推进“一带一路”战略下科技企业并购支持体系建设的思考

党天岳

(天津市对外科技交流中心 天津300040)

科技政策与战略研究

推进“一带一路”战略下科技企业并购支持体系建设的思考

党天岳

(天津市对外科技交流中心 天津300040)

随着“一带一路”战略的提出，科技企业也纷纷“走出去”，谋求更好的发展。通过分析“一带一路”战略为科技企业并购带来的机遇与挑战，探索“一带一路”战略下科技企业并购成长的实际需求，提出在政府举措与服务、并购中介服务、融资服务和产权交易对接等方面构建并购支持体系，促进科技企业成长壮大。

一带一路 科技企业 并购支持体系

0 引 言

“一带一路”战略的提出进一步加强了我国与各个国家的沟通和合作，从而实现国家新的战略构想，即深化新时期中国的对外合作工作，着力打造中伊土、新亚欧大陆桥和中新经济走廊，最终实现区域发展、共同繁荣的目标。随着“一带一路”战略的实施，我国与沿线国家的科技合作将进一步发展。

近年来我国科技行业蓬勃发展，规模逐年扩大。随着“一带一路”战略的提出，科技企业纷纷“走出去”，并购是科技企业实现快速成长的有效途径。要进一步扩大科技企业“走出去”的规模与水平，就需要对科技企业投资、并购环境进行客观、科学、准确的分析，并结合企业自身特点，确定合适的投资区域，选择合适的投资战略及投资方式。

1 科技企业并购活跃

“一带一路”战略给我国和沿线国家的商业贸易带来了巨大的机遇。在科技领域，我国和东亚、中东及中亚的合作将进一步放开，为我国科技企业开拓海外市场、并购海外支持企业提供了广大的发展空间和更多的机会，科技企业的并购活动也日趋活跃。

在科技企业中，最为重要的3个要素是高科技成果、人力资本和风险资本。作为知识、人才和技术密集型企业，科技企业通过并购能够带来诸多好处，如突破产业瓶颈，快速掌握该行业的重点技术。

当前的科技企业并购活动中，既有各级政府的支持，又有龙头企业的引领，如阿里巴巴、腾讯等行业巨头对外进行了多次具有一定规模的并购。在逐渐积累海外并购经验的同时，合作模式也从单点合作向整体协同转变，从而变被动应对为主导并购。

2 并购风险与挑战

“一带一路”战略为中国科技企业投资开辟了更广阔的天地，也开启了海外并购的良机。然而，因为对海外投资环境、税收环境的不熟悉，“走出去”的科技企业相比国内经营的科技企业而言，会面临更大的风险和挑战。

2.1 融资风险

在科技企业海外并购活动中，通过合理的融资方式，可以大大提高并购的效果。不当的融资方式，可能给科技企业正常的生产经营活动带来财务压力，甚至影响企业的资本结构。

2.2 目标企业价值评估中的资产不实风险

没有解决好并购中的价值评估风险，会使并购科技企业的财务状况恶化。准确、对称的信息，对于并购的双方科技企业来说都非常重要。建立并购的中介服务组织，有利于促进双方信息平衡，防范目标企业价值评估中的不实信息。

2.3 文化价值观的不和谐

科技企业在兼并收购中，一定要确定自己有没有能力去整合目标企业的文化。如果不能有效整合企业文化，并购后就会出现很多问题，无法将资源最大化利用。

3 构建并购支持体系

为了解决科技企业并购中出现的问题，政府也积极发挥引导作用，通过制度创新对科技企业海外并购服务进行规范。在“一带一路”战略背景下，探索建设科技企业并购支持体系，以市场为主体，充分调动与海外并购相关的供需各方的积极性，发挥政府资源杠杆效应，提高科技企业海外并购市场的运作效率。

3.1 政府推出新举措

我国政府大力支持包括中国科技企业在内的各行业企业“走出去”，通过建立和完善一系列规章制度来更好地服务与规范企业的海外并购行为。例如，为明确“一带一路”的纲领，提出《推动共建丝绸之路经济带和 21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》；为明确服务举措、规范管理而提出《关于落实“一带一路”发展战略要求做好税收服务与管理工作的通知》。

3.2 注重“科技输入”与“科技输出”并存

对外科技合作，既包括从技术实力强的国家吸收引进，也包括向沿线国家输出我国先进的技术资源。在大力推动“一带一路”科技合作的过程中，我国既要博采众长，以“科技输入”促进国内技术水平提高，又要通过“科技输出”满足沿线国家对科技的需求。

3.3 提供科技企业并购中介服务

提升和优化各类科技企业并购中介组织的功能，建立各方信息交互平台，在国内外并购企业之间、市场和政府之间等，发挥行业协会作用，提供有效互动，降低科技企业并购风险。

3.4 提供多层次直接融资服务

充实市场融资手段，落实财税优惠政策，扩展科技企业并购融资渠道。搭建科技企业海外金融资本合作利用平台。推动我国产权交易所与海外产权交易所对接，为科技企业并购国外优质资产搭建便捷桥梁。

“一带一路”战略的实施，以及丝路基金和亚投行的设立，将会大大促进中国企业对沿线国家，尤其是东南亚国家的投资和并购活动。中国市场已经是世界经济发展中的一个重要发动机，海外并购是我们的必经之路。在“一带一路”战略推动下，广大科技企业需正确认识自我、周密科学地制定并购战略，依托“走出去”战略平台，高水平参与国际分工合作，提升中国企业在全球价值链中的地位、实现资源优化配置，发挥更好的先导作用。■

［1］ 彭元正. “一带一路”背景下如何形成油气贸易新格局[J]. 中国石油企业，2015(4)：22-23.

［2］ 贺斌. “一带一路”为企业“走出去”“带路”[N].中国财经报，[2015-04-30].

［3］ 侯捷宁. “一带一路”为中企海外并购提供契机[N].证券日报，[2015-04-29].

［4］ 肖祯. “一带一路”为中国企业海外并购提供全新契机[N]. 中国会计报，[2015-06-05].

［5］ 陆娟，匡东海，陈奉明. 我国科技企业并购支持体系构建研究[J]. 产业与科技论坛，2013(10)：15-17.

［6］ 沈丹凤. 中国企业海外并购的现状、特点、动机以及风险分析[D]. 上海：复旦大学，2011.

The System Construction of Supporting Technology-based Enterprises’Mergers & Acquisitions Under the One Belt One Road Strategy

DANG Tianyue
(Tianjin Science & Technology Exchange Center，Tianjin 300040，China)

With the proposing of the One Belt One Road Strategy，technology-based enterprises start to “Go Out” for better development．This article analyzes the opportunities and challenges faced by technology-based enterprises under the One Belt One Road Strategy，explores the building of the M&A supporting system including practical needs of technology-based enterprises，government services，intermediary agency services，financial services and property transaction，so as to promote the growth of technology-based enterprises.

One Belt One Road；technology-based enterprise；M&A policy

F279.23；F832.6

A

1006-8945(2016)11-0001-02

2016-10-11