碳资产：生态环保的新理念——概念、意义与实施路径研究

陶春华

碳资产：生态环保的新理念
——概念、意义与实施路径研究

陶春华

［摘要］碳资产管理能提高碳排放权资产的资源使用效率，对健全碳排放权市场的制度和保护生态环境有着积极的意义。文章厘清了碳资产的概念，剖析了碳资产管理的制度驱动、价值驱动和意义，提出了碳资产管理在碳盘查、碳会计、碳信息披露和碳金融等方面的实施路径。

［关键词］碳资产；碳盘查；碳会计；碳信息披露；碳金融

由碳排放所导致的大气污染和气候异常变化已经成为每个人都不能忽视和逃避的问题，关系到人类社会的生存和可持续发展。目前，世界上被公认为最有效并被广泛采用的限制碳排放的方法就是碳排放权交易。当前，世界上许多发达国家和地

?区都采用了碳排放权交易，如美国、欧盟等，并取得了良好的成效。我国从2013年起开始正式试行碳排放交易市场，目前在北京、上海、深圳、广州、重庆、武汉和天津建立了七个试点碳排放权交易所。随着碳交易及其市场的发展，碳排放权不仅是被全球认可的减排手段，还发展成为一种特殊的、新兴的金融工具和有价值的商品——碳资产。对碳资产管理问题的研究，目的是为了了解碳资产对企业经营活动和财务状况产生的影响，推动碳资产的财富计量与价值创造，真正将碳资产管理理论研究拓展到环境资源保护和促进生态文明建设的层面。

一、碳资产的概念及来源

（一）碳资产的概念

碳资产是一种新兴的、特殊的资产。对于碳资产的概念，许多学者尝试进行探讨，但还没有形成共识。目前，对碳资产的定义和概念的表述多数是从会计或财务管理等角度提出的，这也是由碳资产的经济属性决定的，因为对碳资产进行计量和管理的首要目的是对其数量和价值进行计量，进而达到资产管理和价值增值的目的。所以，综合碳资产的属性和会计准则的定义，可以归纳出广义的碳资产是从经济学角度考虑的，指企业通过碳交易、技术创新、节能减排或其他事项形成的，由企业拥有或者控制的，有价值属性且可以精确计量的、预期能给企业带来直接或间接经济利益的，与碳减排相关的有形的和无形的资产。而狭义的碳资产主要是从环境会计角度考虑的，指企业获得的排放权配额或企业因技术或工艺创新而降低的碳排放量，以及企业通过碳交易购买的碳排放权，即只包括无形的碳资产[1](P131)。由于广义的碳资产概念范畴宽泛，难以界定和操作，因此本文所研究的碳资产采纳的是狭义的碳资产的概念，即无形的碳排放权资产。

2007年，国际会计准则理事会提出三种排放权的会计处理方法供企业参考，但至今未确定排放权的会计处理。2010年，美国财务会计准则委员会和国际会计准则理事会将碳排放权确认为资产，但并没说明为何种资产。目前，在会计中普遍认可的碳资产形式有三种：存货、无形资产和金融资产。学者们对碳排放权的相关会计处理的观点可以归纳为两种：一种是单一资产观，即将碳排放权确认为某一项资产，如确认为存货[2](P41)或确认为无形资产[3](P23)等；另一种是复合资产观，即根据一定标准将其确认为不同的资产。如张薇等[4](P90)根据不同持有目的将碳资产分别确认为“环境资产”和“投资性环境资产”。对于碳资产确认的三种主流方法，由于确认为存货容易使企业之间缺乏可比性，确认为金融资产也不满足金融工具准则中关于金融资产的定义，而作为无形资产是比较科学合理的。在对排放权资产进行初始计量时，以公允价值对企业通过配额或许可权形式获得的碳排放权资产进行初始计量，在后续计量时因为碳排放权资产的价值并没有因为时间流逝而发生减损，所以不用再进行摊销，而是将价值消耗用于抵偿其碳排放行为。

（二）碳资产的来源

参与碳排放权交易的企业以两条途径来完成其减排承诺：一条途径是通过优化生产流程或改进技术设备等，减少自身的实际碳排放量；另一条途径是通过合作与交易机制，从市场上购入所需的碳排放权。后者主要是由《京都议定书》建立的以下三种旨在减排温室气体的合作机制：国际排放权贸易机制（ET）、联合履行机制（JI）和清洁发展机制（CDM）。通过这三种合作机制形成的两类全球性碳交易市场，一个是基于配额，一个是基于项目。其中，配额市场（Allowance-based Market）是指参与方的碳排放权主要通过免费分配获得，这类市场的典型代表是欧盟排放权交易体系和芝加哥气候交易所；而项目市场（Project-based Market）即参与方的碳排放权通过建立相应的碳排放项目获得，目前主要是基于CDM项目的市场。当前，我国的碳资产主要有两种：配额碳资产和减排碳资产，分别是从国内的配额碳交易市场获得和在国际上参与CDM项目等方式获得。

