这些货币为什么会崩溃？



这些货币为什么会崩溃？

2016年开年至今，世界经济一直在围绕着“美元加息”这个问题而波动。美元，就好比金庸小说里的大英雄乔峰，在货币的世界里，根本找不到对手。即便是欧元，也远远无法替代美元成为真正的“一号”避险货币。

很多人忽略了一个事实，即在某种程度上讲，美元早已比美国经济本身要强大得多。二战之后，美国占全球GDP的比重一度达到1/3，之后缓慢下降。现在，随着中国及其他后发国家的崛起，这个比重已经降到了1/4左右。但另一方面，美元作为世界货币的地位却并未有实质性动摇，相反，还有加强的趋势。

作为一个并不“崇美”的人，我并不想赞美美元。我也不想论证：因为美联储的分权制度，使得美元基础货币发行变得透明化，或因为美国金融体系的市场化，造就了美元全球循环系统的畅通化。而这些因素，都足以让美元被人信赖。

我想从另外一个角度看问题。美元的强大，或许并非因为它真的足够优秀，很大程度只是因为别人家的货币实在太不靠谱，那些最近因为“美元加息”陷入崩溃的货币就是例证。一些拉美的货币，兑美元汇率几天就暴跌4成。对尚未逃离该国的国际投资者而言，这是一场灭顶之灾。

无一例外，这些货币都来自于“第三世界”。它们的财政金融体系没有一个不存在严重缺陷，而这种缺陷都几乎“千篇一律”。

在这些国家，可供当政者选择的财政金融治理模式只有3条路：一是什么都不做，无为而治。这个模式的结果是，社会治安混乱，黑帮喋血街头。因为收不上税，便无法建立有效的行政体系，中央、地方的治理都一团糟。

第二条路是加强税收体系。但这条路更难，穷人手中有选票，而且他们本身就家徒四壁，所以只能是对有钱人征税。但向有钱人征税的风险，比向穷人征税更高。这些熟读西方民主经典的政客，不会不知道：近代所有的资产阶级革命，几乎都和对有钱人加税有关。

前两条路都不行，那么，一个理性的政客集团必然会选择第三条路，即征“隐性税”，利用中央银行搞通货膨胀。其模式大致如下：一是，政府以名义的“高利率”发债，诱使国民购买；二是，财政部直接向中央银行进行天文数字式的透支——你必须知道，在朱镕基主导的财金改革中，中国银行体系最大变革之一就是不准财政直接向央行借款。

这两个办法太棒了，会悄悄地把普通人的钱集中到统治者手中。这些钱是统治者的负债，但这不要紧，随后的货币超发会让债务贬值，最终不断冲销这些债务。这是对普通人、穷人征“通胀税”。这里，你一定会问，对权贵、富豪的“通胀税”不是一样征吗？

好问题！你必须知道：在拉美、非洲和东南亚的一些国家，权贵和富豪最热衷的“创业活动”不是“互联网＋”，而是成为银行的股东。金融牌照，这是他们和统治者妥协的结果。通过关联交易，他们轻松地把普通人的钱借出来，最终，这些钱直接成了坏账。当然，富豪的另一个办法是转移财富，所以西方的金融中心也是落后国家权贵、富豪们的资产避险中心。

实际上，在拉美、非洲和东南亚的很多“货币弱国”，其财政金融的治理模式都是如此雷同。统治者制造“通胀税”，富豪家族则通过共谋而幸存于“通胀暴政”，而穷人成为最终的“税收”承担者。在这些地方，人人都是“千万富翁”，但穷得吃不起饭。

不过，出来混迟早要还。在这种模式之下，这些国家的银行体系必然脆弱得像流沙，当货币成为了一种明火执仗的税收，它怎么可能坚挺？这不是美元的错，也不是索罗斯捣的鬼。

（摘自《南风窗》2016年第5 期 谭保罗/文）