2016年猪价总体走势：高位震荡调整供应端仍偏紧

文/国家统计局盐城调查队 虞 华文盐城工学院 原娟娟文国家统计局建湖调查队 张士洲



2016年猪价总体走势：高位震荡调整供应端仍偏紧

文/国家统计局盐城调查队 虞 华文
盐城工学院 原娟娟文
国家统计局建湖调查队 张士洲

摘 要对于生猪养殖户来说，2015年注定是不寻常的一年。延续了2014年走势的低迷猪价一直持续到2015年4月，之后各地的猪价疯狂上涨，8月份，猪价更是有破“10”之势。高峰过后，猪价又开始在起起落落间震荡徘徊。不过这样的徘徊并没有给养殖户带来2014年般的“心慌意乱”，因为，2015年的猪价下滑不但没有遇上玉米价格的上涨，反而遇上了玉米及原材料价格的不断下跌。对四季度而言，支撑猪价最有利的因素还是终端消费需求的逐渐升温，南方腊肉香肠的制作、北方杀年猪备货加上元旦、春节两大节日均形成趋势性支撑，肉类制品迎来销售旺季。后市供应偏紧、消费回稳格局有望保持。由于中小规模散养户的退出，2016年的生猪供应将难以得到实质性恢复，生猪养殖最佳盈利状态有望持续到2016年底。

关键词生猪价格；生产现状；猪粮比价；压缩产能；周期性波动；市场预期

2015年四季度以来，尤其是11、12月份两个月生猪供应相对趋紧的态势比较明显，主要是之前两个月的消化和去产能化的结果。11月中旬玉米价格触底开始反弹，虽然未能从根本上解决低迷态势，但是对短期而言总算还有提振的作用。对四季度而言，支撑猪价最有利的因素还是终端消费需求的逐渐升温，南方腊肉香肠的制作、北方杀年猪备货加上元旦、春节两大节日均形成趋势性支撑，肉类制品迎来销售旺季。后市供应偏紧、消费回稳格局有望保持，元旦、春节期间生猪价格稳中有升的走势应该是行情主流。理论上看是供应趋紧的局面，但是由于投储和进口猪肉的冲击，加上经济疲软、终端消费提振力度有限，短期猪价或以平稳过渡、缓慢上涨的态势运行。由于中小规模散养户的退出，2016年的生猪供应将难以得到实质性恢复，生猪养殖最佳盈利状态有望持续到2016年底。

1 2015年国内生猪市场变化总体特点

2015年国内生猪价格变动经历了五个时期：跳水探底期(1月～3月中旬)，3月15日猪价跌到了11.48 元/kg；持续上行期(3月中旬～8月上旬)，猪价从11.48元/kg一直涨到18.37元/kg，涨幅达到60%；高位震荡期(8月中旬～9月上旬)，猪价基本在17.90～18.30元/kg之间震荡；回调调整期(9月中旬～11月上旬)，2个多月时间猪价从18.08元/kg回调到15.93元/kg，幅度为12%；11月中旬猪价出现了南北普涨的局面，行情止跌上涨。20d左右的时间，北方猪价整体达到了16.2元/kg以上，南方地区猪价普遍达到了17元/kg，但是继续上涨动力却显得疲乏，这段时间，猪价并没有出现大幅上涨，也没有大幅下跌，市场观望情绪十分浓厚，但行情涨势未变，给人以不温不火的感觉，猪价处于缓慢上涨期(11月中旬～12月底)。

1.1 2015年猪价明显高于2014年

2015年全国生猪出场价格平均每千克为15.04元，比2014年的13.05元高1.99元，上涨幅度为15.2%；比2013年的14.74元高0.30元，上涨幅度为2%。其中，8月份均价最高，达18.17元/kg；3月份均价最低，仅11.69元/kg(图1)。12月30日猪价为16.33元/kg，这个价位是近3年最高的。2015年全国猪肉批发价格平均为20.77元/kg，比2014年的19.66元高1.11元；比2013年的22.17元低1.40元。其中，8月份均价最高，达24.41元/kg；3月份均价最低，仅17.48元/kg(图2)。

