构建国际金融新秩序 实现全球经济共发展——亚投行背后的大国情怀

中铝财务公司有限责任公司　张翔宇



构建国际金融新秩序实现全球经济共发展
——亚投行背后的大国情怀

中铝财务公司有限责任公司张翔宇

摘 要：本文提出，中国自身拥有充裕的国民储蓄和外汇储备，以及广阔的需求市场，能支持亚投行的长远发展。亚投行能带动亚洲各国共同发展，逐步缩减全球经济的发展差距，削减引发金融危机的因素，有助于完善现有的国际金融秩序，实现全球经济的和谐、稳定发展。

关键词：亚投行国际金融世界经济

1　中国牵头筹建亚投行的目的

2015年6月29日，《亚洲基础设施投资银行协定》签署仪式在北京举行，亚投行57个意向创始成员国财长或授权代表出席了签署仪式。亚投行的法定股本为1000亿美元，目前亚洲域内前五大出资国分别为：中国、印度、俄罗斯、韩国、澳大利亚；域外前五大出资国分别为：德国、法国、巴西、英国、意大利。域内外成员出资比例为75:25，在此范围内以GDP为基本依据分配各国的认缴股本。按照现有各创始成员国的认缴股本计算，中国投票权占总投票权的26.06%。根据多边机构的一般原则，亚投行的决策需要三分之二成员国同意和75%的投票支持。中国拥有超过25%的投票权，却并不代表中国将拥有亚投行的一票否决权。随着未来亚洲新成员国的加入，中国拥有的投票权将被稀释。事实上，中国牵头筹建亚投行，既不是为了拥有一票否决权，也不是为了与现存的国际金融机构形成竞争关系，而是承担起大国的责任，促成更加合理的国际金融秩序，实现包容发展、合作共赢。

2　美国拒绝加入亚投行

自2014年10月24日在京签署亚投行框架合作备忘录以来，美国对亚投行的态度受到外界的持续关注。笔者认为，美国拒绝加入亚投行的态度难以转变。

首先，美国是世界银行和IMF的第一大出资国，并在这两大金融机构均享有第一大股东的一票否决权，因此不会放低姿态，与其他域外国家共享亚投行25%的股权。

其次，亚投行定位于促进亚洲国家的经济发展与区域经济一体化，帮助新兴国家摆脱世界银行和IMF的限制，这是美国所不愿意看到的。在亚投行成立之前，世界银行、IMF和亚洲开发银行共同构成了全球金融格局，迄今为止已有50年历史。但是，这种长期存在的全球金融格局是不合理的，表现为利益分配上过多偏向欧美和日本，为美国利用美元霸权吞噬亚洲新兴国家的发展成果提供绿色通道。

一方面，多数亚洲发展中国家并未从国际金融机构获得有效资助。世行和IMF在处理亚洲国家贷款问题上坚持高贷款门槛，忽略亚洲贫困国家的经济、文化背景，采用与衡量西方国家贷款能力相同的国家信用级别、政府财政透明度和国企比例等标准。因此，亚洲的贫困国家很难从世行和IMF获得基础设施建设贷款。虽然亚洲开发银行成立的宗旨是帮助亚太地区成员消除贫困，但是，总部设在日本的亚行，却采取了和世行、IMF相同的贷款标准，丝毫没有体现出维护亚洲国家利益的倾向。据统计，亚洲基础设施市场正迈入膨胀发展阶段，平均每年需要约8000亿美元投资，而2014年从亚行获批的贷款金额只有135亿美元，远不能满足亚洲基础设施投资所需；作为全球最大的发展融资机构，世界银行在2013财年为全世界提供的基础设施投资只有240亿美元左右。1997年，泰铢大幅贬值，泰国随即向亚洲开发银行求救，日本受美国示意，并未伸出援助之手，继而危机迅速蔓延，引发亚洲金融危机。亚洲金融危机的结果是，许多受灾国产生恐慌情绪，大型跨国公司被美国低价收购，亚洲新兴国家数十年的发展成果被美国收入囊中。

另一方面，即使从世界银行和IMF获得资助，其附加的政治经济条件也可能使受资国陷入更危险的境地。由美国主导的国际金融机构在对第三世界国家提供贷款时，常带有一定的附加条件，也就是以条款或者经济发展建议的形式，强制或引导受援国家进行私有化改革、资本市场自由化和市场化定价改革，以便从虚拟经济和实体经济两个方面控制受援国。一是通过资本市场自由化为热钱的涌入开辟渠道；二是在适当的时候操纵定价市场，造成社会动荡，并趁机以低廉的价格收购实业资产。同时，受美国掌控的国际金融机构，在实际援助的额度上完全取决于美国对自身利益的判断。据巴基斯坦《国民报》报道，世界银行和亚洲开发银行对巴基斯坦2014～2015财年贷款拨付额均远低于预期值。除此之外，由于对巴基斯坦电力改革进度不满意，世界银行和亚洲开发银行还于财年内分别拒绝了巴基斯坦5亿美元和4亿美元的电力部门贷款请求。

3　亚投行产生的原因

从上述分析可以看出，由世界银行、IMF和亚洲开发银行构成的国际金融体系，名义上帮助第三世界国家，实际上是美国掠夺发展中国家的武器，并助长了美元霸权。受到世界银行和IMF保护及巩固的美元霸权进一步支撑了美国的债务经济模式，由此引发2008年的金融危机，并在危机后通过操纵汇率将大量债务蒸发。许多学者探究导致金融危机的根本原因，其研究结果不约而同地指向以美元为中心的国际货币体系，以及美国资本家、政治家的贪婪。这种不平等、不合理的国际金融格局，必然催生新的国际金融机构，亚投行便应运而生。

