2016年金融市场展望（上）

卧龙

2015年转眼即逝，迎来2016年，对金融市场一些价格指数走势作出分析，希望有助于各位把握明年投资机会。

人民币汇价近日再度成为焦点。12月29日人民银行公布人民币兑美元中间价6.4864，创2011年6月来新低。国证B股指数（399318）28日急挫6.6%，相信是对汇率变动的提前反应。外汇管理局称即将正式上线运行的个人外汇业务监测系统，不涉及个人用汇政策调整，不影响个人用汇，与国内资本市场波动无关。人民币汇价离岸市场一度见6.6以上，再创纪录。

8月15日笔者在《人民币仍有贬值空间 股市升势将确认》一文中曾经分析过人民币汇价走势：短期走势而言，目前处于c浪3的回升中，此后c浪4回落，c浪5上升，完成abc三浪反弹。此后的走势基本按照预测所行进。以收市价计算，8月25日结束c浪3，8月25日反复跌至10月30日为c浪4，10月30日至今为c浪5。目前首选数法是c浪5已经进入5浪v阶段，快要结束，同时预示着整个abc三浪反弹亦结束。次选数法是目前的上升仍是c浪3的小浪v，结束后进入c浪4调整。

黄金价格近期大跌之后出现震荡局面。一个月前拙作《金价美元做最后冲刺 中股进入短期调整》中分析了金价的走势。当时指出：2011年9月金价见顶之后的走势呈现一组5浪推动下跌。其中浪1及浪2高位震荡了一年，2012年10月浪2结束，进入浪3暴跌阶段。2013年3月结束浪3下跌，反复震荡至2014年7月呈现一个弱势三角形，此后进入浪5下跌。而浪5是3-3-3-3-3结构，当前正进入5浪（v）下跌，小浪a可能接近完成，但料小浪b又是一个三角形。时间上，明年是金价下跌5年周期，或有机会结束整个浪A下跌。

从最近的走势分析，金价确实在进行三角形整理。首选数法是5浪（v）的小b浪是一个三角形，估计会作多次震荡，甚至三角形的最后一个细浪e仍然是三角形，等待最后的下跌小c浪下跌时机。亦可能出现小b浪是一个简单的三浪，但其中的细浪b是一个三角形。总之未来几个月金价可能窄幅上落，然后进入自见顶以来的浪A的最后一跌。

2008年全球金融危机，但美国生物科技行业发展迅速，反映生物科技股走势的纳斯达克生物制药指数（NBI）在金融危机中受到的冲击最小，并且在此后的几年出现持续的上升。2000年3月NBI于1619点见顶，可以看作一个高级浪（3）结束，跌至2002年7月最低397点，结束浪（4），期间最大跌幅75%。此后展开高级浪（5）上升。2002年7月至2007年10月为（5）浪1上升，2007年10月一个扩张平台跌至2008年11月为（5）浪2。

2008年11月至今仍在（5）浪3上升之中。细分（5）浪3，2008年11月升至2011年5月为3浪（i），2011年5月跌至8月为3浪（ii），2011年8月升至2015年7月为3浪（iii），此后的下跌进入3浪（iv）调整。由于3浪（ii）简单，基于交替原则，因此推测3浪（iv）将较为复杂。然后再进入3浪（v）上升。未来生物科技股仍然会出现黑马，中国生物科技股落后，会出现追落后走势。不过由于（5）浪3升幅过大且时间相当长，因此2016年的3浪（v）要及时获利了结。