浅析利率市场化对我国商业银行的影响

宋扬　刘亦洋

摘要：目前中国金融业发展主要围绕投资结构和效率展开，利率市场化改革已成加快之势，现分析了利率市场化对我国商业银行的积极和消极的影响，以期对利率市场化的发展起到推进作用。

关键词：利率市场化；商业银行；影响

中图分类号：F830 文献标识码：A

文章编号：1005-913X（2016）02-0120-02

一、我国利率市场化改革

目前中国金融业发展主要围绕投资结构和效率展开，而不再仅仅将视线停留利率转变方面。要想进一步健全中国金融体系就必须逐步推进利率市场化发展，它是今后我国金融市场发展的目标，也是确保中国经济可持续发展的关键手段。

随着十三五发展时期的到来，中国采取的利率市场化手段层出不穷，金融业态不断增多，并建立传统金融与新兴金融业态互补互促的发展新局面，利率市场化改革已成加快之势，此后的一段时间里必然进入攻坚克难时期，也一定会对整个银行业发展格局造成巨大的影响。

二、利率市场化对我国商业银行的积极影响

（一）增强了商业银行的竞争力

随着利率市场化进程的深入，商业银行发展层次也必然有所提升，质量集约型逐渐形成并确定下来，利率的定价权也将被商业银行掌握，竞争策略、市场定位、经营理念都将产生变化，能够更加精确的计算经营成本并以此为基础来核定其贷款利率浮动区间，进而对资金流进行准确引导。而且在客户方面商行的选择空间相对较大，它可以根据市场发展灵活采取恰当手段。而金融体系的完善又必然进一步促进商行股份制改革的前进，如果不能适应市场的变化难以站稳脚跟的商行必然被淘汰。为了获得生存空间，商行不得不努力提升创新水平、有效降低经营成本和提高内部管理质量。

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（二）通过开展金融创新，推动商业银行经营战略的转型

首先，随着金融体系的逐步完善，利率市场化机制的形成必然导致金融创新产品不断增多，市场将成为金融产品价格的决定性因素，进而给金融产品创新营造了更广阔的空间。结构性存款、固定利率贷款、各种利率衍生品等新兴金融产品随之出现，以适应商行客户的多种需求，让客户资产能够最大程度增值，与此同时商业银行的经营范围必然扩大、经济收益不断攀升，金融风险有效降低，盈利模式也更加科学合理。

其次，为了生存下去，在面对越来越激烈的竞争与逐渐增加的利率风险时，商业银行必然会主动谋发展，探索更符合商业发展的经营之路。在业务模式方面将不断拓宽盈利途径，降低和抑制风险；在经营理念方面将以价值导向为目标来提升企业核心竞争力；在资金运营方面，据实际确定存贷款利率水平，充分考察经营成本、收益及风险等因素。通过经营战略转型，使价格策略差异化，改善银行运营体制，商业银行不再过度依赖利差，对利率风险的管控水平与根据市场进行定价的能力都将得到有效发展，进而达到综合实力不断攀升的目标。

（三）规范金融市场秩序，创造良好经营环境

为了推动利率市场化发展，我国先后颁发了对金融市场有较大影响的政策法规。在这些政策法规和相关措施的作用下，商业银行资金利用情况不断好转，负债成本也随之逐渐缩减。尽管目前地下金融行为依然没有得到完全遏制，不过随着利率市场化的深入推进，银行拥有的金融产品自主定价权利对中小微型公司获取资金创造了有利条件，从而从源头切断了地下金融行为产生的可能，同时也有利于拓宽商业银行业务范围，营造了一个良好的经营环境。

宏观上来说，要想健全金融市场就必须实现利率市场化。一个相对健全的金融体系，必须要有结果科学、种类繁多的金融工具；信息披露制度充分；依照法律和经济手段监管体制；拥有充分金融主体同时还有较高的竞争意识。

（四）优化商业银行客户结构

随着利率市场化向纵深推进，商业银行必须要高度重视市场变化，并根据贷款业务所需支付的成本费用及业务指向的客户经营盈利情况来确定利率。所以，业务针对的主体不同其利率也必然有所差异，要根据客户的质量优劣来确定贷款利率高低，对优质客户要以低利率来吸收，而对高风险客户则要以高利率来降低风险，在扩大客户规模的同时优化客户结构。此外还要通过降低风险、增强竞争力等来为银行抢占市场份额。

