供应偏紧格局依旧 后市猪价高位震荡—2015年前三季度我国生猪生产形势分析及后期走势判断

文│虞华（国家统计局盐城调查队）

彭莉（江苏省统计局盐城调查局）

虞丽娜（中国邮政集团盐城分公司）

今年养猪业真的就像阳春三月一样，从3月18日开始回暖，之后有高点、有震荡，也有回落的阶段，呈现短周期、小波幅动的特点。而且今年的猪价走势已经经历了两次高点、回落、震荡企稳的循环，可见今年养猪业只能算作是震荡的阶梯式上涨。随着仔猪补栏的好转，7月生猪存栏环比涨0.2%，首次实现了生猪存栏的小幅回升，后期随着补栏增多，生猪存栏将缓慢回升，供应将缓慢好转。立秋后，天气转凉，猪肉需求将逐渐增加，加之大中专院校陆续开学，集中消费增加，而生猪供应缺口仍存，将对猪价形成利好，后期猪价虽有震荡，但上涨总趋势依旧不会改变。

一、前三季度国内生猪市场总体特点

1.前三季度猪价走势呈现“√”字形，型似2013年。2015年1～8月，生猪价格走势基本可以分为3个时期，生猪价格延续上年行情呈现跳水探底期（1月～3月中旬），2015年2月15日，全国生猪平均出场价格跌破12元/千克，较年初下跌1.18元/千克，仅为11.94元/千克，跌幅达9%。而春节后的行情更是让人心碎，3月15日，全国生猪平均出场价格已跌破11.50元/千克，仅为11.48元/千克，较年初下跌1.64元/千克，跌幅达12.5%。2015年3月中旬起，供应趋紧倒逼屠宰企业主动提高收购价，全国各地的猪价都出现了较为明显的涨势，羊年节后疲软期终于过去，生猪价格探底后进入持续上行期（3月中旬～8月上旬），压栏行为加剧了短期内的市场供应紧张，导致了猪价的持续上涨，养猪从扭亏为盈进入高盈利区间。高价抑制需求，因白条肉走量有限，导致猪价续涨难度加大。而8月初还处需求淡季，猪价进入高位震荡期（8月中旬～8月底），震荡区间在17.8～18.3元/千克。

可喜的是，这个反弹点还比2013年的时间提前了一个月左右，而且反弹力也大于2013年。价格监测资料显示：2015年1～8月，全国生猪出场价格平均每千克为14.19元，比上年同期的12.54元高1.65元；比2013年同期的14.29元低0.1元。其中8月均价最高，达18.17元/千克；3月均价最低，仅11.69元/千克（图1）。生猪出场价格从3月中旬的底部反弹至8月初，反弹幅度达60%。2015年1～8月，全国猪肉批发价格平均每千克为19.61元，比上年同期的19.78元便宜0.17元；比2013年同期的21.96元低2.35元。其中：8月均价最高，达24.41元/千克；3月均价最低，仅17.48元/千克，8月25日已回升到24.76元/千克（图2）。猪肉批发价格从底部（3月下旬）至8月底，反弹幅度仅为45.5%。

◎图1 2010年以来全国生猪月度平均出场价格走势图（元/千克）

◎图2 2010年以来全国猪肉月度平均价格走势图（元/千克）

2.猪粮比价升至7.7∶1，养猪进入高盈利区间。自春节以后，国内猪价便一路下滑，在2～3月，虽然玉米价格未出现大涨行情，但因猪价的持续下行，3月15日猪粮比价一度跌至4.86∶1的年内最低点，养殖户的亏损情况较为严重。3月下旬后，猪价连续多周出现回升，猪粮比价在6月初再度重返盈利区间，8月10日平均猪粮比价已回升到7.7∶1。大部分地区生猪养殖效益水平达到500～800元/头，进入高盈利区间。监测资料显示：2015年1～8月，全国平均猪粮比价为5.97∶1，比2014年同期的5.22∶1高0.75个百分点，高14.4%。其中，1月比价为5.58∶1；2月比价为5.21∶1；3月比价最低，为4.96∶1；4月比价为5.34∶1，5月比价为5.77∶1，6月比价为6.13∶1，7月比价为7.06∶1，8月比价最高，为7.69∶1（图3）。

