苏州“新三板”发展现状与建议

陈春燕（苏州市统计局，江苏 苏州 215006）

苏州“新三板”发展现状与建议

陈春燕
（苏州市统计局，江苏 苏州 215006）

“新三板”为高新技术企业融资提供了平台，对企业发展具有积极意义。苏州新三板挂牌公司具有挂牌数量，全国突出；行业分布，三新突出；不拘规模，效益突出；科技为主，创新突出等特点。现提出关注创业环境的营造，重视监管，加大对新三板公司的金融扶持等措施，以促进其健康发展。

新三板；创新；监管

所谓“新三板”是指“全国中小企业股份转让系统（NEEQ）”，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。“新三板”为高新技术企业融资提供了平台，有利于提高企业的管理水平和知名度，对企业发展具有积极意义。

一、苏州新三板挂牌公司的特点

1.挂牌数量，全国突出。2013年苏州建立新三板产业引导基金，充分发挥财政资金的杠杆效应，吸引社会资金投资新三板后备企业。2014年初，新三板首批上市公司25家，到2015末，全市在新三板挂牌的公司达到228家，注册资金近90亿元，户均3900多万，单位数是2014年初的9.08倍，仅次于北京和上海，列全国城市前三名，其中2015年新挂牌公司就达158家，占全部挂牌公司的69.6%。当前新三板挂牌企业在全市10个辖区内实现了全覆盖，行业覆盖面也不断增加，所属行业已覆盖证监会行业分类中19个大类90个类别中的12个大类31个类别，其中鑫庄农贷、创元期货为新三板全国首家挂牌的农贷公司、期货公司。

2.行业分布，三新突出。与传统沪、深两市上市公司相比，苏州新三板的行业分布呈现更新、更优的特点：

第一，第三产业的公司数相对较多，以信息技术和现代服务业为主。本市在沪、深上市公司中19.3%的公司属于第三产业，而新三板中第三产业挂牌公司有52家，比重达22.5%，比前者高7.2个百分点。从行业分布看，信息传输、计算机服务和软件业集中了一半以上的挂牌公司（28家）；金融业、商务服务业、专业技术服务业、生态保护和环境治理、文化艺术、卫生服务等现代服务业产业都有新三板公司挂牌；传统批发和零售业、交通运输、住宿餐饮和房地产开发业也有公司挂牌。

第二，先进制造业相对集聚，以装备制造和新材料业为主。新三板属制造业的挂牌公司有168家，占全部新三板公司数的73.7%，是新三板市场的主体。从行业看，主要集中在计算机、通信和电子设备制造业（20）、电气机械和器材制造业（27）、通用设备制造业、专用设备制造业（27）等相对高端制造领域4个行业大类的挂牌公司数量最多，合计有47家，占制造业公司总数的58.0%。此外，从事化工产业的公司数量也相对较多，合计有20家。而传统的轻纺类公司数量较少，仅在纺织、服装和家具等几个领域有零星分布。

3.不拘规模，效益突出。新三板公司多为科技型企业，不以人数论规模，多至几千人，少到十多人，2015年全市新三板公司的平均员工数为214，其中员工在千人以上只占3%。228家公司中，2015年资产过亿的只有16家，多数公司总资产在千万以上，平均注册资产为0.39亿元。2015年新三板上市公司的平均营业收入在1.1亿元，营业收入在1亿元以下的有156家，占69%，但新三板公司的效益增长普遍较好，梦兰神采2015年净利润增长同比313.4%；中正股份2015年净利润同比增长677.7%。

4.科技为主，创新突出。全市新三板公司的研发投入强度和创新成果产出远高于其他同类型企业，表现出极强的创新特征。第一，研发投入强。2015新三板企业合计实现研发经费支出10.53亿元，研发经费占当年营业收入的4.93%，最高的公司投入强度达到58%，研发投入强度为全部大中型工业企业平均投入强度的4.3倍。第二，成果产出高。除少数劳务型公司外，新三板企业基本上家家都拥有专利或是软件著作权，每家企业平均申请专利和发明专利或实用专利7.5件和5.1件，软件类公司最多的有50个以上软件著作权。

