学习证券投资基金心得体会

周立群

湖南交通职业技术学院

学习证券投资基金心得体会

周立群

湖南交通职业技术学院

大学是一个相对来说空余时间较多的时期，很多的同学都会将这些时间浪费在游戏和无聊当中，很少能把时间留给有用的地方。在理财方面也一样，我认识的很多同学包括我在内从来不对自己身上的钱财有所计划，有所安排，只知道有钱的时候尽量花，没钱的时候向家里要钱，或者先“艰苦奋斗”一阵子。这样的习惯一旦养成就很难改变，特别是在大学这个相对自由的空间里！如何能改变这个不良习惯，学习证券投资是其中的方法之一。

证券投资基金；证券基金发展认识和建议

经过这个学期对证券投资的学习，我对证券投资有了一定的了解。知道了什么是证券，证券的分类，证券市场的基本功能、融资结构、资源配置、发行方式、发展前景等；了解了股票、债券和基金的定义及它们的运作方式。并能更清楚更直观的从发展前景及当前数据对它们进行一系列的分析，从而做出我们这些初学者的判断。这其中包括对各种证券投资的收益性、流通性、风险性、流通行、价格的波动性和伸缩性的分析、评价和预期以及宏观经济、政治事件、法律规范、军事冲突、传统文化、自然条件、市场波动等各种因素对证券市场价格的影响。在股票方面，我学会了市盈率、发行价、股票面值、股票市价等的计算，并对股票的价格指数有所了解；在债券方面，学会了对债券的终值、现值、股利贴现估价，市盈率估价等的计算；在基金方面也了解了一些价值分析技巧。而以上这些都是进行证券投资必备的基础知识，若要想要更深层次的发展还必须有进一步的学习——对证券市场技术分析的学习［1］。

以我自身为例，其实我本身对于证券投资基金方面一直不是很了解，也从未买过股票债券基金之类的，唯一买的就应该是交通银行推出的小额理财产品，每个月自动从卡里扣除办理业务时规定的金额，期限为一年，若在一年之内不取则是以2.5%的活期利率计算，当然，如果在这一年期间想要动用这笔钱也是可以的，只不过利率相对没那么高，但是比单纯存在卡里的活期利率高。这款理财产品的收益性和稳定性相对来说属于稳健型的理财产品，基本不存在什么风险，所以想要试试水的人可以放心购买。

虽然自己在平时实践中进行的投资基金购买并不多，但是我还是想说一下通过本学期的学习，对于以后购买基金我们应当如何选取一只好的基金。

买基金之前，首先我们要了解的是自己承受风险的能力，网上有不少地方可以测试，甚至去基金网登记的时候，他们也会给我们测试，然后大家按着自己测试出来的结果去买等级相对应的基金。投资者按不同的风险承受能力分为五类，分别为安全型、保守型、稳健型、积极型和进取型，根据自己的能力选择投资方式，而不是盲目地将钱投入进去。再少的钱，也都是钱，将每一分钱利用好，就能为自己创造无数的财富。

其次，大家在买基金之前，先要做好资产配置，什么是资产配置，就是我们必须给自己的钱进行一个合理的规划。比如多少钱用来做应急基金，放在货币基金里不能动，多少钱用来保本增值，就可以考虑那些定期理财的基金和债券基金，剩下的钱，就可以大胆尝试一些股票基金，指数基金，和混合基金等。

接下来我们选取一只好基金的办法就是关注基金净值增长率这个指标，它反映了基金净值增长的快慢。净值增长的快，说明基金经理及整个基金团队选股能力强，对市场变化的判断正确。并且每周一的经济报纸应该会有关于基金的评价，详细列出几百只开放式基金在近一周、一个月、三个月、今年以来以及设立以来等几个时间段基金净值增长率和在该类开放式基金中的排序。我们可以用彩笔标出上述时间段中的前十名基金，回头再看表，哪只基金标志多，哪只基金标志少就一目了然，我们只选取其中最好的一两只即可。

接下来我想谈谈通过学习我对证券基金发展的认识和建议。

证券投资基金是指按照共同投资、共担风险、共享收益的基本原则，运用现代信托关系的机制，通过发行证券投资基金单位，将投资者的分散资金集中起来投资于有价证券以实现预期投资目的的一种投资组织。从投资者角度来说，它也是一种投资工具。证券投资基金可通过证券组合投资、专业化的管理降低投资风险，降低交易成本，也可介入更多的投资领域，具有独特的优势。随着世界经济的进一步发展，20世纪70年代以来证券投资基金不仅在欧美发达国家，而且在亚洲一些发展中国家和地区都得到了前所未有的快速增长。证券投资基金虽然在我国起步较晚，经过十多年的发展，基金规模不断扩大，基金品种日益丰富和完善，并已经积累了一定的经验，在我国经济发展中发挥着越来越重要的作用。但是，证券投资基金在我国发展的时间毕竟还很短，证券投资基金本身的制度建设方面还存在许多不足，而且我国是一个证券市场总体发展滞后的发展中国家，目前满足证券投资基金进一步发展的外部环境也并不理想，所以我国证券投资基金发展过程中，出现了许多问题。2000年“基金黑幕”的揭示暴露出我国证券投资基金距离健康发展还有很大的差距，诸多问题如果得不到及时有效的解决，就无法发挥其在社会经济中的积极作用，反而会产生很大的负面影响［2］。

