发电企业融资管理的对策与建议

尹裕柱

摘 要：近些年我国电力产业快速发展，连续几年不同能源的装机量增长率维持新高，各路新型能源层出不穷。在让人们从中看到能源机遇的同时，也需要将目光放在企业自身融资管理上。发电企业的资金需求庞大，融资管理方式也应随行业发展而变化，通过多种融资方式，采取多样化融资渠道，才能更好地适应市场，改善自身经营状况，提升企业竞争能力。

关键词：发电企业；融资；融资管理；对策建议

一、简述发电企业融资原则

（一）控制融资成本

企业在筹资资金过程中消耗掉的资金成为融资成本，而且其也是影响企业融资效果的重要因素之一。当企业确定筹集到的资金所获预期收益超过融资成本时，才会考虑进行融资。

（二）合理规划融资规模

企业在进行融资之前需要合理确定融资的规模，避免产生过多的闲置资金，其次造成企业负债过量，财务风险升高。过少则会影响企业整体融资计划以及无法正常开展相关业务，企业发展环环相扣，资金的短缺会使得发电企业的利益受损。由此可知企业在制定融资计划时，需要从资金需求的数量、融资是否可以促进企业的发展、融资过程存在的问题，以及融资的费用出发，量力而行。

（三）保持对企业的控制权

企业在筹集资金时会出让企业的部分控制权与所有权，从而影响企业在自主独立经营权，影响企业的经营状况，还会使企业利润分流，从而影响企业的利益以及长远的发展规划。

二、发电企业融资管理现状与分析

我国发电企业融资现状一是电价受到国家宏观调控，无论企业利用何种方式融资都会产生成本。二是融资渠道单一，融资工具较少。企业出于保守考虑，仅选择一种或同一类型的融资渠道，一旦债务到期，企业无力偿还，就要面临倒闭或者破产的风险。传统的融资工具由于长时间使用，企业依赖性较高，因而使用频率较多，新兴的融资方式部分企业了解不足或根本不解，导致企业不敢做过多尝试，因此创新性不够。三是国内发电企业的投融资管理水平相对落后，尽管近些年我国一些实力雄厚的发电企业取得了一系列进步，企业管理水平有所上升，但是相对于国外发达的投融资市场来说，仍处于落后局势。四、由于产业发展快于相关政策的出台，会计准则、税收制度仍存在漏洞，技术不成熟，人才不足，也是导致发电企业无法使用新兴融资方式的原因。因此我们要着重发展多样化融资方式，多渠道进行融资。

三、发电企业融资管理的对策与建议

（一）多样化的融资方式

根据发电企业融资原则以及发电企业融资管理现状，可以看出随着中国经济体系逐渐成熟，原有的融资方式已经不能再维持发电企业的高速发展，目前来说企业可选择以下融资方式。

第一，內源融资。内源融资主要是在企业内部进行，即企业利用自身的固有资产、现存利益以及母公司、子公司等之间的相互融通。优点是融资成本较低，交易费用较少，因而能将内部筹资的优势更好地展现出来；不过在资金使用方式不恰当或者缺乏担保时，也会造成不良的债权、债务关系，并且不利于建立完善的企业相关约束机制。

第二，政策性融资。政策性融资是指国家财政性支出和国家开发银行贷款两种。在国家财政投融资不断改革中，前者在固定资产投资中的比例逐渐下降，于电力企业的自身特性，导致国家仍会在财政方面支持企业进行融资。此项融资具备政策特点，主要是为了落实国家归家规定的产业政策，不以盈利为目的。由此可以看出，政策性融资是外源融资渠道中投入成本最少的一项。但是由于提供的资金数额有限，不能够满足电力企业发展的需求。

第三，银行贷款融资。一般情况下发电企业都会选用银行贷款方式进行间接融资，因此成为发电企业融资渠道中长、短期资金的主要获取渠道。银行贷款的优点主要是在相对简单的程序中较快的完成融资，并且耗费的时间短、费用和成本低，形式更加灵活，易于获取。缺点是有较苛刻的贷款条件，较多的限制条件，且贷款期限相对较短，长期投资无法顺利贷款；由于发电企业资金需求量较大，银行贷款较小的借款额度无法满足要求；另外利息较高，存在财务风险。

第四，债券融资。债券融资比起股权融资、银行贷款具有可以期限时间长、筹集资金数目多的优势。电力企业通过发行债券可以在短时间内募集到大量资金，而且融资费用相对较低，可以满足企业调整资本结构。但债券融资的缺点是债券发行管理机构需要对电力企业进行严格审查，且电力企业需要提供担保或低价，保证投资的利益。

第五，股票融资。企业可以通过股票融资募集到大数额的资金来满足发展需求，避免财务风险，改善法人治理结构，促进公司规模运作。但是股票融资需要通过繁杂的融资程序，上市较难而且需要花费大量的融资费用，同时企业的控制权也会受到影响。

第六，项目融资。项目融资方式提供协议融资给特定的工程项目，获得对于该项目所产生的现金流量的有偿债请求权，该类融资方式同样需要提供担保。

第七，其余融资方式。资产证券化融资方式、融资租赁方式、电力产业投资基金方式是其余目前电力产业的融资方式，金额比例相对于电力产业的建设资金来说十分渺小，不过其发展前景好，发展潜力大，未来应有大量发电企业使用这三种融资方式，针对现在来说仍算小众融资方式，就此不再一一赘述。

（二）多渠道的融资路径

发电的市场化程度较高，投资主体已实现多元化，因而可选择的融资方式较多，以多种方式组合出现。多种方式组合的融资使其自身的融资渠道增多，一旦一条渠道出现问题，其余的渠道仍可以补救资金不足出现的漏洞。但是每一条渠道的投入较之前有所减小，单看一条渠道的收益或许有所下降，但是企业发展目光要放长远，要纵览大局。

四、结束语

由于充足的资金是一个发电企业顺利运营的资本条件，必须注意明确发电企业现有融资风险，针对融资管理中出现的各种情况进行预测评估，对于融资过程中出现的问题提出对策与建议。保持正确的融资方式，选择正确的融资路径，找寻利于发展的各种机遇，使企业收益上涨，免于由于贷款产生的巨额利息带来的压力，轻装上路，才是维持企业长久运营的条件。

参考文献：

[1]郑琪.发电企业实施全面风险管理的对策与建议[J].吉林：中国管理信息化，2015.

[2]张健.电力企业融资方式分析及路径选择[J].山西：经济问题，2006.

[3]杨勇.发电企业风险及对策浅析[J].重庆：重庆电力高等专科学校学报，2008.