3.能繁母猪存栏继续减少，生猪存栏止跌回升。国家统计局统计调查数据显示，2015年6月底生猪存栏41739万头，同比减少6%。农业部公布的2015年7月4000个监测点生猪存栏信息显示，7月生猪存栏较上月增加0.2%，比2014年同月下降10.3%（图4）。其中，能繁母猪存栏较上月减少0.6%，较2014年同月减少14.5%，已经连续17个月低于《生猪调控预案》中下降5%的预警值，能繁母猪存栏2013年9月以来连续23个月下滑，降至近5年的最低点（图5）。值得关注的是生猪存栏已止跌回升，回升幅度虽然只有0.2%，但一增一减却是一个相差160多万头的数量。

4.玉米价格震荡走弱，豆粕价格触底反弹。据国家统计局数据，2015年1～7月，全国配合饲料总产量共计8397.84万吨，同比增长2.68%。其中，7月达1327.19万吨，同比增长4.15%；2015年1～7月，全国混合饲料产量共计3544.86万吨，同比增长1.85%。其中，7月达520.01万吨，同比增长3.43%。目前，国内玉米供需格局明显供大于求，国家在临储玉米超过1.3亿吨巨大库存的同时，由于进口杂粮冲击南方销区玉米价格，出于对新季玉米临储政策的担忧，贸易商和粮库纷纷提前放粮，地储和轮换粮也集中供应市场，加之临储玉米持续拍卖，深加工企业更大程度上压缩库存，进而缩小了供应缺口。

在许多业内人士看来，今年的临储新政或是国内玉米乃至粮食政策调控的一道分水岭，不仅关乎粮食生产形势本身，更直接关系到行业、产业和诸多企业的未来发展方向。2015年1～8月，全国玉米价格平均每千克为2.38元，比上年同期的2.40元低0.02元。其中：1月均价最低，为2.32元/千克；2月均价为2.33元/千克；3月均价为2.36元/千克；4月均价为2.40元/千克；5月均价为2.41元/千克；6月均价最高，为2.42元/千克；7月均价为2.41元/千克；8月均价为2.36元/千克。

8月USDA报告意外利空，导致芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货重挫约6%，拖累国内连盘豆粕期货，现货价格均下调。但随着猪肉价格的上涨、下游养殖业的回暖等利好因素，预计后期国内豆粕将会反弹。2015年1～8月，全国豆粕价格平均每千克为3.09元，比上年同期的3.89元便宜0.80元。其中，1月均价最高，为3.34元/千克；2月均价为3.20元/千克；3月均价为3.24元/千克；4月均价为3.18元/千克；5月均价为3.10元/千克；6月均价最低，为2.82元/千克；7月均价为2.94元/千克；8月均价为2.91元/千克。2015年8月第3周，育肥猪配合饲料平均价格为3.24元/千克，比前一周下降0.3%，同比下降4.7%。

5.养猪户普遍看好后市，仔猪价格一路强势上涨。猪价的走强也带动了仔猪价格上涨，呈现了需求和价格双增的局面。受生猪价格持续上涨的影响，养猪户普遍看好后市行情，补栏积极性较高，仔猪需求量增加，加之能繁母猪的大量持续性淘汰，仔猪数量下降，造成仔猪供不应求，促使仔猪价格一路走高。目前各地猪苗价格普遍高企，农业部统计监测资料显示：2015年1～7月，农村集贸市场仔猪平均每千克为23.55元，比上年同期的23.24元高0.31元。其中，1月均价为19.29元/千克；2月均价最低，为19.21元/千克；3月均价为20.09元/千克；4月均价为22.76元/千克；5月均价为25.75元/千克；6月均价为27.54元/千克；7月均价为30.19元/千克。8月26日已涨至34.45元/千克，半年时间仔猪价格就上涨了79.8%。

◎图3 2010年以来猪粮比价变化图

◎图4 2011年以来各月全国生猪存栏数比较（万头）

二、近期猪价快速上涨原因分析

据分析，生猪市场供给持续收缩是造成本轮价格快速上涨的主要原因。此外，极端天气，环保压力加大，养殖成本增加，养殖户惜售，部分地区出现“收猪难”，导致猪价整体快速反弹。