二、碳资产管理的驱动因素及意义

碳排放权作为一种资产，相关碳行为直接影响到参与排放权交易企业的生产经营、财务、金融等活动，所以，企业碳资产管理业务应运而生并逐步成为其重要的工作内容。

（一）碳资产管理的驱动因素

对碳资产进行管理一部分是因为制度上的要求，还有一部分是由价值创造考量而驱动。

1.制度驱动。从宏观层面来看，我国目前的资源环境发展形势极为严峻。为了适应当前资源环境与经济发展的需要，我国政府提出要大力加强环境保护和生态文明建设的号召。十八大和十八届三中全会、四中全会都强调了对生态环境资源保护和建立生态文明制度体系的重要性，并采取了一系列措施，并在依法治国方针中对环境保护与治理作出了详细的论述和部署，以前所未有的高度和决心表达了我国对生态环境资源保护的重视。我国还通过了一系列的法规来保障和促进碳排放权的交易。2015年，我国施行了新修订的《中华人民共和国环境保护法》，明确规定了实行重点污染物排放总量控制制度和排污许可管理制度。这对我国的碳资产管理既提供了制度驱动和法律保障，也提出了更高的要求。在这样的环境政策和制度的背景下，企业作为社会生产和发展的基本组织，需要承担相应的社会责任，为推动生态文明建设和环境资源保护作出自己的贡献。

2.价值驱动。在总量-交易制度（Cap-and-Trade）下，企业必然希望最大限度地降低履约成本而积极参与排放权交易，交易后企业减排成本和社会总减排成本则会下降，实现资源、经济与环境的多赢格局[5](P175)。所以，基于成本收益原则，企业在追逐经济价值的驱动下，也有着内在的碳资产管理需要。具体来说，在碳交易机制下，碳资产通过其价格信号功能促进企业节能减排，实现环境外部成本内部化。同时，碳资产管理能使企业的碳资产的物理计量、价值计量、信息披露更加透明，改善企业与利益相关者之间的信息不对称情况，从而通过信息传递效应影响市场投资者的预期，进而影响企业在资本市场的收益率；另一方面，碳市场能优化资源配置，促使企业积极开展低碳管理，这是因为高碳排放企业的融资成本将会提高，而环保企业更能展示公司价值管理的能力，吸引社会资本流入，进而影响资本市场[6](P40)。因此，除了强制性要求之外，企业也需要应对投资者对透明可靠的碳信息披露和相关消除成本的披露的日益增长的需要，所以必然需要将与管理碳排放相关的资产、负债和风险与传统会计的管理和控制机制相合并，为企业追逐利益最大化的目标而服务。

（二）碳资产管理的意义

1.对国家而言，碳资产管理能活跃碳市场，更好地利用碳市场这一经济和市场手段，在全社会合理地配置资源，能有效地促进节能减排，能积极推动我国的环境政策的完善和碳交易市场制度的健全。同时，统一的碳盘查、标准的计量程序和可靠的碳披露能为国家制定法律法规和管理决策提供基础性作用。最后，碳管理能实现更低的污染控制成本，能减少经济增长和污染控制之间的冲突，增加了污染控制政策的可接受性。

2.对企业而言，碳资产管理能提高企业的碳资产的资源使用效率，使企业能合理利用碳资产，规避碳相关风险，并能提高企业的价值管理能力，对企业制订环境管理和企业决策制定有着引导作用。企业也能够通过对碳资产的合理控制和管理来获得经济利益。

三、碳资产管理的实施路径

碳资产管理的目标是创造碳资产的收益的最大化、成本的最小化以及碳资产交易带来的风险最小化。为了实现这个目标，需要从以下几个方面实施企业的碳管理：

（一）细化碳盘查，为碳资产管理提供物理计量基础

没有量化，就没有管理。企业要进行碳资产的管理，首先要获得碳排放的计量数据。Mackenzie[7](P446)建议碳信息需要标准化的计量单位和科学的计量程序。碳盘查主要是对碳资产在使用过程中的碳排放量的监测与计算，能够帮助企业掌握碳足迹，了解企业碳排放状况，为制定碳减排策略以及碳资产管理提供量化的技术基础。碳足迹是指归属于某一特定组织的温室气体排放总量。碳盘查通过测量碳足迹，就能掌握企业碳排放量。目前，几种计算碳足迹的方法已经被广泛应用，包括生命周期法、环境投入产出法以及二者的混合方法。

在碳盘查过程中，由于客观和主观的因素，会产生一些困难和问题。首先，由于碳排放是一个动态的问题，产品、生产过程以及与之相关污染物持续在变化，所以要求度量能适应这些变化。第二，一些污染物不易被观测，如因为碳排放测量工具的技术上的限制，使得碳测量与真实的环境管理工作有一些误差。第三，碳测量的主观性。样本成本的选择、政府实施的管理法律法规的要求，环境工作人员当前对环境风险评估的知识以及股东的预期都可能使碳测量结果多样化。第四，数据的聚合。碳排放的测量包括一系列的的措施，通过一段时间的收集，倾向于集合到一个单一的指标或评分（这可能减少或掩饰数据当中的复杂性或问题）。因此，企业在进行碳资产盘查时应该将计量步骤科学地细化，合理制定适合本企业的测量程序、测量手段和方法，保证测量的正确和真实。

