金融工程在金融风险管理中的运用探析

赵天泽

摘要：近年来，随着市场经济的快速发展，金融市场日新月异的创新和进步，伴随着金融市场的脚步，金融工程技术也在快速提高。特别是金融领域的风险控制上，取得了很大的进步。风险管理技术越来越成熟。在金融市场中通过金融工具的组合运用，能够有效的分散风险。利用金融工程不断完善金融系统内部风险控制体制。本文通过对金融工程在金融风险管理中的运用进行分析，为金融工程的应用和推广提供参考。

关键词：金融工程 金融风险 风险控制

一、金融工程与金融风险管理的定义

金融工程，该词早在20世纪50年代就已经出现，自20世纪50年代至今，金融的创新与变革一直在持续。各种金融管理技术，金融投资基金的出现，促进了金融业的发展变革。金融工程于20世纪80年代在西方发达国家金融市场中露面。直至今日席卷全球，使得金融创新不断的提升，从而推动了金融创新不断革新。早在上世纪90年代，世界各国都在广泛的应用金融工程技术来处理各种越来越复杂化、多样化的各种金融以及财务问题。并且在当时就已经形成一种大的趋势于流行。通过利用金融工程，为市场创造出巨大的经济效益与积极作用。在金融领域的影响意义非常深远。

金融工程对风险管理的方式是：通过对各种金融工具或创新手段的利用，目的是规避各种金融风险。金融工程利用对金融市场中各种风险的集中匹配，再分配。把这些风险通过工程化手段进行有效的规避。很大程度上减少或不承担风险。使金融机构以及投资者以非常小的代价、较小的资金投入起到很好的风险管理。

二、金融工程在金融风险管理中作用

（一）能够有效控制和分散投资风险。

通过相关资料显示，股票市场的分散化投资能够扩大投资收益，分散金融风险。能够有助于投资组合的拓展。今天，全球的各国金融机构都广泛实施跨区域分散性多样化投资，但是往往会受到各国各样的情况限制。例如外汇管制、资本流动等，这样一来就不能跨区域跨进行金融投资。然而，这一难题利用金融工程即可轻松处理，利用其国际股票收益互换这一金融商品等。

（二）有效控制和管理价格的风险。

对于金融市场，金融商品的价格风险包括利率、汇率、股票收益率、商品价格等的市场频繁波动而带的风险。一旦价格没有处于一个均衡的位置，就存在很大的漏洞。造成金融资金的损失，要解金融商品价格的均衡问题，就必须利用金融工程中基本金融工具和衍生金融工具组合出新型金融工具。不管是哪方面原因导致金融商品价格出现异常，都可以通过金融工程观察到。并通过有效措施进行调整。金融工程可以提供各种风险管理工具，可以有效的控制和管理价格风险，例如远期、期货、期权及互换等。

（三）金融工程对数量风险的控制与创新

金融工程提供了两类新的产品：其一为商品期权；另一类是利用宏观经济景气指数与企业产量的相关性来设计宏观衍生金融产品，有效转移和分散数量风险。

（四）有效防御兼并风险

市场经济环境中，企业兼并是无法避免的，通常情况下的兼并有利于资源整合。从另一个角度上讲，企业一定要对兼并风险加以控制与防御。金融工程中有两方面措施：其一是管控策略，包括相互持股、通过保障管理层利益来提高收购方收购成本咧如金降落伞法）、修改公司章程、增加反收购条款等；二是股票交易策略，包括股份回购、员工持股、财产锁定等。

三、金融工程对金融风险管理的优势

（1）金融工程对价格的变动趋势进行准确分析，能够快捷地锁定风险因素，可以方便准确地抵挡金融风险。

（2）讲求时效。金融工程的流动性能对市场价格变化做出及时快捷的反应，提高操作与管理的效率。

（3）现代金融市场中，资金融通网络、支付清算系统、各种市场组织形式都是利用金融工程技术设计开发出来的。无论从交易的便利性、实效性都极大的节省了成本。交易的标准化和集中性降低了信息搜寻成本和交易成本。活性是传统金融工具无法相比的。

四、金融工程时风险管理局限分析

（一）金融工程对系统风险考虑有待完善

虽然金融工程中的大部分数理模型和方法都是根据利率风险、汇率风险等系统性风险来设计的，但是，金融市场遇到非正常的市场运行状态的时候，就会出现缺陷性，以及对风险控制的失控。这是由于金融工程技术与模型是建立在金融市场正常运作的前提下的原因。导致出现一定程度上的局限性。

（二）金融工程对历史数据的参数的依赖

金融工程对于历史数据过度依赖导致两种结果：其一是很多金融资产的历史数据稀少或无法获取；其二，数据缺少时效，时间较久远的的数据无太多参考价值。由此可见，这方面的原因导致了金融工程技术的局限性。

五、结束语

随着社会经济的迅速发展， 金融市场呈现跨越式发展趋势，各大中小企业在的新的金融市场环境中。所面临的金融风险越来越复杂和多元化。金融工程在分散金融投资风险、控制价格风险、转移数量风险、防御兼并风险等方面起到了关键性的作用。为了进一步加强金融风险管理，我国现阶段还需要不断完善金工程的信息基础建设和金融信息网络。同时，还需要加大对金融工程科学研究的投入力度，为金融工程培养更多先进的创新型人才。

参考文献：

[1]周立.金融工程在风险管理中的比较优势[J].金融与保险，2001（7）

[2]陈忠阳.金融工程与金融风险管理[J].国际金融研究，2001（4）

[3]束连明`金融工程原理—无害利均衡分析[M].清华大学出版社，1999年版