浅析企业集团财务公司供应链金融风险管理

【摘 要】在国家“做大做强”的号召下，国企改革进程持续推进，企业集团财务公司在“产融结合”的口号下，开始由传统业务走向创新发展，供应链金融在2014年的试点工作也取得了优秀的成绩，为企业集团创新融资渠道指明了方向。供应链金融是以金融机构为媒介，对供应链上下游间的现金流提供一揽子服务的系统解决方案。大型企业供应链中的现金流往往过多的依靠传统的信贷资金支持，通过以链条为传动增强其资产流动性管理，缓解融资压力并能降低整体产业链的财务成本。有鉴于此，本文主要就企业集团财务公司供应链金融风险进行有效识别和剖析，并结合实际对财务公司供应链金融风险管理有效策略提出个人建议。

【关键词】企业集团财务公司；供应链金融；风险管理

一、企业集团财务公司供应链金融风险管理及主要内容分析

1.企业集团财务公司供应链金融风险管理分析

供应链金融（Supply Chain Finance），SCF，主要是指金融机构向核心企业客户提供融资和其他结算、理财服务，同时将核心企业和上下游企业联系在一起提供一揽子金融产品和服务的一种融资模式。这与传统的票据业务、保理业务及货押业务（动产及货权抵/质押授信）非常接近，但SCF是一种面向供应链上所有成员企业的系统性融资安排，包括向供应商提供贷款及时收达的便利，或者向其分销商提供预付款代付及存货融资服务。这种金融服务模式跳出单个企业的传统局限，站在产业供应链全局的高度，整合产业经济，提供金融服务，既解决了供应链中小节点企业融资困扰，又延伸了银行的纵深服务，更关键的是以资金流促进了供应链物流的效率，大大缓解了由于资金滞后导致的物流断裂问题。

企业集团财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位（以下简称成员单位）提供财务管理服务的非银行金融机构。受限于监管要求，考虑到供应链金融存在业务服务对象“一头在外”的潜在风险，财务公司可从整个行业链条角度考虑，通过信用增级等方式，并通过信用额度共享为供应链上各单元提供授信产品。对财务公司而言，除了需要关注在供应链中如何推销金融产品之外，就是如何管理供应链金融业务风险。

供应链金融风险管理则是指企业集团财务公司围绕核心企业，通过对上下游企业的资金流和物流的监控管理，把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险，通过全方位立体获取各类信息，将风险控制在最低。

2.企业集团财务公司供应链金融风险管理内容分析

企业集团财务公司在风险管理过程中特征比较明显，它是产融结合的产物，也是直接支持实体经济的最好的金融载体。企业集团财务公司进行的风险管理往往是在其能够承受的范围内进行的，由于直接对接所在集团的下属企业，业务风险往往停留在集团内部，信用风险可以得到充分缓释；受益于资金计划管理和归集管理，流动性风险也可以得到提前预判而规避。

供应链金融风险脱离了原有的禁锢，敞口业务将面临“一头在外”的可能性，这对财务公司的信用风险和操作风险管理的要求显著提高。想要达到风险及收益间的平衡，一方面可以采取信用增级防范风险，常见的增信方式有抵、质押和担保，通过各集团财务公司相互授信，处在供应链条上的成员单位利用与财务公司信用共享作为保证机制，亦可约定设立备付金账户，每当监测指标触发设定的阈值，就向该账户存入约定金额的备付金，贷款人可及时调整风险敞口；另一方面可完善内控管理，通过对财务公司供应链业务上各个步奏中可能存在的操作风险进行有效的甄别和评价，同时以此为基础对这些风险的性质等进行合理化的归类并找出原因，再对确定的关键风险指标加以监控，最后评估自身的风险承受能力，并通过业务连续性管理演练等工作或商业保险等风险缓释工具对风险诱因和流程缺陷加以合理控制并最终达到规避风险的目的。

二、企业集团财务公司供应链金融业务风险问题及成因分析

2014年，为解决核心企业上下游中小企业融资难，银监会已分别授予北汽、上汽、海尔、格力和武钢财务公司开展企业集团财务公司“延伸产业链金融服务”全国首批试点的资质。延伸产业链金融服务在财务公司试点，即财务公司可开展“一头在外”的票据融资和保理业务等，财务公司金融服务范围由此可以延伸到产业链上、下游，这对促进财务公司服务实体经济能力、帮助企业集团提升竞争优势、放大产业协同效应产生了积极深远的影响。

首先，整体来看，供应链金融业务仍存在一些较为实际的风险考量，比较突出的就是供应链外部金融生态环境上需要进一步的完善，这一方面主要体现在动产担保的相关法律还没有得到有效健全。供应链金融的业务主要是资产支持型信贷业务，因此在供应链金融的融资过程中，会存在一些设备、仓单等动产质押或应收账款担保作为重要的增信工具，动产担保物权的归属直接影响金融机构开展这类业务的安全性，但我国国内相关法律制度关于动产担保物权的方面内容模糊，可操作性差，可能导致业务安全性得不到有效保证。

