2016年十大金股

凯恩斯

股市大跌其实是好事，让我们又有一次好机会，以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。

目前的中国经济与1998-2002年通缩经济周期非常相似。1997年第四季度，中国经济突然下滑，全年增长8.8%，但是，通货膨胀率从8.3%骤降至0.8%。中国经济从两位数的高通胀中走出，却又直接面对通缩的风险。当时中国经济承受的压力，并不轻松。启动改革的当年上半年，经济增速迅速下探至7%，到了前三季度，也仅比上年同期增长7.2%。

1998年，朱镕基总理宣布费改税，砍掉财源的同时，对于没有效率的国企和政府机构进行了大刀阔斧的改革，大批量富余的国企员工下岗。

经历过1998—2002年通缩阶段后，中国经济的复苏力度和持续性均远超当时大多数经济学家的想象。这是由于4年通缩期间的市场化改革通过更有效的资源配置提升了潜在增长率。所以，经济转型期也意味着机会。

当时股市的表现是，1996-1997年沪指从512上涨到1510点。然后因为亚洲金融危机，股市出现了阴跌，一直跌到了1999年5月底的104点。然后1999-2001年的股市出现了波澜壮阔的大牛市，一直上涨到了著名的历史大顶2245点。

投资要看股票的长期表现。只要投资人确定找到了未来3年业绩确定增长的企业，必将在未来三年让你的财富升值。相对预测市场走向，投资应该更关注那些值得投资的股票，且充分利用股票市场的波动性为投资人提供最佳的买入机会：以低价买入有价值的股票，以后再抓住市场泡沫高估的机会高价卖出。所以，笔者作为私募基金从业人员，对2016年的股市并不悲观。笔者告诉自己，股市大跌其实是好事，让我们又有一次好机会，以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。

考虑到2016年的股市有可能像1998-2002年的通缩经济周期一样，先跌后涨。对于2016年的选股策略，有两条主线。

第一条原则是生存为先。所谓生存就是上市公司要在经济最艰难的时候，拥有现金流，能度过寒冬。故此，通缩时期首选的就是医药行业。考虑到政府采取供给侧改革，有可能对药价进行改革，所以2016年医药行业的投资重点是医院、医疗设备和单独定价的生物制药。

医院方面，重点关注的是通策医疗（600763.SH）和人福医药（600079.SH）。中国医疗设备的消费是药品的五分之一，美国则两者基本相当，所以医疗设备公司具备很大的市场空间，可以重点关注的医疗设备上市公司是宝莱特（300246.SZ）和万孚生物（300482.SZ）。生物制药公司可以关注，长春高新（000661.SZ），做基因监测和干细胞应用的中源协和（600645.SH）。

第二，在做保守性投资的同时，投资人还应当进行适当的进取性投资组合。目前各行业都在受到互联网的冲击，互联网公司在2016年仍然具备一定的机会。比如互联网+医疗的卫宁健康（300253.SZ），互联网+智慧城市的银江股份（300020.SZ）。同时在大家都在挖掘互联网机会的时候，为大家挖金子而卖铲子的公司也可以关注。比如做视频加速的网宿科技（300017.SZ），做设备和网络搜索语音服务软件的科大讯飞（002230.SZ）等。以上十家公司，仅仅是笔者对于2016年投资的理解，仅供参考，不做投资依据。

作者系知名财经博主