1.2 2015年猪粮比价平均达6.68∶1，养猪上半年亏下半年赚

2015年1～5月各月全国猪粮比价均在盈亏平衡点以下，平均为5.37∶1，猪粮比在6月初重返盈利区间，6月底猪粮比回升到6.52∶1，7月底猪粮比已回升到7.47∶1。大部地区生猪养殖效益水平达到500～800元/头，进入高盈利区间。8月中旬后猪价高位震荡回落并未影响猪粮比，主要原因是玉米价格下调上托了猪粮比，10月底猪粮比已达到8.33∶1。监测资料显示：2015年全国平均猪粮比价为6.68∶1，比2014年的5.36高1.32个点，高24.6%，其中，1月份比价为5.58∶1；2月份比价为5.21∶1；3月份比价最低，为4.96∶1；4月份比价为5.34∶1，5月份比价为5.77∶1，6月份比价为6.13∶1，7月份比价为7.06∶1，8月份比价为7.69∶1，9月份比价为7.89∶1，10月份比价最高，为8.20:1，11月份比价为8.15∶1，12月份比价为8.14∶1(图3)。

1.3 生猪存栏波浪式回升，能繁母猪存栏继续减少

国家统计局统计调查数据显示，2015年9月底生猪存栏44,683万头，同比减少4%。农业部公布的2015年 10、11月份4,000个监测点生猪存栏信息显示，10月生猪存栏较上月增加0.3%，比2014年同月下降10.3%，其中，能繁母猪存栏较上月减少0.1%，较2014年同月减少13%；11月生猪存栏较上月减少0.7%，比2014年同月下降10 %(图4)，其中，能繁母猪存栏较上月减少0.6%，较2014年同月下降12.4%，已经连续22个月低于《生猪调控预案》中下降5%的预警值，能繁母猪存栏2013年9月份以来连续28个月下滑，降至近5年的最低点(图5)。值得关注的是生猪存栏在连续4个月回升后，11月份出现减少，对元旦和春节生猪市场价格形成一定支撑。

图1 2010年以来全国生猪月度平均出场价格走势图(元/kg)

图2 2010年以来全国猪肉月度平均价格走势图(元/kg)

1.4 玉米跌破托市价格后探底回升，豆粕价格仍呈跌势探底状态

据国家统计局数据，2015年1～10月，全国配合饲料总产量共计12,677.77万t，同比增长2.17%；其中，10月份达1,449.64万t，同比增长2.96%；2015年1～10月，全国混合饲料产量共计5,275.37万t，同比增长0.35%；其中，10月份达552.43万t，同比减少11.59%。玉米是畜牧养殖业的主要饲料来源之一，10月下旬至11月中旬全国玉米平均价格一度跌破托市价格，仅为1.95元/kg。受国家临储收购政策的支撑及产区出现大范围雨雪天气影响，用粮及贸易企业玉米到货量明显缩减，局部地区农户出现惜售心理，有效供应趋紧，用粮企业库存偏低，补库需求集中释放，玉米价格探底回升出现上涨态势，11 月25日玉米价格已回升至2.013元/ kg。2015年全国玉米价格平均每千克为2.28元，比上年的2.43元低0.15元。其中，6月均价最高，为2.42元/kg；11月均价最低，为1.98元/kg。年内最高价位与最低价位相差0.475元。豆粕的下跌并不全是豆粕自身的问题，这和国内宏观经济大环境密不可分，近期贵金属、工业品等都走出了新低，加上国内资金上的多油空粕操作，也进一步压制了豆粕价格。另一方面，2015年南美和美国大豆的丰收，使上述地区的出口竞争进一步加剧，运费下跌的利好，拉低了压榨企业的采购成本，导致我国大豆进口激增。海关数据显示，2014～2015年度我国大豆进口量达到7,836万t，较上年度增加800万t，增幅达11.4%。而据最新船期预估，11月我国大豆到港预报114船共计720万t，12月我国大豆到港预期为780万t。随着进口大豆的集中到港，压榨企业在尚有利润的情况下，仍将维持高开机率。随着工厂开机率的提高，豆粕的供应量也将水涨船高。近期国内豆粕市场始终保持弱势小幅震荡走势，短期内继续下跌空间有限，经过震荡整理后预计仍有上涨动力。2015年全国豆粕价格平均每千克为3.02元，比上年的3.80元便宜0.78元。其中，1月均价最高，为3.34元/kg；12月均价最低，为2.82元/kg。2015年内最高价位与最低价位相差0.676元(图6)。

图3 2010年以来猪粮比价变化图

图4 2011年以来各月全国生猪存栏数比较(万头)

