黑色金属冶炼及压延加工类上市公司环境会计信息披露探究

卢晓苹+魏远竹+徐思婷

摘要：本文研究黑色金属冶炼及压延加工类上市公司环境会计信息披露的影响因素，选取29家上市公司2010—2014年连续5年的样本数据为研究对象，以所处的地区社会经济发达程度、公司盈利能力、ISO体系认证、环保部门的设立、是否发生环境污染事件、公司规模、负债程度和股权集中度这8个指标作为解释变量，以环境会计信息披露指数作为被解释变量，据以建立回归模型。经实证分析得出结论：ISO的发布、企业所处地区的经济发达程度、环保部门的设立、是否发生环境污染事件、公司规模及负债程度能够影响企业环境会计信息的披露，而公司盈利能力和股权集中度与环境会计信息披露之间无相关性。进而，提出改善我国黑色金属类上市公司环境会计信息披露水平的若干建议。

关键词：黑色金属冶炼加工类 环境会计信息 信息披露 影响因素

近年来，环境问题成为社会公众普遍关注的焦点话题，政府也开始重视环境保护问题，为此制订了不少相关的法律法规并据以规范人们的环境保护行为。黑色金属冶炼及压延加工业属于重污染行业之一，理应承担起保护和治理环境的责任。基于此，对黑色金属冶炼及压延加工上市公司开展环境会计信息披露研究，能有效提升企业环境会计信息披露的质量，有助于为政府部门制订相关法律法规和政策规章奠定基础。

一、文献回顾

随着社会各界对环境问题的重视程度不断加深，环境会计作为会计学科和环境学科的交叉学科出现了。对环境会计的研究最早出现在西方国家，经过多年的研究，现已形成了一个比较完善的环境会计体系。公司结构对环境会计信息披露影响因素的研究方面，Dierkes和Coppock （1978）、Trotman和Bradley（1981）等人的研究表明：环境会计信息披露的水平高低与公司规模大小成正比；而Sarah D.Starwick（1998）的研究发现，公司规模越大，反而会减少相关环境会计信息的披露。在国内，20世纪末，葛家澍教授提出的“绿色会计”概念，标志着我国开启了对环境会计理论的研究之路。贺红艳、任轶（2009）认为，公司绩效能够对环境信息披露产生显著的积极影响。然而，李正（2008）却认为，公司的绩效越好，反而会减少环境会计信息的披露。王建明（2008）认为行业差异和外部环境监管制度所产生的压力能促进环境信息的披露。孙家萍（2014）通过实证研究得出结论：国有控股企业披露的环境会计信息内容更全面。

综上，国外学者对于环境会计的研究起步较早，因而其所研究的内容较为系统和全面。相对而言，国内学术界关于环境会计研究的起步较迟，是在借鉴国外先进理论的基础上展开的，且在实际执行过程中存在着不少缺陷。因此，本文通过对黑色金属冶炼及压延类上市公司建立分析模型，寻找对企业环境会计信息披露水平有显著影响的因素，为企业提高环境信息披露质量提出对策建议。

二、研究假设与研究设计

（一）研究假设。1.企业所处地区的社会经济发达程度。企业环境会计信息披露质量的好坏受到所处地区发达程度的限制。在经济发达地区，公众的环保意识更强，且发达地区关于环保的法律法规更加完善，以满足大众对周边环境的质量要求。企业通过对外不断披露环境会计信息，使政府和社会公众更加了解企业的环保水平。根据上面的分析，所处地区越发达，企业所披露的环境信息越多，据此提出第1个假设：环境会计信息披露与企业所处地区的社会经济发达程度呈正相关。

2.ISO 14001环境体系认证。ISO 14001环境体系认证给企业提供了有效的环境管理模式，企业可以根据ISO 14001环境体系认证的要求建立起一套标准化的可持续发展经济体系，既满足自身发展的需要，也承担起社会责任，为社会环保贡献一份力量。因此，本文认为通过ISO 14001环境体系认证的企业，越会主动披露环境会计信息，据此提出第2个假设：环境会计信息披露与通过ISO 14001环境管理体系认证呈正相关。

