民营企业融资问题研究

李文佳

摘 要：近年来，我国市场经济低迷，国家内需急需拉大。在这样的情况下，我国民营企业更是艰难发展。我国民营企业与国外投资的企业相比，还是有一定的差距。外资企业不仅可以在我国获取支持发展政策，同时又有外部资源。制约我国民营企业发展的因数甚多，在发展过程中，民营企业自身又存在融资管理意识差、市场体制不健全、民间借贷组织混乱、缺少担保机构、缺乏正确的评价系统等等问题，现就这些问题提出加强企业融资管理意识、完善市场体系、完善民间借贷组织体系、构建融资管理担保机构、建立健全的民营企业信用评价系统等解决措施。

关键词：民营企业；内源型融资；担保机构

中图分类号：F830.3 文献标识码：A 文章编号：1006-8937（2016）14-0027-02

一直以来，我国民营企业一直处于融资困难的状态，这个问题涉及到社会的多个层次。解决民营企业融资难的问题，只有整个社会意识到民营企业对我国的经济发展的重要性以及紧迫性，才能凝结力量促成此问题的解决和缓和。针对民营企业的发展需求情况来讲，民营企业融资具有“时间紧、频率高、资金少”等显著特点。在资金周转上，民营企业往往因生产周期长等诸多原因不能及时对有限的资金进行周转。

1 当前民营企业的融资形式

1.1 内源型融资

所谓内源融资，是我国各个企业采用适合企业本身的不对外的途径进行集资的方式。这种方式是一个企业长期获取资金的重要途径之一。这种方式的融资主要包含企业积累资金和企业流资金。其中，企业积累资金的形式有很多，例如：企业的未分配利润、每年年末提取的盈余积金等等。内源融资最大的优点是使用的资金成本比较低、自主性更强。相对其他两种融资方式，此类型融资方式承担的风险比较低、流动性更大。针对企业的股东来讲，内源融资方式会降低他们的收入，同时减少了企业对外投资的规模。

1.2 外源型融资

企业通过各个银行申请贷款、发行企业股票、与其他企业间的商业信用等方式获取的资金称为外源融资。外源融资方式最大的优点是资金充足、效率高、途径也很多，对企业本身来讲，能够更改的解决使用者资金紧缺的情况。在信息对称情况下，这样外源方式是缺乏资金的人和资金充足的人之间最重要的合作方式。现如今的金融市场以及各个金融机构都是以此为基础诞生的。由于资金充足者将此部分资金外放到金融市场中供需求者使用。但是，外源资金所处的环境是极其复杂的，申请的条件是苛刻的，同时，使用者也要支付资金使用成本。

1.3 直接融资

活跃的资本市场中，作为资金短缺的使用者直接到货币提供者中进行融资，简单而快捷同时使用成本相对外源融资较低。这中融资方式被称为直接融资。正因为我国经济资本化低，同时，个人投资意识并不强烈。所以这种直接融资方式并不普及。直接融资过程中，资金持有者对企业经营业绩和管理模式有很高的要求，更期待有很大的投资回报。基于此种缘由，资金持有者往往更容易被虚假企业信息、财务信息所蒙骗，进而造成资金损失。

2 民营企业出现融资问题的原因

2.1 企业自身融资管理意识差

我国民营企业杂乱纷纷、参差不齐。甚至在企业经营管理方面以及企业财务管理方面没有一个清晰有序的制度。民营企业在使用资金上没有任何规划，对未来资金使用缺口的预测能力比较低。在资金出现缺口时，民营企业在发展中更多的考虑企业本身资金是否可以被自己二次利用，往往忽略了市场经济宏观环境。从这一问题也可以看出，当前民营企业自身融资管理意识差问题也对其融资成本和融资风险造成了不利影响。

2.2 市场体制不健全

市场体制不健全也是当前民营企业融资过程中所面临的一个重要问题，民营企业在融资中还缺乏较为完善的外部市场环境体制，由于当前我国资本市场上对于民营企业的融资支持力度较为有限，使得很多民营企业难以在资本市场获得充足的融资支持。同时，就我国民营企业融资环境来看，对于民营企业融资的相关政策支持力度还有待加强，例如银行贷款、债权市场等等，还缺乏对于民营企业融资的较好政策支持。市场体制不健全，也会造成民营企业融资成本的提升，并且带来巨大的财务风险。

2.3 民间借贷组织混乱

对于民营企业来说，在当前的融资途径中，民间借贷是非常重要的一个途径，事实上，大多数民营企业的主要融资渠道只有两种，分别是银行贷款和民间借贷，特别是在民间借贷方面，存在着组织和秩序混乱的问题。近年来，我国民间借贷问题层出不穷，一些民间借贷组织多为松散式的自发组成，高额利息的民间借贷较为常见，这在很大程度上就使得民营企业在民间借贷融资途径中有着更高的融资成本。而且一些民间借贷组织为了谋取私利，过度吸纳民间资金，甚至存在非法集资的现象，这就极大的损害了民间借贷这一融资渠道的正常发展，也给民营企业带来了巨大的经营压力。

