炒熱點 搭便車 公司改名潮背後的金錢邏輯

朱景瑞

公司更名的理由各式各樣，但更名背後的題材才是市場炒作的原因。上市公司或許因經營不善，而不得不尋找出路才是根本，更名只是順帶的一個結果。

對於這些更名的個股是短線炒作還是真的通過背後的改變而值得長期的價值投資，需要更加深入細緻的研究。這樣才能規避風險，不做「最後一個接棒者」。

2014～2015年以來，隨著「互聯網+」概念持續升溫，很多上市公司涉足互聯網金融，更有甚者不惜「改頭換面」追趕時髦；而且變臉更名之後，殺回股市，都能有所收穫。據同花順統計數據顯示，上市公司發佈更名公告後，持股30天平均漲幅達10.07%，持股20天上漲概率達68.57%。

對於大陸股市愈演愈烈的更名熱，據了解，監管政策層面目前並無明確限制，只要經過公司董事會等法定程序，到工商局變更登記即可。而這樣的情況顯然為不明真相的投資者和股市新人帶來巨大的風險。

上市公司改名潮

據統計，近兩年以來，大陸資本市場已有近百家上市公司主動更名。

2014年8月25日，民營餐飲企業湘鄂情更名為「中科雲網」；另一家餐飲企業寶麗來2015年3月12日晚間發佈公告稱，已於3月10日完成工商變更登記手續，公司名稱由「廣東寶利來投資股份有限公司」正式變更為「神州高鐵技術股份有限公司」，公司證券簡稱則由「寶利來」正式變更為「神州高鐵」。3月24日，熊貓煙花擬更名為「熊貓金控」。該公司7天內共計投資5億元人民幣成立4家互聯網金融子公司。5月7日，百圓褲業也發佈了一則更名公告，將公司名稱變更為「跨境通寶電子商務股份有限公司（跨境通寶）」，發力跨境貿易業務。這一動作也引來了深交所的問詢函。

5月20日，東方賓館發佈公告稱，公司召開2015年第一次臨時股東大會，會議主要討論了關於變更公司名稱的議案以及關於修改公司《章程》的議案。統計結果顯示，99.97%的股東贊同公司變更名稱為「嶺南控股」；5月17日，作為大型央企中國船舶工業集團公司旗下的公司，廣船國際將名稱變更為「中船防務」。

相比央企改名的中規中矩，不少民營企業改起名字來，讓投資者直呼看不明白。但總結來看，這一輪改名的核心精神是「觸網」。若要到投資圈子裏去問「匹凸匹」是哪家公司，絕大多數投資者都會準確地回答出「多倫股份」。

5月10日晚間，多倫股份拋出一份變更公司名稱和經營範圍的公告，公司表示立志於做中國大陸首家互聯網金融上市公司，基於上述業務轉型的需要，為使公司名稱能夠體現公司的主營業務，公司擬將名稱變更為「匹凸匹金融資訊服務（上海）股份有限公司」，英文名稱「P2P Financial Information Service Co.Ltd」。同時，公司還公告更改了公司章程，擬變更業務經營範圍，將主要從事互聯網金融資訊服務（金融許可業務除外）、金融軟體研發和維護、金融中介等業務。

改名的背後企圖

在外界看來，東方賓館作為廣州嶺南集團下屬惟一一家上市公司，此次更名可能意味著嶺南集團在國企改革中要有一番新動作。5月21日收盤，東方賓館漲4.29%。廣船國際更為「中船防務」後，連4個交易日上漲，截止5月21日累計漲幅達到26%。

而多倫股份更名「匹凸匹」後，在5月11日和12日連續漲停。由於股價異動，上交所要求自5月13日停牌進行核查，並對改名進行專項風險提示。實際上，此次更名並非是多倫股份的第一次。資料顯示，多倫股份最早名為福建豪盛，後來改為利嘉股份，之後再改為現在的名字多倫股份。其實際控制人鮮言在不到3年的時間裏，曾遭遇過證監會2次立案調查、2次公開譴責、1次警告、1次罰款、1次行政監管，同時多次收到上交所的問詢函。