5.成长性好，特色突出。新三板公司具有明显的创业特征，成立期限短，成长性较好。挂牌公司中80%以上的成立期限在十年及以下，不少公司仍处于初创阶段。绝大多数企业被认定为国家、省级高新技术企业或是科技型中小企业，与传统企业相比，新三板公司更加注重与国际接轨，除ISO等通用标准外，许多公司均通过各自所在领域的国际著名专业资格认证，其中包括UL、ETL等资格认证。新三板公司经营特色鲜明，在生存竞争上更为务实，积极应对市场，主动求新求变。苏州宝优际公司在2014年开始布局新能源汽车电池模组功能器件系列产品，在国家大力扶植新能源汽车发展的背景下，2015年度新能源汽车行业得到长足的发展的同时，带动了新能源汽车电池的需求量大增，公司营业收入增长24.2%，净利润相较去年同期有了1861.08%的增长。中纸在线2015年的主营业务收入增长133.92%，主要系公司由传统纸张经销模式向纸张行业电子商务综合服务商转变，新添加木浆、包装纸等产品，以及利用电商平台为行业用户提供撮合服务和配套解决资金方案的供应链管理服务，使得公司营销有了很大增长。

6.协议为主，备战转板。新三板公司的交易方式以协议转让为主，228家公司中有177家公司的挂牌方式为“协议”，占全市新三板挂牌公司的77.6%。“协议”与“做市”相比，股份流动性会有所降低，主要原因是控制股权分散度、便于大宗转让及备战转板。“站在三板望主板”，通过IPO或换股等形式与主板市场对接，是我市不少公司选择协议方式的重要原因。

二、苏州新三板板块健康发展建议

一是要关注创业环境的营造，尽可能的培育出、吸引到更多的创业型企业。创业环境的营造是个非常复杂的系统工程，涉及到企业的营运成本、人才配备、政策条件，产业集聚度和市场发达度等内部条件，还关系到与其他城市和地区的外部竞争。新三板公司普遍规模较小，虽然都非常重视研发投入，但有相当一部分公司因研发加大而影响当年企业盈利，对这部分企业，可以通过补贴或加大对高新技术企业减税等优惠政策，鼓励其继续加大创新投入。

二是要重视监管，打造新三板优质品牌。新三板允许尚未盈利的高成长性公司挂牌融资，这些公司中，大部分成长性良好，普遍净利润的增长好于销售收入增长，但不排除少数公司利润水平和营业收入双下滑，长期看不具有投资价值。应采取措施督促挂牌公司的自查自律，对于经营失败的公司及时停止挂牌，提高新三板上市公司的投资价值，构建我市新三板整体板块的优质品牌。

三是要实施新三板挂牌企业培育计划，不断壮大挂牌企业后备队伍。在“新三板挂牌企业三年培育计划”经验基础上，建立新三板挂牌后备企业库，对后备企业提供定期培训和跟踪服务，适当给予政策扶持和资金奖励。将新三板后备企业库与主板和创业板拟上市企业库进行对接和信息共享，根据后备企业的具体情况分类引导，已满足主板或创业板上市条件的企业可直接IPO，暂不满足条件的企业建议先到新三板挂牌，待条件成熟后再考虑转板。

四是加大对新三板公司的金融扶持，全面落实《苏州市金融支持企业自主创新行动计划（2015～2020）》，进一步拓宽新三板挂牌及拟挂牌企业与银行、保险公司等金融机构全市的对接渠道，进一步优化金融机构对新三板挂牌及拟挂牌企业的专业化服务，进一步夯实双方深入合作互利共赢的基础。

（责任编辑：高萍萍）