁港至广东各港口1000 t级小麦船运费90～95 元/t，较年初下跌15～20元/t；3000 t级小麦船运费67～68元/t，较年初下跌10～13元/t；5000 t级小麦船运费60～62元/t，较年初下跌3～6元/t。至福建各港口1000 t级小麦船运费68～75元/t，较年初下跌5～6 元/t；5000 t级小麦船运费55元/t，较年初下跌5元/t。国际粮船从美湾至中国口岸海运费为24美元/t，较年初的38美元/t，下跌14美元/t，跌幅36.8%；巴西至中国口岸海运费为18美元/t，较年初下跌11美元/t，跌幅37.9%。江苏靖江安宁港运价指数走势见图5。

图5　　江苏靖江安宁港运价指数走势图

5）经济下行压力制约需求，行业生存环境恶劣。国家统计局公布的数据显示，2015年三季度国内GDP同比增长6.9%，时隔26个季度之后再次破“7”。2015年11月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.5%，1～11月全国居民消费价格平均总水平同比上涨1.4%；11月份，全国工业生产者出厂价格同比下降5.9%，连续第45个月下滑，工业生产者购进价格同比下降6.9%；工业生产者1～11月平均出厂价格同比下降5.2%，工业生产者购进价格同比下降6.0%；2015年1～11月份，国内社会消费品零售总额272296亿元，同比增长10.6%；1～11月份，规模以上工业企业利润总额同比下降1.9%。国家统计局最新公布的数据显示，2015年12月中国官方制造业PMI49.7，连续5个月在50下方徘徊，创2008年以来同期新低。为进一步降低融资成本，扼制经济下行趋势，央行2015年四次降准、五次降息。央行发布的《2016年中国宏观经济预测》报告指出，2015年全年国内实际经济增速预计为6.9%，明年增速预期为6.8%；报告称，产能过剩、制造业利润下降、不良贷款率上升等因素仍将对2016年的经济构成下行压力。中央经济工作会议2015年12月18日至21日在北京举行，会议提出2016年五大任务：削减工业产能，去库存化，去杠杆化，降低企业成本和改善薄弱环节。

3　2016年国内面粉市场行情展望与建议

2015年11月3日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》提出：坚持最严格的耕地保护制度，坚守耕地红线，实施藏粮于地、藏粮于技战略，提高粮食产能，确保谷物基本自给、口粮绝对安全。预计“十三五”期间，国内谷物产量和消费量之间基本保持平衡，国内居民对粮食品种质量的要求迅速提高，供需数量的矛盾会相对缓和，但质量和品种方面的矛盾进一步突出。农业部预计2015年秋冬种粮食面积较上年增加近130万亩*，其中冬小麦面积增加60万亩。由于连年增产，国内小麦市场供需格局进一步宽松，且更多的是以政策性库存数量进一步增加形式体现，国内麦价整体向下的动力不断增强。麦价受政策支撑力度仍以政策性库存不断加大为代价，政策性库存消化仍需时间。截至2015年12月底，国家临储小麦（含2015年临储小麦）剩余库存数量为3894～3994万t，同比高1400～1500万t；其中江苏地区841.8万t，同比高315.4万t；安徽地区924.8万t，同比高200万t；河南地区1833.5万t，同比高761.5万t；湖北地区200.1万t，同比高11.1万t。2016年国家继续在小麦主产区实行最低收购价政策；2016年生产的小麦（三等）最低收购价为每50 kg118元，保持2015年水平不变。因小麦政策性库存数量高企且仓容压力大，其政策价的风向标作用将明显弱化。2015年12 月24日～25日召开的中央农村工作会议强调，加强农业供给侧结构性改革，高度重视去库存、降成本、补短板，完善粮食等重要农产品价格形成机制和收储政策，为农业结构性改革提供动力。2016年国内小麦市场仍将处于去政策、去库存的过程，国内麦价整体仍处于挤压近年来持续上涨所积累的虚高泡沫的过程。在国内经济处于新常态下，需求难有明显好转，在新麦产量未出现明显减产的情况下，国内麦市供需格局仍将进一步宽松，市场价与政策价仍将并存，麦市仍将处于“买方”市场，麦价上行缺乏动力，政策价仍将是市场价的天花板，阶段性上涨的时间和空间将明显受限。

当前国内经济仍处于“去产能、去库存、去杠杆”过程中；人口增速放缓、人口老龄化及消费结构升级等从各个方面减缓了制粉需求的增速。面粉加工企业间综合实力的竞争愈发凸显，一场以拼资金，拼技术，拼管理，拼物流为特征的综合实力较量正在向深处发展。随着国内消费者要求越来越高，消费个性化、多样化已逐渐成为主流。需求增速放缓而同时有效供给不足导致“过剩与短缺并存”，结构性矛盾凸显，即普通产品产能严重过剩，加工企业开工不足，下游产品滞销；而优质产品产不足需。这也为面粉加工企业转型升级带来机遇，在需求主导的格局下，加工企业应由以往的生产销售型向市场服务型转变，认真研究消费需求变化，细分产品市场，做好产品定位，塑造细分市场产品品牌，创造产品品牌的价值溢出效应。由于2016年国内麦市整体仍将处于“买方”市场，面粉加工企业粮源采购仍需以产定购，降低库存数量，关注需求端的变化。面粉加工企业应洞悉市场需求和政策导向，从盲目扩大规模、恶性竞争的经营模式逐渐转到抓质量、重研发、上档次、重安全的可持续发展模式上来，坚持产品安全质量第一，把“适口、营养、健康和方便”作为发展方向，重视关键技术装备的基础研究和自主创新，主动与下游客户差异化需求对接，由以往的生产型向销售型、服务型、研发型转变，走“市场细分、产品差异化”路线，培育和打造产品品牌，用品牌引领质量管理。在细分市场上，特色面粉仍有较大的发展潜力和市场空间；中小型面粉加工业应立足于开发适合于地方特色或风味的面食制品专用粉，以面粉品质特色化为亮点，打造自身核心竞争力。而大型面粉加工企业应充分发挥其规模化优势，开展上下游联合协作，实现产业链融合发展，建立规模化产业基地，集成种植、仓储、物流、加工、深加工为一体，在保证品质的前提下降低成本，实现规模经济效益及企业转型升级。

TS 211，F 304.3文献标识码：A

1674-5280（2016）01-0043-05

2016-01-05

张春良（1981—），男，管理学硕士，总经理，主要从事粮食市场行情研判。