绿地金控基金宏图

文‖《上海国资》记者 金琳

绿地金控基金宏图

文‖《上海国资》记者 金琳

在地产运营方面优势突出的绿地，多选择的是高科技产业

绿地金控版图正逐渐扩大，基金投资成效已颇为显著。绿地金融控股集团董事长、总裁耿靖介绍，截至目前，绿地管理的基金有6支，合同规模超过1800亿元。

“今年上半年，绿地相关基金参与了投资360私有化回归、Wework投资、五矿金融资产整体上市等一批在资本市场有影响力的项目，既为集团贡献了利润，也打造了绿地金控在基金投资和管理领域的品牌。”耿靖对《上海国资》表示。

绿地金控的业务板块包括股权投资业务、债权投资业务、资产管理及资本运作业务、互联网创新金融业务等经营领域。

基金版图

绿地金融控股集团目前旗下基金包括房地产基金、私募股权投资基金、产业基金、证券投资基金、特殊投资机会基金等多个板块。

“国内房地产行业的供需关系发生了根本性的改变。在这样的现状下，房地产需要寻找新的利润增长点，谋求更高的投资回报收益，而开展收益率相对较高的产业基金业务是一个可行的选择。”耿靖认为，房地产企业可以利用房地产基金，推动商业模式由重资产向轻资产转型，帮助企业专注于开发和运营、分散风险、加速扩张，从长远看有利于提升房地产主业的盈利能力。

绿地金控开展的房地产基金业务以上海廪溢投资合伙企业（有限合伙）作为投资主体，业务规模超过70亿元。

在私募股权投资基金方面，绿地金控一方面成立自身的资产管理公司，如上海绿地股权投资管理公司、绿地永续财富投资管理有限公司，另一方面以绿地金控为平台，逐步与中金公司等外部专业投资机构强强联合，成立基金管理公司。管理公司设立私募股权投资基金，面向合格投资人募资，并从事投资、管理、退出等工作。

目前，绿地金控的证券投资基金规模已达30亿元。

绿地金控还专门设立了特殊投资机会基金。绿地金控与中国长城资产管理公司签订《战略合作协议》，未来在资产经营管理业务、房地产项目合作融资、投资基金合作、资产重组并购等领域深入合作。长城资管作为中国四大金融资产管理公司之一，自成立以来，先后收购、管理和处置了中国农业银行、中国工商银行和其他商业银行等金融机构及非金融机构不良资产1万多亿元，积累了丰富的资产管理处置经验。双方的合作能够为绿地在不良资产处置和管理方面带来帮助。目前双方已经完成了基金管理人公司的组建工作。

强强联合

绿地金融控股集团首席战略官李想表示，涉足基金领域，绿地有着独特的优势。“绿地集团近20多年的发展，已经在房地产、金融、汽控持有中金瑞德20%股权，并拥有该公司的董事会席位，参与中金投资基金的管理、控制、运营和决策等相关事宜。中金投资基金采取分批出资形式，绿地金控作为有限合伙人的部分，认缴出资50亿元。

“该基金投资的主题是国企改革和并购重组。”李想介绍说，其储备项目投资总规模超过1300亿元，重点项目覆盖能源、电信、互联网、医药、大健康、高端制造等多个领域，投资项目类型包括pre-IPO，中概股回归国内A股市场、分拆上市及并购重组等。

绿地在地产运营方面优势突出，为何选择投资高科技产业基金？

运作模式

据耿靖介绍，随着中国经济金融改革的不断推进和资本市场的不断发展，更加多元的投资领域将逐步开放，金融投资、国企国资改革、并购重组等相关行业和领域的管制将逐渐放松。国内多层次资本市场体系不断完善，并购重组的交易金额不断上升，私募股权投资基金不断扩张，也给绿地进军投资基金领域创造了机会。

耿靖表示，绿地集团将依托绿地金控的产业投资基金平台，在健康医疗、娱乐休闲、文化教育三大领域寻求一二级市场的投资并购机会，除了能够获得这些消费产业领域的高收益，对于发展潜力好、对绿地主业协同性好的标的，也可以考虑实施战略投资甚至控股，纳入绿地产业版图，这也将有力地支持商业地产的升级和主题地产的打造，形成房地产主业和车、酒店、商业等多个领域积累了超过三百万会员客户，这些客户中相当一部分为高净值人群，可以转化为私募股权基金的合格投资人。”为此，绿地确定了产业经营与资本经营“双轮驱动”的战略，进一步优化集团的产业布局。

从地产到金融，绿地集团的改革跨度和变革巨大。耿靖坦言绿地进入基金领域时间还不长，对基金募、投、管、退的全过程运作经验不足。“另一方面，还面临着投资项目和优质标的资产的来源不足，内部激励约束机制有待建全和完善等问题。所以积极引入合作伙伴是一个理想的方法。”

绿地与中金战略合作，成立“中金投资基金”就是一个颇有代表性的项目。“与专业机构和团队强强联合，在合作中学习，可以提升管理运作能力。”

绿地集团与中金公司签署《战略合作协议》。双方在战略咨询及产业研究、投资业务合作、产业基金合作、收购兼并、股权融资、债券融资、RQFII额度等领域达成战略合作。“中金公司具备国内领先的投资银行业务，双方的合作能够进一步拓宽绿地金控股权投资的范围。”李想告诉记者。

绿地金控全资子公司上海绿地股权投资管理有限公司与中金智德股权投资管理有限公司、宝钢集团有限公司合作设立中金瑞德（上海）股权投资管理有限公司，该基金管理公司将管理并购基金。

李想表示，中金投资基金采用有限合伙制，规模拟定为150亿元。中金瑞德作为基金的管理人，绿地金多元产业间的协同互动。

“从项目接触到基金最终投资会分为3个决策阶段。”李想介绍。

首先是项目接触入库，投资团队通过相关渠道了解到项目投资机会，对项目基本背景情况做梳理与了解，并在内部初步讨论是否后续跟进，项目情况将录入基金项目库。然后是投资立项，经投资团队初步讨论有进一步投资兴趣的，投资团队将会通过与投资标的、上下游企业、行业专家等各方现场沟通及相关渠道的信息搜集，对标的项目做较为详细的分析整理，并提交立项委员会做初步审核与评估投资机会。经立项委员会决策同意，将会确定初步投资意向，并聘请包括审计师、会计师等在内的专业机构进场开展详细全面的尽职调查。最后是确定投资，在完成了充分尽调及估值分析后，投资团队完成项目详细尽调报告并在就投资条款与标的公司初步谈判确认后，将本次项目正式提交投委会审议，并由投委会对项目做最终讨论决策。

“比较独特的是盈利分配模式。”基金退出采取滚动退出的方式，投一个退一个。每一个项目退出后，对来源于项目的收入，首先在参与该投资项目的各合伙人之间按照其投资成本分摊比例进行初步划分，按此划分，再对归属普通合伙人和关联有限合伙人（发起有限合伙人和特殊有限合伙人）的金额进行分配。而归属于每一其他有限合伙人的金额，则按返本、优先固定回报、关联有限合伙人追补、固定比例的收益分配的次序进行实际分配。基金的管理人则收取固定比例的年度管理费用。