（五）商业银行经营自主权扩大，资产负债结构优化

金融体系的完善、利率市场化的形成必然导致商业银行拥有更高的自主经营权。对资产而言，银行必然根据业务所需成本、预期收益、客户风险等来确定贷款利率程度；对负债而言，银行会积极的要求开展负债管理共走，避免因为负债表扩张而导致负面影响，同时对负债结构进行优化以缩减成本抑制风险。

三、利率市场化对我国商业银行的消极影响

（一）商业银行经营风险增大，利率、信用风险加剧

对商业银行而言，利率市场化带来的影响最突出的反映在利率风险方面。利率管制放开前，资产和负债的变化是影响银行的盈利和成本的主要因素，利率的波动性相对稳定。随着利率市场化的形成，银行具有自主定价权，实际利率由于缺少抑制因素而提高，与之相关的风险管控难度系数也不断上升，由于利率水平由市场决定，因此其波动较大，有可能导致商业银行盈利和支出风险增加，因此对商业银行而言该时期面临的最大市场风险就是利率风险。

信用风险。在当前，商业银行的存贷款利率是完全根据央行要求实施的，因此不会面临利率风险。但是在利率市场化环境下，伴随着市场竞争的加剧客户也将拥有更大的选择空间，部分商业银行为了生存和发展必然会剑走偏锋，与高风险客户建立业务联系，而他们虽然受到利率波动的影响较小，不过却没有良好的偿还能力，违约概率相对较高，利率越高风险越大，使潜在的信用风险逐渐增加，因为金融市场存在信息不对称现象，由于利率市场化不断发展而导致的道德问题与逆向选择等也会不断增加。

商业银行陷入巨大的资金漩涡，并将最终面临倒闭重组的风险，信用危机不断加深。随着利率市场化的发展，商业银行一旦没有完善的风险管控体系其利率风险必然提升，同造成信贷质量的降低进而造成信用危机。

（二）存贷利差收窄，净息差收入降低，影响银行盈利能力增长

在当前环境下，银行为了自身收益其存贷利差通常保持在3个百分点上下。商业银行通常凭借存贷款利差来获得经济收益。这种单一性的盈利模式导致银行创新动力微乎其微。但是在利率市场化条件下，市场成为银行生存与发展的关键，商业银行也必然遭遇更严酷的价格大战。在脱离了央行管制后，银行按照市场情况来自主确定其利率水平，但是贷款结构不可能在短时间里得到优化，要增加贷款利率也会因此遭遇多种因素的影响，甚至会出现贷款利率比贷款利率更高的情况，螺旋式上升成为商业银行贷款利率新特征，这种新特点也会导致银行存贷利差缩小，净息差带来的经济收益因此减少。同时利率市场化条件下，与贷款相关的负债和资产业务等也必然受到较大影响，商业银行再贷款按业务遭遇更惨烈的困境，进而导致银行业贷款规模的减小与盈利能力的降低。

按照麦肯锡研究中心的判断，在不久的将来，中国银行界整体利差和现在对比会缩减11-27个百分点。所以，中国商业银行要想发展就必须在存净息差收入水平方面朝着世界市场前进。特别是议价能力不高的银行面临这一转变，其净息差必然大幅度下降，而长远看来过去商业银行凭借利差获得高额经济回报的日益已经一去不复发。

（三）业务经营受到挑战，加大资产和负债承受的压力

利率市场化使商业银行需要调整的业务经营的每一个环节，面对以市场为导向利率银行将进一步承受来自资产和负债双重压力。从资产的角度来看，利率市场化将推动金融工具的完善，优势企业通过直接融资降低对银行的大额贷款依赖，一些低位的银行占据的市场份额将不断被夺食。从负债的角度来看，同业化市场化将是银行负债业务的发展趋势，存款被加速分流，负债业务受到威胁。伴随金融创新的不断发展，混业经营逐步加快，互联网金融兴起、第三方支付、影子银行等替代性金融平台迅猛发展，优质金融业务的增长必然会对银行客户结构和综合实力产生较大影响，银行也会因此遭遇更加严峻的市场形势和竞争局面。

