房地产上市公司财务风险控制存在的问题及对策探析

摘 要：随着社会经济的发展，上市公司在国民经济建设过程中的作用越显突出，逐渐成为国民经济快速发展的“助推器”。但是由于我国上市公司发展起步较晚，相关制度存在一定的缺陷，这就导致上市公司在财务风险管理过程中，存在诸多问题。本文在对财务风险管理问题分析过程中，以房地产公司的财务风险管理问题为例，通过列举相关数据信息，对房地产公司财务风险管理过程中存在的问题进行分析，并就如何解决这些问题，提出了本人自己的观点和建议。

关键词：上市公司 财务风险管理 问题及对策

房地产行业在发展过程中，具有较高的风险性，在财务风险管理过程中，需要结合房地产业实际特征，采取有效地风险控制对策，只有这样，才能够确保房地产上市公司获得更好地发展和进步。财务风险管理，要注重对影响财务风险的因素进行把握，保证房地产上市公司在获取利润过程中，能够对风险进行控制，切实保证房地产上市公司能够有效地预防和规避风险，以期更好地发展和进步。房地产上市公司财务风险管理问题的有效解决，有利于管理者依据财务管理情况，更好地进行科学决策，降低决策风险，保证房地产行业稳定发展的同时，更好地促进国民经济建设的发展和进步。

一、财务风险管理相关理论概述

1.财务风险管理。财务风险管理是指企业在发展过程中，面临可能出现的财务风险状况，而事先采取的一系列管理措施和行为。财务风险管理注重对财务风险进行识别，对可能影响企业经营活动的风险进行判断，并根据风险类别，采取有效地风险防控措施。

2.投资风险。投资风险是指企业在经济活动中投入资金，后因市场需求变化导致最终的收益与预期出现较大偏离，而产生的风险问题。房地产上市公司在投资过程中，主要涉及到了直接投资和证券投资两种模式。房地产上市公司在进行投资过程中，采取了风险共担的模式，一旦被投资者无法偿还债务，就会给投资者带来巨大的经济损失。

3.经营风险。经营风险是指企业在生产经营过程中，各个经营活动环节中存在的不确定性因素导致资金运动迟滞，从而导致企业价值出现变动的风险。经营风险主要涉及到了采购风险、存货变现风险、应收账款风险等。

二、案例介绍

本文在对房地产上市公司财务风险管理问题分析过程中，以光华控股财务风险管理案例为对象，关于光华控股公司具体情况如下所示：光华控股集团有限公司主要业务为房地产开发和经营，股票代码为000546，关于光华控股集团有限公司2008年开发项目如下：开元二期项目，项目投资为4435万元，该项目在2008年完工，获得房款5050万元；白田雅苑建筑面积99210平方米，项目完成面积为113251.02平方米，该项目投资为7564万元，预收房款为8458万元。三香广场项目主要以住宅为主，于2005年开始销售，每年的租金为490万元，在财务报告期内，实际获得租金为246万元，出租收入为58万元。新华苑四期工程建筑面积为8232平方米，可用于销售的住房面积为6500平方米，在销售过程中，实际获得收入为4230万元。白田雅苑三期工程预计在2009年开始开发，项目工程占地面积为35亩，建筑面积为3万平方米，以住宅开发为主，预计开发280户住宅。

三、公司财务风险管理存在的问题

在对光华控股集团股份有限公司财务风险管理问题分析过程中，我们需要结合光华控股相关财务指标，从而对其财务风险管理过程中存在的问题进行把握。关于光华控股集团财务风险管理存在的问题，主要涉及到了以下几点：

1.资产负债率相对较高。根据光华控股集团财务风险指标情况来看，其资产负债率为0.60，这表明光华控股集团的资产负债率相对较高。房地产上市公司在发展过程中，为了更好地获取发展资源，加强对新楼盘的开发，这就导致房地产上市公司资产负债率相对较高，从而导致其财务风险面临较大的问题。房地产上市公司高资产负债率，虽然在利用财务杠杆过程中，能够为房地产上市公司带来较大的经济收益，但是从风险—收益经济规律来看，其也将面临较大的财务风险问题。房地产上市公司在获取银行贷款过程中，主要采取了抵押贷款方式，这就导致房地产上市公司内部资产受到较大的限制。就以光华控股集团来说，其在2008年在银行抵押的资产为447319858.45元，占到了公司总资产的70%以上，这在很大程度上给光华控股集团财务风险带来了连带风险。高资产负债率对于房地产公司的偿债能力也带来了较大的影响，这对于房地产上市公司的经济利润获得十分不利。资产负债率相对较高，也影响到了房地产上市公司未来的发展。

2.现金流量存在匮乏的问题。房地产上市公司在发展过程中，经营活动的现金流相对较少。就以光华控股集团来说，其在经营过程中，资产负债率相对较高，流动资产比率较低，应收账款周转率较小。具体内容，我们可以从表1中看出：