3.股权集中度。因为国内的大多数上市公司前身是国有企业，政府往往能够对企业实施控制，是企业的第一大股东，容易出现“一股独大”现象，企业的决策权基本上都控制在大股东手里。控股股东为了追求企业及自身利益最大化，往往降低对企业环境会计信息的披露程度。根据上述分析，提出第3个假设：环境会计信息披露与企业的股权集中度呈负相关。

4.环保部门的设立。企业作为社会的一份子，尤其是重污染行业企业，需要承担起更多保护环境方面的责任，但目前很多企业并没有专门设立一个与环保相关的部门来管理环保问题，这可能是导致目前不少企业环境会计信息披露的内容偏少的主要原因之一。在组织机构中专门设立环保部门，由专门的部门和专人进行监督，有助于企业设立一整套的管理制度，使企业更加主动地披露更详细的环境会计信息。所以，本文认为设立环保部门的企业更愿意披露环境会计信息，据此提出第4个假设：环境会计信息披露与环保部门的设立呈正相关。

5.是否发生环境污染事件。环境的安全关系到社会上的每一个人，如果企业发生环境污染事件，就会引起社会公众及政府的密切关注，政府、公众和媒体就会对曾经做出污染环境行为的企业进行更为严格的监督，防止企业再发生类似污染环境的事件。而企业为了避免在事件发生后，因未及时对外披露信息带来更大的损失，会采取积极的措施来消除负面影响，这样就会披露更多的环境会计信息，本文据此提出第5个假设：环境会计信息的披露与环境污染事件的发生之间呈正相关。

6.公司规模。根据可持续发展理论，企业的实力不仅体现在现阶段的经济效益上，还包括其持续发展和生存的能力，特别是规模越大的企业会更加关注自身的可持续发展能力。规模越大的企业，尤其是与环境联系密切的重污染行业企业，其所排放的污染物能够严重影响到社会公众的生活。因此大规模的企业环境会计信息披露的水平会高于规模较小的企业。故本文提出第6个假设：环境会计信息披露水平与公司规模之间呈正相关。

7.负债程度。背负高比例负债的企业意味着其还债压力越大，为了向债权人展示企业的财务状况及环保程度以加强他们对企业的信任，企业更易于主动披露环境会计信息。另一方面，为了取得更多的投资，对环保投入更多的企业有更大的动机披露环境会计信息，向公众展示企业注重履行社会责任的高大形象，以获得出资人的认可从而取得贷款。因此，本文提出第7个假设：环境会计信息披露与企业的负债程度呈正相关。

8.公司盈利能力。企业的盈利能力大小决定了企业经营者能否再次投资并实现企业规模的扩大。在履行社会责任方面，较强的盈利能力使企业有足够的能力去采取环境保护措施和进行信息披露，同样也有利于企业自身树立良好形象。相反，盈利能力较差的企业将更加关注企业利润的提升，而非倾注更多的资金和精力去保护环境。因此，盈利能力越强，企业进行环境会计信息披露的意愿越大。故提出第8个假设：环境会计信息披露与公司盈利能力之间呈正相关。

（二）样本选择与数据选取。本文初步的研究对象是在上交所和深交所上市的32家黑色金属冶炼及压延加工类上市公司。在数据选择上，通过排除数据异常的公司以保证研究结果的正确性；由于刚上市的公司具有资料欠缺的特点，可能会影响有效的统计，故也给予排除。据此，本文以29家上市公司2010—2014年连续五年的社会责任报告、年报等作为样本数据来源，合计145个样本数据。

