还能不能愉快地买股票了

文－本刊记者　刘善伟



还能不能愉快地买股票了

文－本刊记者刘善伟

中国完全有条件营造一个优秀的全球级别投资市场。

2016年的1月初，雾霾离京的喜悦还未充分享受，股市的巨震又让人心情低落。还能不能放心地投资？还能不能愉快地玩耍了？

年轻人要买房买车，要娶妻生子。理想很丰满，情怀很温暖，可总得要有脸面对丈母娘，面对妻子孩子，养育一家老小是不是？对不对？

辛辛苦苦攒的钱，除了放入银行获得微薄的利息之外还应有别的投资渠道。年轻人炒股没什么错，他们是在投资中国的资本市场，是在力挺中国制造的融资，当然也渴望拿到应有的分红、股息等资本收入。谁说青年人进入股市耽误实体经济成长了？没有股市支持的国有企业融资、民营创新企业上市，中国经济一定没有现在这样美好。股市更能为金融市场培育青年金融人才，他们有实践经验洞悉市场的弱点，如果给监管机构的年轻人每人一个虚拟账户，一定不会出台下跌7％停盘一天的熔断机制。

2013年来，中国股市注意控制新股发行节奏，压低新股发行价格，平衡市场供求，引发了总体的牛市。燃起了年轻人对股市的热情。但毫无疑问，这个市场还有很多问题。

不能用一句“入市有风险，投资需谨慎”来应对投资者的诘问，也不能用炒股本应有盈有亏来忽视市场机制上潜在的问题。那是讳疾忌医、推诿卸责、溜须拍马，为长者找托词，为监管不利找理由。

融资融券的杠杆已经降低了一倍，保证金比例由50％提高到了100％。账户里100万的资产从以前可以融到两百万资产买入或卖出，降低到了只可以融资或融券100万。这是一种进步，可以防止股市短期内整体下跌15％左右引发卖出性踩踏，但仍然不能防止股市在下行30％左右引发大规模强制卖出。须知，30％左右的下行在中国股市而言，是多数年头都会发生的调整。这不安全、这不科学。把融资融券杠杆再降低一半才能保证市场的安全、稳定运行。

股指期货在股市走弱的时候存在着巨大的做空收益诱惑。沪深300在股市下行时，每跌一点就可以给做空者带来每手300元的收益，能不能把做空的收益比降低些？可不可以不要每天用巨大的利益诱惑做空力量?制度上可以做些修改，维持原有的做多的收益比，让多头始终对空头保持一定的优势。

注册制将要实行了，青年创业者一定满心欢喜，上市更容易了。但年轻股民则会希望新股上市的节奏得到控制。他们希望，企业可以自由注册上市，但只有性价比排前20名的才可以在每月供给量确定的节奏下上市，保持股市整体供求平衡，稳健上涨，这是资本市场整体利益最大化的前提。

勤奋地工作，愉快地投资，没有多难。如果在机制上理顺了，中国完全有条件营造一个优秀的全球级别投资市场。青年人希望在年老的时候，轻松地卖些年轻时买入的股票，就可以给儿孙买房，供自己养老，这是一个有条件实现的梦想。