基本养老保险基金入市的必要性和可行性分析

邓亚强

[摘要]我国社会经济发展蒸蒸日上，然而养老保险资金缺口却日益增大，这就使得基本养老保险基金入市变得非常有必要。2012年年底，各部门对养老保险入市有了越来越高的呼声，人社部、证监会均发表了相关建议，这就意味着养老保险基金投资机制面临着必然的改革。所以文章对当下我国养老保险基金的现状进行了分析，讨论了目前基本养老保险面临的问题以及对基本养老保险基金入市的必要性和可行性进行了研究。

[关键词]基本养老保险；基金入市；必要性；可行性

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.29.106

1 我国养老保险基金的现状和发展趋势

当下中国养老保险主要由三部分组成：个人储蓄性养老金、企业补充养老保险基金和全国保障基金。近些年我国经济不断发展，取得了前所未有的进步。但同时货币贬值、通货膨胀的压力也在不断增加。投资回报的效益很低、账中亏空、从根本上无法实现保值增值，这是现阶段我国的基本养老保险基金存在的三项主要问题。在这样一种形势下，基本养老保险计划已经难以达到预期效果，面对这一难题，基本养老保险基金的入市变得十分关键。有实例证实，养老保险入市能让养老金和资本市场形成互利的关系。保证这笔庞大的资金在时代变迁中不贬值甚至增值是保险金管理部门乃至全国人民共同的期盼，所以说基本养老保险入市是绝对有必要的。

1.1 养老保险基金缺口日益增大

随着我国人口老龄化不断加剧，导致了现在养老保险基金缴纳基数变少，而支出增多。随着经济形势的发展，养老保险基金很难在现有制度下保值。有调查显示，到2012年，我国养老金缺口有19万亿元之大，巨大的缺口难以保障众多老人的养老问题。如今我国对养老保险基金的处理方式大多都是存入银行，但是随着银行存款利息不断下降，通货膨胀又日益严重，造成了养老保险基金在银行里不断贬值。而养老保险基金入市可以得到更为有效的收益，因此，养老保险入市是养老保险基金有效保值、增值的可行措施。

1.2 养老保险基金缴纳难度增大

我国受到国际金融危机及库存压力的影响，一些企业受到重创，利润降低、职工工资收入减少，这样就给企业在交纳职工养老保险基金上增加了困难。人口的老龄化也使得养老保险基金的收出和支出难以达到平衡，养老保险基金领取的人数远远超出缴纳的人数。但如果可以让养老保险基金不断增值，上述的难题便能迎刃而解。但要注意的是，养老保险基金由于其地位的特殊性，风险厌恶程度比较大。投资时，要把安全性放在第一位，其次才是收益性。即以保值为首要目标，在此基础上争取增值，并保持适度流动性，避免出现支付危机。在一定的风险水平下追求尽可能大的投资收益，或在一定的预期收益下承担尽可能小的风险，实现让经济的进步带动养老保险基金价值的增长。

1.3 养老保险基金入市能有效促进市场发展

需要明确的是，养老保险基金保值增值问题是社会养老保险制度安全运行的基本前提。养老保险基金作为机构投资者，在参与证券市场运作的同时，对于改善市场的投资者结构和稳定资本市场等方面也能产生积极影响，对促进证券市场不断发展成熟具有十分重要的意义。因此可以预测，随着这笔资金的投入，必将会推动资本市场的发展，而资本市场通过与养老基金的良性互动，也定会让养老保险基金达到预期的增值效果。现在相比较于一些发达国家养老金的管理制度，我国养老金的管理办法还有些滞后，它们早在数十年前就将养老保险基金投入了资本市场，统计表明其收益良好。美国、英国在二十多年的时间里养老保险基金也均表现为增值，同时还有效促进了市场的发展。所以说养老金对市场的投入可以达到多方面的收益。

2 我国养老保险基金入市的可行性

现在与发达国家相比较，我国养老保险基金的利用率显得偏低，和已经入市的社会保险基金的收益相比，我国养老保险基金的收益都仅是靠存入银行的利息所得。这就是现在养老保险基金随经济发展却贬值的一个主要因素。通过社会保险入市的成果来看，养老保险基金入市是具有可行性的，这也同样是推进我国养老保险管理体制进一步发展的重要方式之一。著名的经济学家曾忠东先生认为，在目前经济市场条件下，养老保险基金入市的举措，有利于资本市场的发展，同时有利于养老保险基金本身的增值，这种发展趋势也符合国际化的标准。在投资的过程中，可以选择包括国债、公司债和股票等在内的多个金融市场进行不同资产类别的组合投资，而且根据不同性质养老资金的风险承受程度，进行不同比例的配置，保证投资的安全性、收益性和流动性。

3 我国养老保险基金入市的必然性

文上有讲述，现在我国面临通货膨胀、货币贬值、人口老龄化加剧等许多问题，这些种种因素都导致了在现有养老保险基金管理制度下很难达到预期收益，即养老保险基金收入与支出严重失衡，同时其管理制度也不再适应当下经济发展的变化。所以，养老保险基金入市存在必然性。由于我国计划生育政策的实行，年青一代多是独生子女，形成了诸多一对年轻人赡养多个老人的局面，这也无形给这一代人增添了更大的压力。因而必须通过增加养老保险缴纳基数，确保老年人养老金的领取。从市场的角度来看，随着我国综合实力的提升，资本市场也趋于成熟，这给我国养老保险基金入市创造了十分有利的条件。随着养老保险这笔巨大基金的投入，也能有效促进资本市场的进一步发展，一举多得，形成共赢的局面。

4 结 论

本文通过对我国社会经济发展现状以及基本养老保险管理制度的分析，显示出我国养老保险入市的必要性和必然性。养老保险入市可以有效解决很多现阶段面临的难题。实例也证明了，不管是我国内部的社会保险基金还是国外的养老保险基金，通过投入资本市场都可以得到理想的回报，这些实例也都为我国养老保险基金的入市提供了经验。再结合我国现阶段的基本国情，我国养老保险基金的管理体制想要进一步发展，入市将是必然趋势。

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