（三）变量设定。

1.解释变量的设定。本文涉及的解释变量即自变量的含义和说明如表1所示。

2.因变量设定。通过设定环境会计信息披露指数来表示样本公司的环境会计信息披露水平。本文从年报和社会责任报告中选取相关的环境会计内容，包括一般环境会计信息披露和黑色金属冶炼及压延加工类上市公司所特有的信息两大类，构建环境会计信息披露指数。本文选择了20条具有代表性的内容条目来衡量样本公司环境会计信息披露水平，如表2所示。

环境会计信息披露指数的计算公式为：DEIi=∑DEIi/∑MDEIi

其中：i表示第i家上市公司；∑DEIi表示第i家黑色金属冶炼及压延加工类上市公司披露环境会计信息条目之和；∑MDEIi表示一家公司所有条目的最佳值之和。

3.预期模型的建立。本文以环境会计信息披露指数作为研究对象，以样本公司所处地区的经济发达程度、ISO 14001环境认证体系、环保部门的设立、公司是否发生环境污染事件、公司规模、负债程度、公司盈利能力及股权集中度作为自变量构建环境会计信息披露指数的模型：

DEI=a0+a1PLACE+a2ISO+a3ROE+a4ENVIR+a5CON01+a6SIZE+a7DEBT+a8OCR+b

三、实证分析

（一）相关性分析。在建立模型分析之前，需要检验变量之间的相关性，以避免出现多重共线性问题，对模型参数造成影响。由表3可知，股权集中度与公司规模之间的相关系数最大（0.324），远小于0.8，可据以判断认为二者之间存在多重共线性的可能性较小，变量之间没有多重共线性存在的可能。

（二）实证结果及分析。用计量经济学软件可以得出以下的回归结果，如表4所示。

具体分析如下：

1.解释变量公司所处地区的经济发达程度与环境会计信息披露的研究结果与假设一致。即P值是0.0000<0.05，t值是5.935960，且系数符号与假设符号一致。说明发达地区上市公司比较重视自身的经济活动是否影响到周边居民的生活状况，所以披露的环境会计信息更加全面。

2.进行ISO 14001环境体系认证能够提高环境会计信息披露水平。可以看出ISO的P值是0.0000，且t值为4.239574，回归系数符号与预期一致，说明假设2成立。

3.解释变量股权集中度的P值0.3132>0.05，并没有通过5%的显著性检验，说明二者之间并不存在某种关系。可能是股东比较重视的是股东财富最大化，而忽略了其所承担的环境治理责任。

4.解释变量环保部门的设立跟环境会计信息的披露高度一致，通过显著性检验。环保部门设立的P值为0.000<0.05，与预期符号一致。专门设立环保部门的上市公司有专门机构对其环境会计信息披露进行监督管理，因此更容易披露更多的环境会计信息。

5.解释变量公司是否发生环境污染事件的P值是0.0233<0.05，且t值为2.294330，通过了显著性检验，并且回归系数为0.103278，是个正数，说明黑色金属冶炼及压延加工类上市公司如果发生过污染环境的事件，公司为了重新获得投资者及社会公众的信任，会主动进行环境会计信息的披露。

6.控制变量公司规模的回归系数是0.048331，P值是0.0000，且t值为5.107690，通过了显著性检验，回归系数为正，说明本文的假设6是正确的，即上市公司环境会计信息披露程度与上市公司规模大小呈正相关。

7.控制变量负债程度的P值为0.0180<0.05，通过了显著性检验，并且回归系数大于0，说明与预期的符号一致，表明负债程度与企业披露水平成正比。这可能是因为受到债权人的约束，负债程度越高，企业的偿债能力就越弱，债权人为了其能在未来收回本金及利息，会通过详细了解企业的经营状况和对环境的保护力度来做出判断。

8.控制变量盈利能力的P值为0.2079，远远大于0.05，说明该变量没有通过检验。公司的盈利能力不能对环境会计信息披露水平产生影响，这可能是因为盈利较好的公司只关心经济效益，往往把资金投入到更多的项目上以获取更多的回报，而忽略了对环境保护的关注。

