财务风险的分析与防范

王一涵

摘 要 目前我国国有企业存在着底子差、资本金不足、资金短缺、资本结构不合理、负债率过高，企业利息负担过重等问题，这些都严重影响了企业的生存和发展。本文从业务活动层面上分析识别了企业的现实财务风险，以及如何从宏观防范和微观防范两方面采取科学措施，规避风险的发生进行了论述。论述表明，企业财务风险的高低直接关系到企业的生存与发展，因此必须加强对企业财务风险的分析与防范，将其控制在可承受的范围内，以期最终实现企业目标。

关键词 财务风险；风险分析；风险防范

企业在日益激烈的市场竞争中，其经济活动越来越多地呈现出了多样性。企业作为独立的生产经营者为了扩大规模，提高产品的市场占有率，实现企业价值最大化，积极参与国际和国内市场竞争的意识和机会日益增强，所面临的财务风险在日益加剧。作为企业管理人员，特别是企业财务管理人员更应该增强风险意识，了解风险与企业收益的关系，把握时机，防范和控制风险对企业所产生的不利影响。因此，企业必须十分重视和加强财务风险的分析与防范，以增强企业的财务实力，强化企业的竞争能力。

一、企业财务风险的分析

从动态趋势层面上，可划分为风险“潜伏期”、“发作期”和“恶化期”分析。本文对财务风险的分析，从业务活动层面上展开。

（一）筹资风险分析

1.筹资风险的含义

筹资风险是企业筹资后由于不能按既定目标取得资金使用效益，企业无法按原定要求履行以满足资金供应者预期结果的风险。

2.造成筹资风险的原因主要有四个方面

（1）负债规模过大。（2）负债期限结构不当。（3）负债利息率的变动。（4）信用交易策略不当。企业筹资风险除受以上因素影响外，还受宏观环境、国家经济政策、国家大的行业调控政策等影响。

（二）投资风险分析

1.投资风险的含义

投资风险是企业投资后由于内外部诸多不确定因素的存在，使投入资金的实际使用效果偏离预期效果的可能性。

2.造成投资风险的原因主要有两个方面

（1）投资决策失误。投资决策是企业重大经营决策的主要内容之一，直接影响企业的资金结构，财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。

（2）投资环境恶化。主要表现为：①法律制度的不健全。②企业财务活动所处的环境复杂多变。

（三）资金回收风险分析

1.资金回收风险的含义

资金回收风险主要是应收贷款收回时间及其金额不确定所导致的风险。企业无论对内还是对外投资，都会面临能否收回投资本金及其收益的风险。

2.造成资金回收风险的原因主要有两个方面

（1）应收账款缺乏控制。（2）资金回收策略不当。资产长期被债务人和存货占用，使得企业缺少足够的流动资金进行再投资或归还到期债务，严重影响企业资产的流动性及安全性。

（四）收益分配风险分析

1.收益分配风险的含义

收益分配风险是指由于收益分配而可能给企业今后的生产经营活动带来的不利影响。收益分配包括留存收益和分配股息。留存收益是扩大规模的来源，分配股息是股东财产扩大的要求，两者既相互联系又相互矛盾。但如果利润率很高，而股息分配低于一定水平，就可能影响企业股票价格，由此形成企业收益分配上的风险。

2.造成收益分配风险的原因，主要是股利分配政策

股利分配政策对企业的生存和发展有很大的影响。分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉，从而影响企业资金的来源，也可能影响企业潜在投资者的投资决策。

二、企业财务风险的防范

由于财务风险的存在危及企业的生存与发展，因此防范财务风险对企业来说是至关重要的，下面我将从宏观和微观的角度对财务风险的防范进行分析。

（一）宏观防范

（1）继续深化企业的改革，通过建立现代企业制度，建立健全企业的财务风险机制。

（2）提高财务决策水平，建立财务风险识别预警系统。

（3）加强国家对上市公司的会计信息披露质量的监督。企业尤其是上市公司会计信息质量披露是企业外部相关的利益主体了解其内部财务状况、经营成果和现金流量的重要途径。所以，国家要加强这方面的监督，以满足外部利益相关者对上市公司会计信息质量披露的要求。现在，中国监督会要求每一家上市公司要真实地披露其年报和其他会计信息。

（4）严格执行会计法规，强化会计制度约束。这一点主要是针对企业外部市场风险而言的。企业信息对社会资源的配置有着重要的调节作用。从这一点来说，强化会计制度约束对于防范企业财务风险起着间接作用。

（二）微观防范

1.对筹资风险的防范控制。主要从以下几个方面进行

（1）保持合理的债务规模和结构。

（2）确定适当的负债期限结构。

（3）针对由利率变动带来的筹资风险，应做出相应的筹资安排。

（4）采用稳健的信用政策，提供收益质量。

2.对投资风险的防范控制。主要从预防和分散两个方面进行

（1）为了有效防范可能发生的投资风险，企业必须从长远利益着眼。

（2）有效分散投资风险的方法，可以根据企业的实力、所处的行业及其发展的方向等具体问题具体分析。

3.对资金回收风险的防范控制。主要从以下两个方面进行

（1）要使资金能够顺利收回，首先要考虑的问题是产品是否能顺利实现销售，而企业要顺利实现销售，要注意的方面有：①降低产品成本价格，提高产品的质量；②生产的产品要花色齐全，适销对路。③做好广告宣传工作。企业做好了以上几个方面，才能使产品顺利销售，能有效避免产品积压现象。

（2）产品销售出去以后，能够顺利收回资金则是资金回收风险中另一个重要问题。对于应收账款管理，应建立稳定的信用政策，确定客户的资信等级并评估企业的偿债能力，确定合理的应收账款比例，建立销售责任制。

4.收益回收风险的防范控制

要避免收益分配风险，关键的是企业能否制定合理的分配政策，既不能过分强调企业的利益，而损害了投资者的利益，也不能忽视企业的长远利益。

三、结束语

在本文中首先对财务风险进行了定义和阐述，然后从业务活动层面的四个主要方面对财务风险的内容进行了详细分析，最后是对企业财务风险的防范从宏观和微观的角度进行了论述。

总之，企业的财务风险涉及到企业很多方面，而其防范措施也会因为企业具体情况的不同而不同。企业经营者应当结合企业自身的实际，加强财务风险的分析与防范，进行适当的财务风险决策，以达到降低风险，提高企业效益的目的。这样，企业才能在充满风险的市场竞争中立于不败之地。

参考文献：

[1]韩博.《我国企业财务风险对策及其研究》，[J]重庆大学学报（社会科学版）2003，（06）

[2][英]布赖恩·科伊尔.财务风险的成因与防范（陈忠阳等译）.北京：中信出版社，2004