奥斯本的房市真相

卡鲁姆·威廉姆斯

英国的投资表现非常糟糕

2016年的英国经济形势一片大好。实际GDP增长率预测在2.5%左右徘徊，高于西方七国集团平均值。同时，英国人也在努力工作，劳动参与率可能达到自上世纪90年代初以来最高水平。由于大宗商品价格同比跌幅不断收窄，英国有望走出低通胀之困。原本就十分可观的外商投资也将再度增长。

经济增长强劲意味着英格兰银行将自2007年以来首次加息。但英国央行会谨慎为之，以防经济下行。行长马克·卡尼认为，基准利率（2009年3月降至0.5%之后一直保持未变）将稳定在“历史平均的一半”水平，即大约2%。

综上分析表明，英国经济2016年前景光明。但完美中略带遗憾：生产效率低下。自金融危机以来，英国的每小时产出几乎停滞不前，而美国和法国则分别增长了9%和2%。除非英国提高生产效率，否则工资将无法实现可持续增长。目前英国人均家庭可支配收入仍比衰退前的峰值低1%，英国人急需腰包鼓起来。

增加投资可以推动生产效率提高。例如，企业在员工培训、更新电脑和机械设备等方面加大投入，有助于提高劳动者工作效率。然而英国的投资表现非常糟糕。政府投资是国内生产总值一个组成部分，而在欧盟统计局监测的26个成员国中，英国排名倒数第七，比金融危机时还低（商业投资情况略好些）。因此，道路路面老化，医院人满为患就不足为奇了。在货币贬值的情况下，这种做法其实是省钱省错了地方。政府债券收益率下探至历史最低点;去除通胀因素的实际长期利率才刚刚为正值。

然而，英国政府一直热衷于减少预算赤字，目前赤字规模维持在GDP的5%左右。因此，英国政府不太可能在2016年增加投资。英国国家审计署的一份报告显示，公共部门2016年总投资将再度缩减，最终将比2009年-2010年度减少三分之一左右。并且，伴随着未来加息的可能性，商业投资也不会大幅增加。

政府说，别担心，还有其他办法来提高生产效率。政府已经出台了以住房为突破口的“生产效率计划”。英国房地产市场失调，极大限制了生产效率的增长。为逃避高房价，很多人选择在活力相对较低的地区生活，或花费大量时间在上下班路上。

现今住房需求加大，财政大臣乔治·奥斯本为了鼓励兴建房屋，将要试图通过改变涉及城市规划的相关法规，来保证政府的规划提案不会受阻于官僚体制和各方争议，得以更顺利地推行。同时，政府还将准许伦敦人把自家房子加高楼层，进一步加大住房供应。

这一计划合情合理，但整体建房规模不会因此大幅提高。政府从上世纪80年代起就不怎么盖房子了。并且，政府为减少住房津贴开支，已告知住房协会（提供廉租房的非营利性机构）在未来四年里每年降低房租1%。这样一来住房协会的建房积极性会有所降低。评级机构标普公司预测，2016年房价将上涨5%。

工资上涨，失业上升？

如此一来，低投资和高房价仍将阻碍英国生产效率的增长。这是奥斯本面临的一大问题。现任政府的政策核心就是要改变税收减免（税收减免是在岗者享受到的福利）的门槛，以此节省福利支出。奥斯本为了弥补因此遭受损失的就业者，将从2016年4月起上调25岁以上就业者的最低工资标准7%（并称之为“生活工资”）。但是，如果生产效率跟不上生活工资的增长速度，低技能劳动者的失业率不可避免地要上升。对某些英国民众来讲，整体经济前景也许足够光明，但似乎离阳光灿烂还差很远。