对当前一组经济数据的不同解读

杨博野

对当前一组经济数据的不同解读

杨博野

兼听则明，本文试图通过一组经济数据，展现对浙江经济的不同维度解读

日前，浙江上半年经济数据陆续发布。笔者在梳理和分析数据横纵向之间的逻辑关系、揭示数据背后的真实状况时，发现浙江经济运行三大亮点、两点隐忧和一个疑惑。兼听则明，本文试图展现对浙江经济的不同维度解读，供读者参考。

第一大亮点，在全国经济平稳增长的背景下，浙江经济总体保持中高速增长态势。上半年浙江地区生产总值同比增长7.7%，比一季度增速提高0.5个百分点，体现了浙江经济发展的强劲动力和良好韧性。作为参考的是，全国上半年和一季度国内生产总值增速均为6.7%。

第二大亮点，规下工业运行情况大幅好转，小微企业运行情况有效改善。规下工业和建筑业在浙江第二产业中一直占据“三分天下有其一的地位”，并且在前两年均以高于规上工业增加值增速的动能惯性支撑着第二产业不出现明显失速。继一季度同比增长仅2.2%后，上半年规下工业和建筑业增加值增速出现快速反弹，同比增长4.6%，比一季度提高2.4个百分点，推动第二产业强力回升。规下工业运行情况的好转，表明浙江在推进“三去一降一补”“三改一拆”“五水共治”等转型升级组合拳的过程中，不断优化“大众创业、万众创新”环境，重新激发小微企业的强大活力。

第三个亮点，以信息服务业为主体的其他服务业逆流而上，成为推动服务业增长的最强动力。上半年，浙江服务业四大行业中，批发零售业、金融业和房地产业增加值同比增速和贡献率相对一季度均出现下降，合计推动服务业增加值增长3.1个百分点，低于一季度1个百分点。只有以信息服务业为主体的其他服务业“一夫当关”，出现15.9%的高速增长，推动服务业增加值增长6个百分点，“单骑”弥补批发零售业等三大行业贡献度的下滑。上半年浙江服务业增加值同比增长9.7%，高于一季度0.2个百分点。以杭州为代表的信息经济，正以指数级快速增长，成为浙江经济转型发展的新引擎和主动力。

第一点关注，房地产业特别是商品住宅市场在不经意间降温。虽然上半年房地产销售形势一片向好，累计销售面积同比增长50.0%，累计销售额同比增长58.0%，但通过对房地产行业数据进行深度剖析发现，房地产市场正在悄悄地“退烧”。房地产市场的降温，标志着房产市场在一定程度上实现理性调节，必须调整预期，优化投资结构，放缓加杠杆速度，保障房地产市场持续健康稳定发展。

第二点关注，股市走熊和信贷审慎导致金融业出现较大回落。二季度金融业增加值出现罕见负增长，同比增长-1.1%，相对一季度同比增速回落9.9个百分点，更低于去年同期21.4个百分点。金融业增加值的大幅回落主要是由于证券业和银行业形势不明朗所致。首先，今年浙江在沪深两市的总交易金额不断下滑，处于负增长的状态。二季度浙江在沪深两市的总交易金额同比增长-56.8%，低于一季度51.3个百分点。其次，在全国国有企业快速加杠杆的背景下，浙江银行业对银行资产配置结构重新审视，对实体经济形势保持审慎态度。而银行业流动性一旦出现收缩迹象，恐怕居民信心、实体经济和房地产等虚拟经济均会受到不小的冲击。必须在做好充分披露沟通的基础上，尽快提升资产质量，保持流动性信心。

一个疑惑，服务业增加值出现异常价格缩减。二季度服务业增加值实际和名义分别增长9.9%和7.2%，服务业价格出现缩减。而这与CPI指数中的服务价格指数101.8出现背离。换句话说，难道服务供给价格缩减，而服务消费价格回升了吗？通过时间序列跟踪分析发现，服务业价格缩减仅在2015年年底出现过，其他季度服务业增加值价格均保持小幅度的正增长，与CPI服务价格指数大致保持一致。服务业价格的骤然缩减，是否表明经济运行中价格结构出现变化？对服务业构成进行深度分析进而发现，主要是以信息服务业为主体的其他服务业价格出现大幅缩减，同比增长-11.1%，导致服务业总体价格出现缩减。而去年同期其他服务业价格缩减指数为11.8%。如此大幅度的“调头”，不由让人产生疑惑。可能是今年信息服务全要素生产率大幅提升，带动市场价格回落。正如上文所说，其他服务业是当前服务业增长的绝对主力，必须高度重视，仔细分析，保障服务业和经济总体发展动力。

作者单位：浙江省发展和改革研究所