1.能繁母猪存栏减少是前因。2013年以后，受生猪市场行情持续低迷的影响，生猪养殖场户加快了能繁母猪的淘汰速度，能繁母猪存栏量迅速下降，成为拉升今年猪价快速提升的前因。2015年7月，全国能繁母猪量已减至不足3900万头的历史低位。今年2月起，仔猪行情首先开涨，从原来的19.16元/千克快速涨至35元/千克，涨幅超过80%，助推了生猪市场行情的快速回暖。

2.育肥猪供给持续收缩是主因。由于前期生猪价格持续低迷，亏损比较严重，养猪户积极性受挫，纷纷选择减少存栏或者弃养，适重生猪和能繁母猪存栏下降，造成供给持续收缩，各地育肥生猪减量明显。上半年全国生猪出栏不足33500万头，同比减少1785万头，其中，二季度同比减少1000万头。有数据显示，今年6、7月我国规模以上生猪定点屠宰企业，生猪屠宰量环比分别减少6.2%、6.16%，同比分别减少14.84%、18.3%。

3.其他制约养殖的因素是辅因。各地持续高温、强降雨、干旱等极端天气的降临，加上环保门槛提高、动物疫病对养殖的影响，降低了生猪养殖育肥效率，影响了育肥出栏率，致使育成商品猪总量减少，成为推高生猪市场行情高涨的辅因。

三、后期猪市行情整体预判

目前猪价已处较高位置，全国大部分地区猪价已经涨破了18元/千克，总体来看，此波行情已经基本达到小顶峰，个别地区仍有上涨的空间，大部分地区已经趋于稳定。高价抑制需求，因白条肉走量有限，导致猪价续涨难度加大。16～18元/千克应该是正常价位区域，预计价格在18元/千克震荡的概率较大。后期即使“中秋、国庆”双节需求好转，但春季补栏的仔猪出栏增加，供应增加抵消部分需求增加，预计猪价续涨幅度十分有限，平均价格突破20元/千克的可能性不大。

◎图5 2011年以来各月全国能繁母猪存栏数比较（万头）

由于生猪生产长达一年多的亏损，导致生猪产能明显削减，自2013年9月以来，能繁母猪存栏已连续23个月下滑，能繁母猪存栏降至近5年的最低点，生猪去产能化较为严重，生猪存栏一时难以大幅上升，生猪供应量不会有大幅增长，猪源依旧处于相对偏紧状态，生猪出栏量的下降已经导致“收猪难”现象抬头。而9月后节日增多，需求处于相对旺季，限制其跌幅，预计后期即使随着夏季补栏仔猪供应市场，猪价深度下跌的可能性也不大，预计到年底前生猪需求大于供应的情况，暂时不会得到快速缓解。猪价保持高位震荡的概率较大，猪价总体应在17～19元/千克价格区间波动，第四季度全国生猪平均出场价格每千克高于18元的概率较大，生猪养殖仍处于较好的盈利阶段，可适当补栏，但相比目前低成本高盈利相比（前期仔猪价格偏低），盈利将有所缩减。

今年猪肉价格波动虽然与2012年波动的原因差不多，有繁殖周期问题，也有市场需求问题，但此次波动引起社会的反响小，皆因人们的膳食结构发生了变化。2012年5月，国家发展改革委、财政部、农业部、商务部、工商总局、质检总局六部门联合发布《缓解生猪市场价格周期性波动调控预案》。这一预案更加重视猪肉价格对市场的影响，扩大了调控范围，加强了各部门职责，调控方案除了对市场进行有效调控外，还会同市场监管、疫情控制、信息等部门，针对整个行业进项严格监管及预警信息发布，加强对饲料行业管理、生猪运输及屠宰加工和无害化处理的监管，及时提醒各养猪企业与养猪户，在必要的时候提前做好相关应对措施。预案主要以猪粮比价为参考指标，当猪粮比价在（6∶1）～（8.5∶1）时，由市场自身主导，如果低于或者高于此范围，有关部门进行相关调控。而从目前的监测数据来看，8月25日猪粮比价约为7.8∶1，即使猪价涨到19.5元/ 千克，猪粮比价也只有8.3∶1，因此，还未到进行调控的时候。