从表1中我们可以看出，光华控股集团流动资产比率为0.65，应收账款周转率为-1.38，从这一数据结果来看，光华控股集团的经营现金流相对较少，这就造成其营业利润较低的问题。房地产上市公司在发展过程中，主要以“期房”的方式进行上市销售，但是在这一过程中，很多房屋并未达到销售条件，“少量销售”的模式影响到了利润获取，也造成了现金流量较低的问题。

3.收支不平衡的现象较为明显。房地产上市公司在进行财务管理过程中，收支不平衡的现象较为普遍。在对资金管理过程中，缺乏对资金的灵活管理，主要以“统一管理，统一核算”的方式进行，这就导致相关财务数据分析过程中，不能够对实际情况进行把握，一些數据信息存在不准确的问题。同时，在支出管理过程中，为了增加津贴，巧设名目的情况较多，这给房地产上市公司财务风险管理带来了较大的隐患。在对收支不平衡现象解决过程中，未能够加强管理，缺乏对这一问题的重视度，导致房地产上市公司面临较大的财务风险。关于这一问题，我们可以从表2中看出：

结合表2来看，光华控股集团的销售净利率为-0.61，总资产净利率为-1.47，成本费用利率为0.26，总资产增长率为-1.06，这表明光华控股集团收支不平衡的问题较为严重，影响到了其利润的实现。

4.监管力度较低。在进行财务风险管理过程中，监管力度的强弱，直接影响到了财务风险管理工作的质量和效率。房地产上市公司在进行财务管理过程中，缺乏“第三方管理机构”的介入，这就导致在财务风险管理过程中，缺乏有效监督，造成财务风险管理机制不够健全，对一些风险问题不能够很好地发现。财务风险管理過程中缺乏有效的监管力度，这就容易导致在资金支出过程中，存在着中饱私囊的情况，从而给企业财务风险带来较大的安全隐患。除此之外，在进行财务风险管理过程中，缺乏有效地管理体制和机制约束，导致财务风险管理工作运行过程中，存在一定的缺陷。

四、房地产上市公司财务风险管理对策分析

房地产上市公司财务风险管理过程中，要注重结合现阶段财务风险管理过程中存在的问题，保证采取的解决对策具有较强的针对性，只有这样，才能够提升财务风险管理水平，更好地满足房地产上市公司财务风险管理实际需要，促进房地产上市公司更好地发展和进步。

1.调整资产负债结构。较高的资产负债率势必会加大房地产上市公司债务偿还压力，从而导致房地产上市公司在发展过程中，面临较高的财务风险。对此，房地产上市公司要注重对资产负债结构进行调整，结合利率风险问题，降低贷款金额，从而有效降低资产负债率，保证财务风险管理处于一个适度范围内。

2.提升现金流入能力。房地产上市公司在发展过程中，现金流入能力对于稳定内部财务，帮助房地产上市公司获得较好的经济收益来说，具有十分重要的影响。现金流入能力的提升，要侧重于项目销售的资金流入。房地产上市公司要注重对市场需求进行有效把握，保证房屋能够快速销售变现，从而获得更多的经济收入。

3.强化财务风险管理理念。房地产上市公司在进行财务风险管理过程中，要对财务风险管理予以足够的重视，能够对财务风险管理制度进行健全。从现阶段房地产上市公司财务风险管理情况来看，由于管理层对这一问题的重视程度较低，导致财务风险管理存在诸多问题。强化财务风险管理理念，要注重对财务风险管理进行有效监控，能够对财务风险管理各个环节进行把握，使财务风险管理处于一个被监督的范围内，从而提升财务风险管理人员责任感，能够保证财务风险管理相关环节都按照标准进行。财务风险管理理念的应用，要注重结合房地产上市公司实际情况，建立有效的管理制度，以制度作为保障，保证财务风险管理相关事宜得到有效落实。

4.加强财务风险管理人员素质。房地产上市公司在进行财务风险管理过程中，管理人员的自身素质水平，直接影响到了管理质量。在这一过程中，房地产上市公司要注重打造一支专业能力强、素质高的管理队伍，在进行财务风险管理过程中，切实满足公司发展需要，对财务风险管理过程中存在的问题进行有效解决。财务风险管理人员素质的提升，在进行财务风险监管过程中，才能够对存在的问题进行更好地把握，从而杜绝问题的存在。基于这一点，在进行财务风险管理人员素质提升过程中，要构建完善的培训机制，能够结合公司自身情况，提升财务风险管理人员业务能力，把握财务风险管理内容，强化财务风险管理的稳定性和可靠性。

五、结语

总之，房地产上市公司在进行财务风险管理过程中，要立足于公司自身发展情况，能够对财务风险管理过程中存在的资产负债率高、现金流匮乏、监管不到位、缺乏有效制度保障等问题进行解决，保证财务风险管理质量，促进房地产上市公司在未来发展过程中，能够实现又好又快的发展目标。同时，房地产上市公司财务风险管理，要注重对原有管理方式进行创新，以新的管理理念，更好地应对财务风险管理问题，实现房地产行业的长足发展和进步目标。

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作者简介：史佳奇（1993—）；性别：女，籍贯：河北省张家口市，学历：本科，宁波大红鹰学院。