四、研究结论及对策建议

（一）研究结论。通过对黑色金属冶炼及压延加工类29家上市公司的145个样本数据进行实证研究，本文得出的主要结论为：ISO 14001体系认证、所处地区的经济发达程度、环保部门的设立、是否发生污染事件、负债程度和公司规模这6个变量通过了显著性检验，能够对黑色金属冶炼及压延加工类上市公司环境会计信息披露水平产生一定影响；而股权集中度和净资产收益率与环境会计信息披露之间无相关性。

（二）对策建议。

1.完善相关的法律法规。由实证分析的结论可知，企业发生环境污染事件跟环境会计信息披露之间呈正相关。这表明企业一般在发生环境污染事件后，才会迫于各种压力披露环境会计信息。政府部门会对发生过环境污染事件的企业加强监督和惩罚力度，然而对于未发生环境污染事件的企业，政府部门的关注度低，企业也不愿意披露环境会计信息。这说明我国环境相关的法律法规还不够规范，政府的监管力度不足。在合理规划治理污染的情况下，应强化政府部门的监督职能，不仅要在事故发生后进行监督和惩罚，更应该在事前时刻关注重污染行业的环保问题。不论企业是否发生过环境污染事件，一律严格要求企业做好环保措施，及时披露环境信息。因此，政府应不断完善与环保相关的法律法规，对企业的监管和处罚应该贯穿于企业的整个生命周期，时刻监督企业的环境治理和保护，使企业从被动的环境会计信息披露转为积极主动的环境会计信息披露。

2.优化企业内部组织机构并适时地建立专门的环保部门。从实证研究分析可知，建立环保部门的企业环境信息披露水平更高。这说明专门的环保部门能够对企业的环境会计信息披露进行监督。因此，在黑色金属冶炼及压延加工业等存在较大环保压力的企业中设立环保部门，不仅有助于加强企业的社会责任意识与监督机制，也有助于促使企业真正地承担起这方面的责任。

3.提高企业普通投资者的环保意识以加强对企业的监督。实证研究结果显示：盈利能力强的企业反而不能披露更多的环境会计信息，这说明我国的普通投资者还不够成熟，在进行投资决策时，考虑更多的是投机回报，而不是企业的长久发展利益。投资者对重污染行业进行投资决策时，应该将企业的环境会计信息对企业经营状况所产生的长远影响考虑在内。因此，应提高投资者的环保意识，投资者的环保意识增强就需要更多的环境会计信息作为决策依据；企业为了获得投资者的信任，需要披露更多的环境会计信息供投资者使用。政府对于保护环境观念的宣传强度也应该同步加大，更要注重对普通投资者的投资理念及投资风险进行宣传教育，使我国普通投资人员的投资更加理性，同时也能促使企业披露更多的环境会计信息。S

参考文献：

[1]Dierkes M，Coppock R.Europetries the Corporate Social Report[J].Business and Society Review，1978，（16）：21-24.

[2]Trotman K，Bradley G.Associations Between Social Responsibility Disclosure and Characteristics Accounting[J].Organizations and Society，1981，（6）：355-362.

[3]Stanwick S D，P A Stanwick.A Descriptive Analysis of Environmental Disclosure：A Study of the U.S. Chemical Industry[J].Eco-Management and Auditing，1998，5（l）：22-37.

[4]贺红艳，任轶.企业环境信息披露影响因素的验证——以采掘行业为例[J].财会通讯，2009，（8）：43-45.

[5]李正.企业社会责任信息披露影响因素实证研究[J].特区经济，2006，（8）：24-325.

[6]王建明.环境信息披露、行业差异和外部制度压力相关性研究——来自我国沪市上市公司环境信息披露的经验证据[J].会计研究，2008，（6）：54-63.

[7]孙家萍.我国能源行业上市公司环境会计信息披露实证研究[D].中国地质大学（北京），2014.

[8]徐琪霞.煤炭类上市公司环境会计信息披露的现状及改进措施[J].商业会计，2015，（10）.