（二）规范碳会计，为碳资产管理提供经济计量基础

如果说碳盘查是对碳资产进行技术计量，那么碳会计就是对碳资产进行价值计量。然而，目前由于没有权威的和统一的规定，各个碳排放权交易所或参与交易的企业对交易的处理也不尽相同，为了使碳会计信息具有可比性，迫切需要规范统一的碳交易会计规定来为碳会计实务作指导。传统会计并不能为企业和利益相关者提供足够的碳相关信息和碳资产管理工作对公司作出的特定贡献。而碳会计能够计量和分配与碳相关的资产和负债的一系列方法和程序，能用来解释气候变化相关的会计问题；同时也能为企业碳决策提供数据支持。例如碳会计能为碳资产提供充分的成本计算和完善的会计计量，为企业购买碳排放权或减少污染排放作出权衡和选择，为企业参与碳交易提供数据与决策依据。碳会计通过明确碳资产的计量，有助于将碳排放权这一环境资产转化为商业中的货物与服务，使它们的价值能在市场上体现出来，并使碳交易本身成为比较和估价的过程。

所以，从碳会计的基本内涵来看，碳资产的确认与计量以及碳成本管理和控制等内容有助于改善企业乃至整个国家的会计信息质量，提高环境管理的精细化和系统化水平；从碳会计的拓展功能来看，以碳会计为基础的碳审计、生态补偿机制、环境监督都是低碳经济发展中日益重要的环节，这些内容的充分整合和协调发展，将在生态文明建设中发挥其重要作用。

（三）完善碳披露，为碳资产管理提供信息支持

碳信息披露包括自愿披露和强制性披露，碳信息披露体现了企业的受托责任，有助于减少环境信息的不对称问题[8]（P7）。新环保法规定公民、法人和其他组织依法享有获取环境信息、参与和监督环境保护的权利。信息披露的目的在于提供给利益相关者和社会公众更多的知情权和监督权。然而，当前企业中的碳披露存在着许多问题和障碍。例如，由于没有对碳排放计量标准的国际上公认的标准和权威的指导，导致了碳信息披露的不可比性；而且由于许多情况下原始的披露没有得到第三方机构的认证或认可，导致了可能存在不可靠的碳披露等问题。所以，应尽快健全和完善碳信息披露的相关政策和准则，使统一规范的碳披露能综合反映碳资产的信息与价值，更好地保护环境资源、提高生态效率，为依法保护和治理环境提供数据支持与决策依据。信息披露能增加碳信息的透明度，所以要建立健全环境报告体系，加快碳会计的报告和碳信息披露，及时准确地为公众和利益相关者提供企业的环境信息，并将企业社会责任融入到现有的对外报告中，真实、可靠、全面地反映包括碳资产和环境影响在内的经营状况和未来发展前景。

（四）创新碳金融，为碳资产管理提升价值

碳排放权交易不但是碳减排的有效市场手段，而且其本身也是金融产品。它不仅具有金融资产属性，而且具有金融资源属性和金融功能属性，实质上是一种新的金融形式[9]（P62）。碳金融作为与碳交易市场和资本市场相联结的重要中介，为提升和创造碳资产的价值提供了环境和平台。组织可以通过开发碳产品、积极参与创新碳金融应用来为碳资产进行增值。目前，碳金融主要有碳排放权质押贷款、减排项目融资、租赁融资等多元化碳金融业务，以及碳基金、碳信用、碳债券、碳期货等多种碳金融产品，可以用于满足各类企业减排和碳市场主体的资金需求。一些商业银行推出了碳交易相关服务，包括合同能源管理贷款、排污权抵押贷款、碳排放交易理财产品、专项碳基金等产品。随着碳市场的健全和完善，企业可以通过积极参与碳金融活动，为碳资产提升价值。

一言以蔽之，碳资产管理对国家、企业都有重要的意义，对环境和经济的可持续发展都起到了推动作用。在碳排放权交易日益活跃和普及的今天，需要对碳资产管理进行系统和科学的规划，这要求企业重视碳资产管理，细化企业的碳盘查和碳足迹测量，规范企业碳会计的确认和计量，主动披露碳信息，积极参与碳金融创新，从而实现碳资产收益率最大化和风险有效防范与控制，推动环境保护的开展和助力生态保护机制的构建。

［参考文献］

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[7]MacKenzie,D.Making Things the Same:Gases,Emission Rights and the Politics of Carbon Markets[J].Accounting,Organizations and Society，2009，（34）.

[8]周守华，陶春华.环境会计：理论综述与启示[J].会计研究，2012，（2）.

[9]乔海曙，刘小丽.碳排放权的金融属性[J].理论探索，2011，（3）.

［责任编辑：索原］

［作者简介］陶春华，北京交通大学经济管理学院2009级会计专业博士研究生，北京 100044

［中图分类号］X1

［文献标识码］A

［文章编号］1004-4434(2016)06-0064-04

［基金项目］国家社会科学基金重点项目“企业环境资源与价值报告研究”（14AGL011）