此外，金融业务之间的联系更加紧密，银行已有客户群、竞争力等都会随之发生变化，其生存和发展遭遇的现实状况更加复杂，也将面临更大的挑战和更大的竞争。

（四）传统经营模式遭受冲击

目前，央行对我国商业银行实施的利率和信贷额度进行了规定，存贷利差比较明显，大部分银行也是依靠利息收入来维持生存和发展。受到该种模式的影响，商业银行只需要大力扩大存贷款规模就能够获得较高经济回报。

在很长一段时间内，商业银行都将存贷款业务当成其发展的头等大事，其经济利润的第一来源就是利息收入，但是由于利率的决定权在央行，因此存贷利差也一直处于比较平稳的状态。在这种情况下，商业银行只需要增加存贷款规模就可以拥有较高的经济回报。

但是在利率市场化环境中，首先客户可供选择的投资渠道不断增多，在存款资源一定的情况下，商业银行必然会利用提高利率的方式来吸引存款；其次资本市场的迅猛前进为企业融资创造了良好的环境，在信贷中优质企业拥有越来越高的议价能力，商业银行发放贷款的利率水平也-不可能出现大幅度上升。

按照中金企业预测，受到利率市场化的影响，中国商业银行的存贷利差将保持在2.1-2.2个百分点之间，但是已经进入该环境的欧美等国其一年期存期净息差收入约为百分之二左右。由此可知，利率市场化必然会对商业银行经营业务产生较大影响，同时其盈利模式也必然发生改变。

（五）挑战中小银行市场竞争地位，造成更大冲击

首先，中小银行不良资产占比较高，资金储备明显不足，相对有限的人力资源、金融产品类型单一、缺乏创新动力，大部分会采取下调贷款利率与上浮存款利率来扩大业务规模，不过和优势银行相比他们在资金上面临的压力也必然更加沉重。其次，中小银行在产品定价与利率管理中缺乏科学严谨的方法，定价机制的不合理与业务模式单一，在管理方面一直为粗放式模式，当遭遇存贷利差逐渐缩小的形势时，他们凭借高利差获利的提升空间也逐渐被压缩，收入结构的转型迫在眉睫。最后，由于资产负债结构不可续额、利率风险管控体制不健全，再加上利率市场化的影响，大部分中小银行占据的市场份额将不断缩小、竞争力也不断检索。国家对其保护力度的降低，再加上本身对风险的抑制和防范能力较低，中小银行必然会因此遭遇亏损、重组甚至倒闭等危机。

（六）对商业银行贷款风险定价能力提出更高要求

在利率市场化步伐逐渐加速的当前，在贷款风险定价方面中国银行依然还有较多问题。在定价期间，除了要深入了解客户和市场情况外，还要有前瞻意识清楚行业发展前景、明确社会发展动向等。但目前，限于历史数据积累、研究分析能力等原因，各商业银行尤其是中小商业银行在甄别信用风险方面还有较大的压力，贷款业务虽然有定价方法和模型，但就国内银行业贷款定价实践来看，贷款定价还基本处于依据中国人民银行存款基准利率和规定的浮动上限，缺乏量化定价模型和相应系统支持，模型在具体运用过程中还存在实用性质疑。

虽然贷款业务有相应的定价理论和模型，但我国商业银行的贷款定价还是以中国人民银行的存款基准利率和浮动上限为依据，缺乏切实可行的量化定价模型与相应的系统支持。商业银行特别是中小商业银行在如何甄别信用风险方面，也因研究分析能力、历史数据积累等因素，仍存在较大的压力。

另外，适应利率市场化环境储备的人才依然非常匮乏，拥有专业的贷款定价策略与模型的高素质人才极为有限。而且在贷款风险定价管理方面，银行依然没有较强的意识，权责不明晰、奖惩体系不完善、信息不对称等问题依然较多。

再加上当前商业银行获得资金的途径依然以存款为主，贷款定价还必须考虑融资成本问题。对贷款定价没有行之有效的考核评价体系，导致综合收益率计算结果难以真实反映其实施效果。

金融格局将被利率市场化所改变，银行间会把利率作为主要的竞争手段。影子银行、网络金融等新金融业态与投资平台的出现，给实体银行带来了较大压力，同时也要求其存款利率定价必须更加科学合理。