2.4 缺少担保机构

缺失担保机构主要是指在当前的民营企业融资中，缺乏完善的担保体系，专业的第三方融资担保机构较少，并且也存在着担保偏好问题，偏好于为国有企业进行担保，而不是为民营企业担保。这样一来，就对民营企业融资造成了一定的困难，一些民营企业由于缺乏相应的担保机构，无法在银行贷款等融资途径中获得较好的融资。而且就当前我国民营企业的信用状况来看，还缺乏完善的信用评估机制，部分民营企业也不重视自身的信用状况，这使得民营企业对于担保机构的依赖程度更大。从长远角度来说，缺少担保机构，会对民营企业的融资发展造成阻碍，也不利于民营企业融资渠道的拓展。

2.5 缺乏正确的评价系统

缺乏正确的评价体系，主要是指在当前的民营企业融资中，缺乏完善的信用评估机制，无法对民营企业的信用状况和还款能力进行较好的评估。在当前的民营企业信用评估中，所依赖的指标以企业还款能力为主，如征信系统，考查企业现有贷款的偿还情况，如是否及时进行贷款偿还，是否有不良贷款等等。事实上，这种评价系统是较为片面的，没有真实的体现出企业还款能力和发展潜力。还款信用并不能完全替代企业的信用状况，如果没有充分考虑企业的实际经营情况、其他业务信用情况以及未来时期的发展潜力，就会造成信用评价结果的失真。

3 解决民营企业融资问题的对策

3.1 加强企业融资管理意识

在解决民营企业融资问题中，应当首先树立起科学的融资管理意识，企业管理层应当正确认识到融资管理的核心概念和重要性，建立起完善的融资管理体系，科学的进行融资决策。例如在融资规模决策中，应当克服融资偏好问题，企业融资规模并非越大越好，而是应当针对企业的经营情况以及未来时期的发展趋势，确定合理的融资规模，防止出现负债水平和融资成本水平过高的问题。加强融资管理意识，还应当注重对于融资风险的控制，主要体现在融资成本和财务风险控制方面，防止企业资金出现流动性风险，甚至出现资金链断裂的问题。

3.2 完善市场体系

完善市场体系主要是指相关政府部门应当加大对于民营企业融资的支持力度，拓宽民营企业融资渠道，为民营企业融资提供更多的选择和支持，从而促进民营企业的发展。例如应当对风险投资市场进行正确的引导，引导部分风险投资资本进行更多的企业支持领域，而不是仅仅偏好于投资互联网企业，使得传统行业的民营企业也能够在风险投资市场获得融资。同时，还应当大力发展民营企业债券市场，完善相关的市场制度，为民营企业在债券市场进行融资提供必要的支持，营造良好的资本市场环境。通过采取这些措施，对于完善民营企业市场体系有着重要作用。

3.3 完善民间借贷组织体系

完善民间借贷组织体系对于规范民间借贷秩序，保障民间借贷的健康稳定发展有着重要作用。在完善民间借贷组织体系中，首先应当健全相关的法律法规体系，不能一味阻止民间借贷的发展，而是应当对民间借贷的发展进行正确的引导，规范民间借贷的组织体系。由政府部门主导建立相关的民间借贷中间机构，加强对于民间借贷的监管，充分保护各方利益。并且也应当加大对于民间借贷高息借款的打击力度，防止“高利贷”现象在民间借贷中滋生。规范民间借贷组织体系，促使民间借贷能够为民营企业融资提供更大的支持。

3.4 构建融资管理担保机构

荣建融资管理担保机构主要是针对当前民营企业贷款担保结构不足问题而言的，应当积极促进融资担保机构的发展，并且还应当加强对于融资管理担保机构的发展引导，促使更多的担保机构支持民营企业融资，为民营企业提供融资担保。在这一过程中，也应当加大对于担保机构的监管，防止一些担保机构为自己的关联企业进行融资担保，特别是在银行贷款方面，应当加大监管力度，通过这种完善的担保体系，来规范民营企业融资问题。同时，应当引导一些金融机构或者金融公司来开展担保业务，从而促进民营企业融资环境的完善。

3.5 建立健全的民营企业信用评价系统

针对当前民营企业信用评价体系不完善的问题，应当建立起更加强健全的民营企业信用评价系统，引入更多的信用评价指标，而不是仅仅依靠对于企业还款能力的评价。例如在对民营企业信用评价中，应当对企业实际经营情况进行调查，了解企业的业务规模、盈利情况和负债情况等等，并且结合外部市场环境情况，判断企业的发展趋势和发展潜力，将其作为民营企业信用评价体系的重要指标。

整体而言，通过丰富民营企业信用评价系统指标，主要的目的就是提高信用评价结果的全面性和可靠性，依据这种信用评价结果，不但银行可以对企业融资支持进行决策，相关的民间借贷组织也可以以此衡量企业的还款能力和信用状况，便于做出更加正确的决策。

4 结 语

通过对我国民营企业融资现状情况进行分析，发现当前民营企业在融资中还存在着一些较为突出的问题，从这些问题形成的原因来看，主要表现在融资市场体系不完善、企业融资管理意识不强、民间借贷组织混乱、缺乏融资担保机构以及信用评价系统不健全等问题。

针对这些问题，民营企业和相关政府部门应当积极进行解决，企业应当强化融资管理意识，政府部门也应当加大对于民营企业融资支持力度，营造良好的融资环境。

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