“新三板”市场的发展模式与对策探讨

陈志鹏

摘要：随着“新三板”市场操作模式的形成，中小企业融资难问题得以有效的解决，促进了多层次资本的发展。在当前的经济形势下，“新三板”市场的发展模式开始发生适应性的变化，对中小企业的经营发展产生着重要的影响。文章围绕新三板”市场的发展模式创新，结合当前的经济形势和中小企业的发展实际，提出创新对策，发挥优势，弥补缺陷，提升科学管理水平，完善市场体系，促进经济的可持续发展。

关键词：“新三板”；市场模式；对策

中图分类号：F830.91 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）004-000277-01

前言

“新三板”市场的发展模式在很大程度上解决了高新技术产业的融资问题。目前，“新三板”市场的发展模式开始作为全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要面向于中小企业，为了适应当前的经济形势，满足中小企业的发展需求。“新三板”市场的发展模式需要改革和创新，以更好的为中小企业的发展提供融资支持。

一、“新三板”市场的发展模式的操作功能

“新三板”市场的发展模式操作程序、主要包括以下几个步骤：一，开户。中小企业提交个人和企业信息，得到审批后，申请开立非上市股份有限公司股份转让账户。二，签订协议。经由企业和报价证券商双方确认，签订股份报价转让委托书。三，委托。在“新三板”市场操作模式当中，企业委托证券公司进行报价和成交确认，经由双方确认，进而签订协议。四，成交。在协议当中，对委托配对原则和成交价格进行确认。五，交割。逐笔结算办理资金交收和股份过户。六，转托管。当投资者卖出股份时，投资者必须委托报价券商进行办理，并由报价券商代理其买入股份。七，信息获取。企业或投资者进行账户查询，掌握融资情况，了解当前的行情。

二、“新三板”市场的发展模式的优势

（一）为中小企业发展创造宽松条件

“新三板”市场的发展模式在“创业板”和“中小板”的基础上对企业挂牌提供了更加宽松的环境，为中小企业的发展与成长拓展了空间，更具创新性。“新三板”市场的发展模式下，企业挂牌条件满足企业资本不低于500万元人民币即可，对于公开发行股份没有要求。在宽松的挂牌条件下，为中小企业的发展创造良好的基于，拓展了发展空间。目前，随着国家大力支持和发展高新技术产业，“新三板”市场的企业营业总收入、净利润呈现出逐年增长的势头，在很大程度上源自于“新三板”市场的发展模式的创新，扩大了“新三板”企业的规模。

（二）提升企业融资效率

做市商交易和协议交易是“新三板”市场的发展模式当中的新增加的内容，增加了企业的融资手段，打破交易模式的限制，进而有效提升融资效率，不限涨幅，提升融资能力。对于中小企业的成长与发展来说有着积极的意义。目前，“新三板”市场的发展模式改革正在深入进行，进行分批次转板，改革管理方式，加大转板力度，采取相应的税务手段，并得到国家政策的支持，充分利用社会资源，促进高新产业的发展。

（三）缩短了企业挂牌时间

“新三板”的挂牌时间不超过一年，极大的缩短了挂牌时间，不再需要证监会发审委核准，缩短备案时间，保证企业顺利融资，进而保持良好的资金运转，有效节约了投入成本，对高新企业的发展有着积极的推动作用。

三、“新三板”市场的发展模式的缺陷及改进措施

（一）违规风险的规避

“新三板”市场的扩容在一定程度上增加了违规的风险，挂牌企业的迅速增加，增加了财务造假和违规交易行为的发生，破坏了市场的公平秩序。为了控制和预防违规操作的发生，进而加强“新三板”市场的治理。加强法律监督管理，政府有关部门履行好自身职责，严格对挂牌企业进行审核，及时进行信息披露，严厉打击违规操作，维护市场的良好秩序。加强对证券公司。会计师事务所和律师事务所的监管，对于违法违规行为同样予以严厉处罚，规范“新三板”市场操作，进而保证“新三板”市场健康和可持续发展。

（二）完善转板制度

目前“新三板”市场转板制度规则缺乏明确的规范，企业在转板过程中不能统一转板流程，“新三板”市场的优势作用因此而受限。解决转板问题需要进一步完善转板制度，进而达到强化融资的目的。改善“新三板”市场的融资技术和资本对接方式，建立转板新政策，加快转板效率。拓展融资渠道，改进融资模式，进而巩固“新三板”市场，吸引社会资金的投入，促进银企资产交易，进而保障“新三板”市场良好的融资能力。

（三）健全“新三板”市场管理体系

“新三板”市场规模正在不断扩大，传统的市场管理机制显然不适用当前的“新三板”市场环境当中。管理决策和信息流通遇到一定的阻碍，企业员工不能及时掌握企业内部信息，不能根据市场经济形势进行企业操作的调整，给企业管理和运营带来一定的困扰。“新三板”市场管理体系不健全，需要进一步提升管理水平，改进和完善“新三板”市场管理体系。设立做市商制度和监督管理季候，保证“新三板”市场的稳定运行。促进高新产业的市场化转变，加强企业人才的培养。建立上市资源共享区，增进企业间的沟通与交流，完善动态管理机制、信息披露机制和转板机制，保证新三板”市场操作有条不紊的进行下去。

四、结论

“新三板”市场的发展模式对于我国中小企业发展有着积极的推动作用。随着我国大力发展高新技术产业，进而对“新三板”市场经验和操作水平提出了更高的要求。“新三板”市场的发展模式为中小企业发展创造宽松条件，提升企业融资效率，缩短了企业挂牌时间，但同样存在着一定的缺陷和不足，需要采取有效策略予以改进。规避违规风险，完善转板制度，健全“新三板”市场管理体系，保证“新三板”市场健康、有序的发展。