亚投行成立的宗旨是促进亚洲区域的建设实现互联、互通和经济一体化，加强中国与亚洲其他国家和地区的合作，重点支持基础设施建设。亚洲数十亿的人口代表了巨大的市场，而基础设施相对落后，亚投行的成立正是对这一需求的有效对接，因此吸引了美国的盟国，如韩国，以及英、法、德、意等欧洲国家的加入。已通过国内审批并正式签署《协议》的成员国是来自五大洲的50个国家，它们均在亚投行中承担非常重要的角色。其中，亚非拉国家对基础设施的需求旺盛，中国等国家具有丰富的基础设施建设经验、技术和人才，澳大利亚输出铁矿石等基础原材料，欧洲各国带来先进的技术和管理经验。亚投行不仅满足了亚洲各国的发展需要，并且成为连接亚、欧、非、美、大洋洲的纽带，是真正的国际多边金融机构，而非为实现一国霸权而存在的工具。

前文分析了现有国际金融秩序不合理的原因、掠夺亚洲新兴国家发展成果的本质，及其引爆金融危机的背后逻辑。

4　亚投行的作用

那么，为什么说亚投行的成立能够有效补充并完善现行的国际金融体系，防范金融危机，维护世界经济和谐发展呢？

(1)中国自身拥有强大的资金供给和广阔的需求市场，以支持亚投行的 长远发展。

一是充裕的国民储蓄和外汇储备为亚投行提供资金供给。大型基础设施建设项目具有资金投入密集、投资周期较长的特点，同时存在意外风险，因此不易从市场获得融资。中国目前的宏观经济结构呈现出高储蓄、高投资特点，有能力支持广大发展中国家缓解基础设施投资能力不足的制约。据统计，中国的国民储蓄在2008年首次超过美国，2013年已超过美国约65%，外汇储备早在2006年就已跃居全球第一。

二是“一带一路”的宏伟设计为亚投行提供了广阔的需求市场。“一带一路”东连亚太、西连欧洲经济圈，是世界上跨度最长、最具发展潜力的经济带。根据相关规划，基础设施、互联互通是“一带一路”建设的优先领域，其中包括交通基础设施、能源基础设施和跨境光缆等通讯干线网络的建设，所涉及的投资大、回报期长。“一带一路”沿线有许多亚洲发展中国家，过去，这些国家在接受世界银行和IMF资助的过程中，要么得不到预期的贷款，要么在接受资助的过程中逐渐丧失对国民经济命脉产业的掌控权，长此以往，这些较贫困的亚洲发展中国家永远无法实现经济腾飞。亚投行致力于为“一带一路”工程提供融资支持，“一带一路”也成为亚投行巨大的需求市场。

三是多边金融机构的性质决定了亚投行能够有效管理风险。投资银行所采用的直接融资方式是分散金融风险的重要渠道，多国参与有效降低了被投资国违约的可能性。首先，直接融资指没有金融中介机构介入的资金融通方式，资金供给者与资金需求者通过非银行借贷、股票、债券等金融工具直接融通资金的场所，与间接融资相比，直接融资有效避免了利率风险、流动性风险和汇率风险。也就是说，亚投行的直接融资方式受市场风险因素的影响较小。其次，由于贷款是由亚投行各成员国共同注资，一旦被投资方违约，将会面临亚投行各成员国对投资风险进行重新评估，在未来收紧与该国的经贸合作及支援。

(2)亚投行带动亚洲各国共同发展，逐步缩减全球不平衡水平，削弱引发金融危机的因素。大量经验研究表明，基础设施状况与一国经济活动的效率和有效性高度相关。亚投行致力于基础设施投资，必将促进广大发展中国家和新兴经济体的经济发展，缩小美洲、欧洲和亚洲的发展差距。IMF在2007年4月份的全球稳定性报告中指出，伴随全球不平衡的金融不稳定性是次贷危机的重要原因。从这个意义上来说，亚投行拉动亚洲各国经济发展，缩小与发达国家的差距，增强亚洲经济和金融的稳定性，将成为防范金融危机的重要途径。

(3)中国是文化底蕴深厚的文明古国，具有开放、学习、包容的大国胸怀，达则兼济天下的道德情操是亚投行的根基所在，因此，亚投行不会如美国主导的国际金融机构一般，在义正词严的强硬态度粉饰下，通过附加政治经济条件为本国利益攫取它国财富。亚投行是一个非盈利组织，有着合理的投资回收方式。若投资国家有财力偿还，则采取直接偿还贷款的形式；若没有能力偿还，亚投行可以与被投资国家达成股权互换协议，或者待基础设施建成之后，在当地协议开办实体产业，创造利润，进一步拉动当地经济。

5　结语

亚投行的成立旨在完善现有的国际金融秩序，实现全球经济和谐、稳步共进。当然，改变不合理的国际金融秩序不可能一蹴而就，亚投行必须在与其他国际金融组织的长期合作中积累经验，获取资源，进而发挥影响力，逐渐平衡全球各部分的经济力量，告别霸权，实现和谐共同发展。

参考文献

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［3］ 吴孝芹.国际贸易的技术进步效应分析［J］.山西高等学校社会科学学报，2007（12）.

中图分类号：F831.6

文献标识码：A

文章编号：2096-0298（2016）05（b）-000-02