其次，在实际的金融供应链中，信息技术的应用和发展较为滞后。信息技术的使用可以有效降低业务在流转过程中的交易成本，同时真实贸易的背景可视度上也能得到有效加强，所以信息技术嵌入供应链金融的管理可以有效防范风险的发生。但在实际工作当中，供应链信息化技术尚不成熟，同时前期投入的成本较大，相应的人才还比较欠缺，这本身就是一个需要攻坚的难题。

再者，就是金融监管机构在创新业务监管理念方面需要进一步转变，供应链金融资质的放开对企业集团财务公司的合理创新有重要的促进作用。企业集团财务公司如果继续坚持发展传统的资产业务，很可能会受到利率市场化的影响而利差缩减，盈利能力的下降或可能影响财务公司的偿付能力，财务公司行业动态可持续发展需要业务创新作为动力，所以监管的思维理念也需要得到创新。但是，实际的创新步伐仍受限于监管稳健风格的要求而行动迟缓。

除此之外，还存在一些企业集团财务公司的业务能力偏弱或内控体系尚不健全，造成自身不能对供应链中所涉及的企业实施独立调查与有效的分析。

三、企业集团财务公司供应链金融风险管理策略实施

1.构建供应链金融业务的授信管理体系

财务公司供应链金融风险要结合自身所处行业链条的发展状况，对处于供应链条上的集团核心企业进行甄别，建立健全供应链客户评级准入机制。根据核心企业与其上下游之间的利益关联紧密的特征，挑选与核心企业合作紧密度高、生产经营正常、主业突出、主营产品销售顺畅、应收账款周转速度、存货周转率以及销售额和现金流量稳定、历史交易记录和履约记录良好的合作主体，建立上下游企业信用审查制度，根据评级结果孰低原则进行限额管理，并通过信用捆绑方式对其进行统一授信，从而最终提升整体链条的信用度，有效降低企业集团财务公司信用风险。

同时，财务公司可引入第三方仓储监管，资质良好的仓储监管具备较完善的商品检验及检测技术，建立不定期检查制度，重点针对监管方的操作流程、出入库台账、手续、质押货物足值度以及货物储存方式进行检查，还包括日常管理是否到位等，要及时督促监管不力的监管方完善其监管水平，建立针对监管方的退出机制。

2.加强供应链金融法律的环境建设

尽管可以通过质押及第三方监管等方式来缓释因动产担保物权相关法律制度的不完善导致的法律风险，但供应链金融风险管理目前仍须在物权法的框架下实施。财务公司协会等组织应建立企业集团财务公司供应链金融业务的相关行业规范，在具体的法律完善措施上呼吁设立专门动产担保物权法，从而进一步拓宽动产担保物的范围，打破以往的动产抵押限制。

3.加强风险管理信息系统的建设

从操作层面来看，完善信息系统可强化企业集团财务公司供应链风险管理。通过各家财务公司的系统数据对接服务体系加以构建，这样能够和客户的需求不断的融合，能够对客户的交易链条情况进行明确的判断。不仅如此，在各个部门间的合作上也要能够有效进行，将客户的信息及交易数据合理化的共享，借此完善财务公司行业自身的数据库完整度，为供应链金融发展提供强有力保障。

4.提高员工专业化素养

供应链金融业务具有“三分批，七分管”的业务特性，企业集团财务公司的供应链金融业务起步较晚，可以积极吸取各大商业银行的丰富经验建立相关管理标准，增设专岗并厘清职责分工。针对业务推动、业务管理、价格管理、核库、巡库、合同签署、核保、资金支付和回笼监管等相关管理动作对相关责任岗位进行专项培训，提高员工操作和风险辨识能力。同时积极做好事前、事中、事后风险控制，并通过稽核的日常（或专项）审计对岗位责任和动作进行定期（或不定期）监督检查。

四、结语

综上所述，供应链金融业务作为一个财务公司对接市场的真正专业化运作的产品，风险管理是个系统化的工程。我国的企业集团财务公司供应链金融的监管准入正在逐渐放开，如何最大程度地控制并降低风险还有待进一步发现并解决。

参考文献：

[1]深圳发展银行中欧国际工商学院“供应链金融”课题组，供应链金融：新经济下的新金融 [M] 上海：上海远东出版社，2009.

[2]秦云霞，企业供应链系统融资问题探讨——基于供应链金融视角 [J] 财会通讯，2013（14）.

[3]宋斌，新时期下供应链金融业务发展及风险管理浅析 [J] 农村金融研究，2014（05）.

作者简介：

邱震（1985-），男，汉族，祖籍江西都昌县，风险管理部主管，中国科学院研究生院工商管理专业，京能集团财务有限公司，研究方向：风险管理。