湘鄂情更名為中科雲網。股民質疑：一個門店30多家的連鎖自助中餐，怎麼能把名字改稱囊括包含了「中字頭」、「科技股」、「雲概念」和「互聯網」4個當下最熱門的市場概念？而另一餐飲企業寶利來與多倫股份相似，改名也非首次。根據資料統計，這家公司自從1992年上市以來，先後使用過的名字有「深錦興A」、「億安科技」，經營過的生意從糧油禽畜跨界至DVD、電動車，後又大轉型為餐飲住宿業務。如今更名「神州高鐵」，一夜之間，公司變成繼南北車之後的高鐵明星股。

搭上高大上的熊貓煙花3月25日遭上交所問詢，要求其對名稱變更相關事宜作出補充說明。事實上2014年熊貓煙花曾一度進軍當時最火的影視業，沒過多久就中止，此次再涉足互聯網金融，宣稱擬改名為熊貓金控，外界認為，其追逐的都是當下的熱點。而百圓褲業變更為「跨境通寶」後，也引來了深交所的問詢函。5月18日，就更名事宜召開了投資者說明會。

其實，不止中國公司熱愛更名，海外市場上市公司對於名字也很講究。2014年12月16日，克萊斯勒集團更名為「FCA美國有限責任公司」。從改名之日起到2015年5月21日，FCA的股價已經漲了38%。2013年1月末，陷入困境的加拿大科技公司RIM在宣佈把企業名稱變更為「黑莓」並更改了納斯達克掛牌交易的股票證券代碼，2月的前5個交易日裏，黑莓股價累計上漲了24%。

趕時髦「炒熱點」 須謹慎

「改名潮」已經引發了監管機構的關注。5月15日，中國證監會新聞發言人鄧舸在例行新聞發佈會上表示，下一步，證監會將進一步研究公司更名現象對市場和投資者影響，重點打擊利用熱點炒作股票的行為，維護市場健康穩定發展。他指出，上市公司名稱變更，屬於公司自治事項，可在履行決策程序及取得工商核准後實施。但是，上市公司的名稱帶有一定的行業標示性，相關變更將對投資者判斷公司價值產生影響。

有業內人士也認為：「有實質性重組，而後改名的無可厚非；但若沒有業務變更，而只是搭上時下最熱門的題材，變更一個名字，那就是想搭便車。」實際上，股民對這類改名行為也頗為反感。在一份網絡調查問卷中，在「如何看待炒作更名概念」的問題中，選擇「反感，公司不好好做業務，淨忽悠」的有30%，選擇「保持中立態度的」占44%，選擇「無可厚非，合理利用市場炒作心理，會關注」的占到了26%。這些更名後的上市公司，市場表現著實讓人討厭不起來。2014年以來，因主營業務變化或者併購重組轉型而更名的上市公司中，環保、影視、互聯網、金融等熱門行業出現的頻率最高。不論公司的實質如何，一旦與這些熱門行業掛上鉤，股價就能一路飆升。

分析人士認為，公司更名的理由各式各樣，但更名背後的題材才是市場炒作的原因。上市公司或許因經營不善，而不得不尋找出路才是根本，更名只是順帶的一個結果。

投資者都熟知市場對股票的操作需要題材的配合，而借殼上市、資產重組或是主營發生重大變化等都是很好的題材。因此，上市公司因業績製造題材，市場資本紛紛去追捧，兩者完美結合，將導致各種題材層出不窮，炒作不止。

然而，是否有投資價值，不是簡單地把名字一改了之，炒作效應只能是曇花一現，真正實現業績增長，還是要靠老老實實的踏實經營，否則改名也是徒勞無功。此前深陷「改名風波」的「匹凸匹」7月30日就發佈公告稱，公司2015年上半年面臨「全線虧損」，上半年基本每股收益-0.069元人民幣，淨利潤虧損2340.12萬元。由此看來，對於這些更名的個股是短線炒作還是真正通過背後的改變而值得長期的價值投資，需要更加深入細緻的研究。這樣才能規避風險，不做「最後一個接棒者」。