图5 2011年以来各月全国能繁母猪存栏数比较(万头)

1.5 猪价走强导致补栏积极性较高，仔猪供应难以赶上补栏节奏

2015年猪价的走强也带动了仔猪价格一路走高，尽管猪价长期调整，但养殖利润持续处于历史高位，加之目前宏观经济疲软，多数行业盈利不佳等多方面的原因，导致仔猪补栏积极性较高。而母猪存栏低位，今年5～7月份，配种母猪数量有限，基数有限，导致产仔率有限，仔猪数量处历年来低位，供不应求，导致仔猪价格上涨，即便是年底，全国多数地区标重仔猪价格仍售500元以上，部分地区甚至达到600元以上。对于冬季仔猪来说，是个比较偏高的年份。农业部统计监测资料显示，2015年农村集贸市场仔猪平均为27.06元/kg，比上年的23.05元高4.01元。其中，2月均价最低，为19.21元/kg；9月均价最高，为34.49元/kg(图7)。

2 近期猪价缓慢上涨原因分析

进入12月份中旬，猪肉消费逐渐增加的迹象明显，南方腊肉行情进一步启动，北方灌肠和杀年猪均缓慢提振猪价，而且企业屠宰量也开始增加。但是猪价并未出现人们期待的涨势，养猪户压栏等价的情绪一直很浓厚，最近交通运输较为通畅，生猪调运导致猪源供应量明显增加，而且区域内前期压栏待涨生猪业开始出栏，猪价出现了小幅的震荡。但是双方均未出现过度压价和过度压栏的态势，市场观望情绪十分浓厚，猪价处于高位调整状态，给人以不温不火的感觉。虽然整体行情涨势不改，但是受到天气、供应和博弈的影响，猪价呈现震荡调整和涨跌互现的态势。

图6 2011年以来全国豆粕、玉米价格走势图(元/kg)

图7 2014年1月以来全国农村集贸市场仔猪价格走势图(元/kg)

3 2016年猪价整体走势：供应端仍偏紧，高位震荡调整仍有小涨空间

2015年需求端较往年有一定的下滑，但市场对需求鼎盛期依旧有期盼。12月和1月历来是年内需求旺季，也是年内屠宰量偏大的时期。根据农业部发布的数据显示，4000家规模厂屠宰量自2015年9月份开始节节攀升，10月份屠宰量为1,817万头，11月份屠宰量已升至1,892万头，但比2014 年11月减少4.1%。因需求缓慢回升，而生猪供应量偏低，难以跟上需求，导致猪价企稳回升，白条肉价格也逐步企稳回升。12月25日全国白条肉批发价格达22.76元/kg，反映了需求缓慢好转的事实。

附图：

图8 2014年6月以来全国生猪价格变化图(元/kg)

图9 2011年以来各季度全国生猪出栏数比较(万头)(元/kg)

图10 2010年以来各季度全国生猪出栏价格比较(元/kg)

随着生猪产能不断收缩，2016年度生猪供应端萎缩较重，预计2016年生猪出栏量将下降到6.15亿头，而较2014年的7.35亿头相比减少1.2亿头。尽管随着经济发展及膳食结构改善，猪肉需求相对平稳，但增幅有限。由于生猪出栏急剧下降，加之生猪生理周期的影响，预计生猪的供应短期难以改善，供需偏紧的程度加剧，对猪价起支撑作用。不出意外的话，2016年全年或维持高位，生猪平均出场价格可能略高于2015年，猪价在15～17元/kg区间震荡的可能性较大，生猪养殖利润也将维持高位，头均盈利保持在300～500元，对生猪行业可谓利好。因为盈利增加，有利于行业发展和产业恢复，2015年8月到2016年年底将有望是“最好的时代”。2015年补栏之所以会低于预期，是因为2014年养猪行业被伤了元气。对于现有养猪人来说，刚刚过去的超长亏损期导致其元气大伤，因此300～500元的头均盈利堪称养猪业的最佳盈利状态。这样的盈利至少持续一年以上才可能重启补栏。现在是生猪市场最为理想的状态，这个理想状态时间或会保持12～18个月，但2016年第四季度生猪市场风险较大。从目前的猪价涨势和需求潜力来看，后期猪价仍有小涨空间。建议养殖户保持合理的出栏节奏，同时加强饲养管理，提高仔猪成活率，预防疫情的发生。