企业风险投资管理创新机制

◎鲁瑞



企业风险投资管理创新机制

◎鲁瑞

企业投资是企业发展的需要，是企业进行价值创造的必经途径。市场经济环境下，企业竞争越来越激烈，企业面临的投资风险更加多样化和复杂化，需要对企业投资的风险进行控制与管理。随着我国经济的迅猛发展,企业外部环境变化较快，如何在投资中将风险损失减少到最低限度，以实现企业价值最大化的目标，这就要求企业必要有风险投资意识。

企业风险投资是一个相对封闭、高度竞争且没有多少差异化的市场。大多数公司提供的都是完全相同的产品。因此，从投资行为的角度来讲，风险投资是指把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。由于我国中小企业规模较小,抵抗风险的能力较差,并且缺乏此领域的相关专业人才和经验,所以中小企业更应该加强投资风险方面的管理体系建设。

企业投资风险

宏观经济风险。我们在市场中做投资也一样，宏观经济风险的分析十分重要。细心研究会发现，同样是企业，加强对宏观经济的研究，行业的获利能力，资产收益率就会相差很大区别，有些甚至可以用天差地别来形容。经济的结构性调整仍将持续，发债企业的亏损面有扩大之势，各行业经营效益分化导致企业自身的偿债能力也出现明显差异。上、中、下游企业受产能供给、下游需求以及外部冲击的影响，信用风险出现差异，上游企业业绩的恶化有向下游传导之势。宏观经济风险形成的原因具有复杂性和多重性。通常情况下，单一的因素不可能造成经济的波动和经济体系的动荡，只有多种因素共同作用才会造成经济的波动和经济体系的动荡。因此，企业要加强对宏观经济风险点研究，提升抗风险能力。

企业经营风险。主要是企业对于投资项目的控制问题，和企业的管理能力。在作风投时，往往对经营团队的经历看得很重要，就是看重经营团队有无经营能力。经营风险会给企业带来巨大的损失，特别是小企业，由于其根基小，消化吸收亏损的能力十分有限，风险的发生会造成灾难性的影响，因此小企业更应了解在经营中可能遇到的风险，采取积极。应对措施。例如，企业产品的需求越稳定，经营风险越小；企业产品的售价变动不大，经营风险越小。如企业经营中的运输风险，财产风险，职工安全风险。投机风险所致的结果就有盈利、保本或亏损三种。如证券投资风险，外汇交易风险，营销风险等。

财务风险。指企业因经营管理不善，造成资金周转困难、甚至出现资本结构、资产负债率、应收应付款及现金流问题等。财务管理过程中存在大量的主观判断，财务管理依据的信息也是不完全的。企业进行财务预测、计划、决策和控制所依据的会计报表、财务分析、经营分析、市场分析等信息都只可能尽量接近真实情况而不可能完全反映事实。如果企业负债过高，在资金上是否存在流动资金不足的问题，是否存在不能及时清偿到期债务的问题。有时一个项目运转得非常正常，但突然因为一笔银行欠款不能及时归还，可能导致整个项目报废。另外，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。

企业风险投资管理创新机制思路

加强宏观经济的研究。宏观经济学是相对于微观经济学而言的。宏观经济学研究社会总体的经济行为及其后果，它涉及经济中商品与劳务的总产量与收入、通货膨胀与失业率、国际收支和汇率，以及长期的经济增长和短期波动。由于企业发展与宏观经济发展具有高度正相关关系，基于企业工商登记数据构建的企业发展指数对宏观经济具有先行性。另外，企业风险投资在我国市场上相对还比较陌生，企业风险投资管理的意义重大但出现的问题也多，所以有效的宏观经济研究管理方法和措施对企业来讲十分重要。通过对宏观经济的研究可以合理引导市场主体的经营活动，引导市场主体战略决策和业务调整，减少经营的盲目性，避免市场风险，节约生产和交易成本，增强市场竞争力。

积极防范经营风险。加强企业的风险防范意识与能力,降低企业的风险成本,从而形成整个市场良好的风险防范机制。必须预测本企业能够占有多大市场 份额、市场需求大小，只有充分了解市场情况．才能防范市场风险。规模投资，化解成本风险。目前我国大多企业效益不佳的原因之一就是未能形成规模投资效益，运营成本高，无竞争力。树立战略思维，注重价值创新，倡导不断学习。才能有助于提高企业各个方面、各个层次的能力，有利于研究探索新的方法，寻找新的市场机会，才能适时实现市场各方的价值飞跃。企业需要从领导层到全体员工都高度重视风险防范与控制意识，对企业所处的环境有准确的把握，对市场变化保持高度的敏感性，使得企业全体员工都参与到风险防控建设和内部控制中来，营造出提高企业效益、加强风险管理的氛围。

财务控制风险实施策略。企业的风险投资控制还可以通过经济手段进行处理和控制。企业可以采取风险转移和风险自留来实现风险的财务控制策略。财务风险是企业筹资决策的结果，表现在普通股收益率的变动上，如果企业的经营风险和财务风险大，投资者便会有较高的收益率要求。因此，我们首先要优化的财务管理制度。财务管理制度的设计起着举足轻重的作用，也就是通过一定的系统，程序，规章制度，法律法规等来规范企业财务管理方面的有效实施。在进行投资的时候对投资项目的财务评价是必不可少的，它直接关系到投资项目的价值认定问题。

当今市场经济环境下的企业竞争激烈，面对更加多样化和复杂化的投资风险。企业都不同程度地出现了在项目尽职调查阶段对很多风险估计不足，一般较少使用相关的定量分析方法，而且对估计到的风险处理和控制办法并不得当，从而在一定程度上造成了在投资前对风险的规避不力。因此，企业要对投资的风险进行评估，然后进行有效的控制与管理，从而将风险导致的损失减少到最低限度，以实现企业价值目标的最大化。

(作者单位：哈尔滨东安发动机（集团）有限公司)