基于层次分析法的中小企业供应链融资信用风险评估

张珍 肖东生

摘 要：融资难的问题一直困扰着中小企业的发展，供应链融资模式为破解中小企业融资困境问题提供了有效途径。在运用供应链融资过程中，中小企业的信用风险评估就显得尤为重要。文章分析了影响中小企业供应链融资信用风险的因素，通过层次分析法指出具体的信用风险评价方法，为防范中小企业供应链融资信用风险提供了有力的措施。

关键词：层次分析法；供应链融资；信用风险

中图分类号：F275.6 文献标识码：A

Abstract： Financing problem has plagued the development of SMEs， supply chain financing model provides an effective way for the SMEs financing dilemma. In the course of the use of supply chain financing， credit risk assessment is particularly important for SMEs. This paper analyzes the factors that influence the supply chain financing SMEs credit risk， pointed out that specific credit risk assessment method by the analytic hierarchy process， providing a strong credit risk measures to prevent the SMEs supply chain financing.

Key words： AHP； supply chain finance； credit risk

0 引 言

随着社会的发展，我国中小企业逐渐成为社会主义市场经济发展的重要力量，融资难是制约中小企业发展的主要问题。我国中小企业普遍反映向银行贷款难度很大，不仅银行的信贷产品不是很丰富，而且中小企业在银行等金融机构的贷款额度也十分有限，有很多中小企业甚至无法申请贷款。供应链融资是指金融机构通过审查整条供应链的管理程度及核心企业的信用实力，银行等金融机构把核心企业和上下游企业紧密联系在一起，综合考虑供应链中的各个企业的贸易关系，根据供应链中各个企业间的关系和行业特点灵活的提供金融服务的一种融资模式。

不同学者对供应链金融进行了不同的探索和分析，现代的供应链融资存在三种基本形式：预付账款融资、存货融资和应收账款融资，这三种基本形式的组合衍生出更多的模式和产品。多样的融资模式使得相关的业务控制变得非常复杂，对复杂的业务风险进行识别和评估是评定供应链融资风险大小的关键环节，相应的金融机构才能够进行准确的服务定价和风险防范。

1 供应链融资信用风险的影响因素分析

影响中小企业信用风险的因素错综复杂，根据其特点，文章从中小企业所处的外部环境、借款企业角度以及供应链整体运营状况三个方面进行了分析。

第一，外部环境。了解中小企业所处的行业状况，分析行业运营环境中存在的风险，行业的发展阶段间接地反映企业成长过程中的风险水平。对行业竞争度的分析可以从行业内企业的数量表现出来，了解企业竞争对手的数量及企业产品的可替代性。企业运营发展总会受到宏观经济环境的影响，国家或者世界经济环境的变化对借款企业的产品市场、盈利能力等方面产生一定影响，进而会影响借款企业的信用水平。

第二，借款企业情况。从借款企业的角度来讲，中小企业综合实力主要包括企业基本素质、财力、产能、科技水平、管理水平和营销能力等，可以通过营运能力、偿债能力和盈利能力等定量指标来衡量。企业的信用记录可以通过企业的交易履约情况和贷款履约情况来反映，偿债能力是该企业信用状况和信用评价的最主要体现，反映企业偿债能力的指标主要有资产负债率及流动比率等。营运能力则主要通过企业的应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率来反映，能够反映企业的整体发展状况。企业的盈利能力是最能体现企业业绩的一项指标，只有保持企业的盈利性，企业才会有更好地发展前景，在衡量企业盈利能力的众多指标中，通常使用的是销售净利率和净资产收益率。

第三，供应链的整体运营情况。中小企业所处的供应链的整体运营状况对中小企业的信用评价也将产生直接的影响。供应链的运营状况良好，交易风险较小，就可以弱化中小企业的综合信用风险；反之，则增强中小企业的综合信用风险，使其信用状况恶化。根据本文研究问题的需要，主要通过供应链的核心企业状况、上下游企业的合作度、信息化程度等要素来反映供应链的整体运营状况。

2 基于AHP层次分析法的中小企业供应链融资信用风险评价

层次分析法将比较复杂的问题分解为不同的层次，然后在最低的层次两两对比得出来各因素的权重，再由低到高一层一层进行分析和计算，最终计算得出各个方案对总目标的权数，权数最大者即为最佳方案。将层次分析法应用于中小企业供应链融资风险评价的基本步骤如下：

第一，建立层次结构模型。

第三，根据上一步列出的判断矩阵，求其特征根及相应的特征向量，得出每一层中小企业评价因素在同一标准下的权重。一般采用几何平均法进行计算，首先将A的元素按行相乘，然后开n次方，最后进行归一化处理，具体如下：

得出的相应的特征向量即为相应各层指标的权重。

C.R=C.I./R.I.作为衡量判断矩阵一致性的指标更为合理，C.R.<0.1时，便认为判断矩阵具有满意的一致性。

第五，评价信用得分。评级人员对指标体系中的各项因素进行评分。一般情况下每个指标满分是10分。最后，计算企业最终信用评价分数值，确定企业信用等级。依据此结果判定是否给予该企业以融资支持及融资金额的多少等。

3 具体应用实例

同理，根据上述方法计算出二级、三级指标的权重，并整理结果如表3。

在对指标体系中的各个指标进行打分之后，综合中小企业指标权重表，计算出各个指标的合成得分，并最终计算出企业的综合信用评分值。若经过计算企业的综合评分值为71.05分，对照信用等级评价表该企业的信用等级是A，企业信用程度较良好，正常情况下偿还债务没有大问题，该中小企业通过供应链融资的模式，可以从银行等金融机构获得贷款进而缓解企业融资困境。

4 小 结

供应链融资对我国中小企业融资困境问题提供了有效地解决途径，在整体供应链各个部分的相互配合中，实现了金融机构和企业间的共赢。在中小企业供应链融资模式下的风险评价方面，层次分析法具有较高的可操作性。随着社会的发展，许多学者对供应链融资会进行更深入的研究，并对层次分析法的缺点进行改进和完善，更加科学有效地以层次分析法为基础的风险评估方法将被研究出来并加以运用和实践。

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