比如说2015年的股市，这一年的股市一定是中国股民难忘的一年，从牛市起步到疯牛的形成，再到股灾爆发流动性完全丧失，监管当局出手救市后又遭人民币贬值预期打压，政府不得不进行安抚，这一切仅仅在半年多的时间内完成，如梦亦如幻。

对于股票投资管理来说，股票投资管理可以分为积极型和消极两大类型，如果投资者认为“人能够战胜市场”，及认为市场并非有效，他们相信自己能够持续稳定地准确预测投资市场的未来运行轨迹，因而有机会战胜市场，获得超额收益。这些投资者必然选择积极型股票投资管理。反之，如果投资者认为“人不能战胜市场”，即认为市场是有效的，他们相信自己不可能持续准确地预测投资市场的未来运行轨迹时，这些投资者则必然选择消极型股票的投资管理。而在15年股市中，之所以产生这种剧烈振荡，是因为券商股的大幅上涨引发了市场狂热，伴随着杠杆资金的运用，券商股股价和指数的波动率急剧扩大。这本就是一个警示信号，但整个市场包括各类媒体都没有对此引起足够的重视。甚至还有官方媒体鼓吹大牛市的起点。大家在舆论宣传下都变成了积极型的投资者，都认为市场并非有效因此蜂拥而上。在狂热情绪中，许许多多的风险信号被人有意无意的忽视。比如高风险偏好的资金已经大规模入市，而市场还在憧憬资产配置的大转移。比如机构和投资者净多仓位大规模提升，几乎买完了市场上的流动性，还在指望更多场外资金的入市。比如当市场波动率再一次显著持续的上升时，没有人意识到这意味着流动性出了问题。直到大部分人尽可能加足杠杆站在山峰上时，才开始有人意识到自己的脚下好像已经没有太多人了。

所以对于证券基金的管理，我们一定要有风险意识。首先对于中国股市来说，应尽快告别政策市，告别圈钱市，真正把市场的事情交给市场来办。我们为什么要急于营造一轮人造牛市？归根到底在于，A股市场承载着圈钱的重任，要为企业融资服务。股市长期低迷的话，会妨碍融资功能的发挥。管理层总是试图通过对股市的干预来人造牛市。殊不知这是违背市场规律的。所以，中国股市必须告别圈钱市，让股市告别政策市，让股市尽可能按其自身规律来运行［3］。

其次，建立完善的救市机制。对于任何一个国家与地区的股市来说，要完全避免股灾的出现几乎是不可能的事情。关键是，当股市动荡出现后，监管者如何有效地来应对动荡。像这次股市动荡，在股市几乎失控的情况下，在我看来政府虽然采取了措施，但是并不能完全补救市场的紊乱，最重要的原因是，在股市疯涨的时候，政府有关部门并没有及时的发现可能存在的风险，忽略风险的存在就会导致在问题出现时的补救显得那么的渺小，因此，建立完善的救市机制是非常有必要的［4］。

在课本基础理论知识学习中，对于证券基金这个领域，会有更深层次的理解。对于证券基金投资的基本流程，以及对企业发行股票上市会有一个概念性的轮廓与认知。对于证券基金投资的认知，往往读懂课本理论的知识，是远远不够的，还需要对当前国际的、我国的金融市尝金融工具等等方面的熟悉。证券投资基金学课程已经结束，虽然这门课时间比较少，但是，老师把投资的基础知识和基本策略都教给了我们。在今后的生活中，不论是学习也好工作也好，我希望能够把这门课学习到的知识运用到生活中去，能够让自己能够一步步探索证券基金行业中的各种奥秘和乐趣。

［1］张宗新，杨通旻.盲目炒作还是慧眼识珠？——基于中国证券投资基金信息挖掘行为的实证分析［J］.经济研究，2014，49（7）：138-150.

［2］张旭.关于证券投资基金会计理论问题的探讨［J］.现代经济信息，2014，（5）：241.

［3］高立新.我国证券投资基金的风险及其管理［D］.中国社会科学院研究生院，2003.

［4］马满武.中国证券投资基金风险管理研究［D］.首都经济贸易大学，2008.