存款准备金率政策对国内经济市场的影响研究

王永凤

摘要：近年来，存款准备金作为货币政策工具之一在西方发达国家逐渐被取消使用，因为其“货币乘数效应”会给国家经济带来很大的影响，但我国却频繁使用这一如同“巨斧”的货币政策工具来进行调控工作。本文就存款准备金率政策对国内经济市场的影响做出了如下的分析研究。

关键词：存款准备金率；经济市场；影响

中图分类号：F822.2 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）004-000006-01

一、前言

我国频繁地使用存款准备金政策用于宏观经济的调控，存款准备金政策是货币政策的三大工具之一，其具有高效性跟容易操作的特点，但是其对经济市场带来的猛烈效果让西方发达国家逐渐不再使用这一工具，而且每当调整存款准备金政策时，也会对经济市场内的不同行业有不同程度的影响。

二、存款准备金率政策对股票市场的影响

理论上来说，货币供应量由存款准备金来决定，货币供应量影响股票价格有如下三种情况。第一，增多货币供应量，能够有效地提高生产水平，平衡物价水平，这样能够增大对股票的需求量，保证股票市场繁荣稳定的发展。第二，增多货币供应量能够促进商品的价格升高，股份公司的收入跟利润得到提升，增加了股票的收益，当对股票的需求量增大时，股票价格也得到一定程度的上升。第三，不断地增加货币供应量会导致通货膨胀，通货膨胀会让市场显示出兴盛的假象，让企业认为利润仍旧处于持续增多的状况，保值意识的提升导致人们多数将资金投入贵金属、不动产跟短期债券之中，股票需求量持续上升，使得股票价格也跟着需求量持续上涨。因此，货币供应量的增多跟减少对股价的升降有着重要的影响作用。

三、存款准备金率政策对我国银行业的影响

1.影响银行的流动性

商业银行在经营管理过程中需遵循三大原则，安全性跟流动性跟盈利性，其中，安全性是银行进行经营管理工作的基础原则，流动性是银行的目的，而流动性是银行能够有效地进行经营管理工作的关键，因此，商业银行在进行经营时需注重维持资金的流动性。根据人民银行的规定，商业银行必须对信贷结构进行改善，缴存准备金。在短期来看，对法定存款准备金率进行调整似乎对银行的作用跟影响并不是很大，但是将法定存款准备金率上调的确能够降低银行的流动性，这种情况会随着时间的增进而越来越显著。

2.对银行的放贷规模有影响

中央银行通过调整存款准备金政策，将法定存款准备金率增高，直接降低了我国银行的流动性并且减少我国银行存在中央银行的超额准备金，能够有效地达到减少其可贷资金量的目的。因为存款准备金有“乘数效应”，将法定存款准备金率上调，通过商业银行中的存款创造功能可以将货币供应量进行多倍的收缩，降低社会的流动性并且降低我国商业银行本身的流动性，这样能对商业银行的贷款规模做出改变，从而使货币市场上的资金供求产生变化，有效地影响了市场利率，也影响了股票市场。所以，存款准备金政策能够改变对我国银行的放贷规模在经济市场上引起不同程度的经济反映，实现其对经济进行调控工作的主要目的。

四、对于我国存款准备金率政策的建议

1.实施不同的宏观调控措施时要注重相互配合

在政府实施货币政策时应同时将预案准备好，并且在期间维持政策实施的连续性，加快系统化宏观调控的长效机制的建立速度。不同的政策都有其优点跟缺点，当政策在实施过程中进行有目的的配合，才能够发挥货币政策的最大效用，达到理想目的。从国际来看，使用存款准备金政策的国家并不多，而仅仅是简单的对存款准备金率进行提高或者降低是无法从根源解决宏观经济中所存在的问题的，还需要公开市场业务操作，对过热的投资需求降温。中国银行可以根据实际情况向商业银行、其他部门或者个人卖出有价证券，能够减小银行放款规模，降低货币供给量并且使证券价格随之下降，提升了市场利率跟信贷成本，从根本上有效地阻止了我国经济中投资跟消费过量的情况。

2.重视资本市场的作用，有效地发挥其货币政策传导功能

对资本市场的主要功能跟发展方向重新做出定位，以提升社会的配置资金效率作为主要功能，以提升经济增长的速度作为发展方向，将社会资金有目的地集中到高水平、高质量的企业跟行业中。为了将资本市场改变成一个多元化，大规模的资本市场，需重视企业债券市场、长期商业票据市场等等的发展，提高经济的证券化比率，加大证券市场跟货币政策的关联性。加大对市场的有效监管强度，规范市场的运行，根据我国国情建立科学的股价形成机制，让股价能够成为国民经济的“晴雨表”。完善我国上司公司的法人治理结构跟股权结构，为股票市场能够发挥其货币政策传导功能提前建立基础。扩宽资本市场的规模，在资本市场的高速发展背景下，增强投资者对于货币政策的敏感度，才能够有效地提升货币政策的传导能力。

五、结束语

综上所述，调整我国的法定存款准备金率对国内经济市场的影响比较有限，但是总体而言还是有一定程度的版块效应存在。所以，我国可以根据这些版块效应对一些行业进行加大调控，投资者也可以据此作出决策。