马克思虚拟资本理论的主要内容及其引发的思考

◎文/郭林涛

马克思虚拟资本理论的主要内容及其引发的思考

◎文/郭林涛

马克思虚拟资本理论是马克思主义经济学理论的重要组成部分，在科学的劳动价值论基础上，马克思深入研究了利息、货币资本、生息资本等内容，是对资本主义经济运行的深刻总结。马克思的主要思想在《资本论》一书中有深刻的阐述，它所具有的科学性和革命性正在得到世界上越来越多人的认同，马克思在《资本论》中系统阐述了政治经济学的理论，其中的马克思虚拟资本理论对我们认识当前的经济金融危机、改善我国社会主义条件下的金融环境、促进实体经济与虚拟经济的协调发展、建设社会主义市场经济体系有重要的借鉴意义。

一、马克思虚拟资本理论的主要内容

马克思的虚拟资本理论以资本主义条件下的虚拟资本为研究对象，揭示了资本主义社会资本发生、发展的基本规律的演化路径，它以科学的劳动价值理论为基础，区别于传统的西方经济学货币金融理论。马克思在《资本论》的第三卷中对虚拟资本的具体运行形态有详细的研究，分析并运用马克思虚拟资本理论有益于指导我国的社会主义市场经济建设。

“人们把虚拟资本的形成叫作资本化”，虚拟资本作为资本的一种存在形式，并不是突然出现的，而是经历了货币资本、生息资本，最后到虚拟资本的演化过程。虚拟资本的形成首先需要货币转化为资本，货币在转化为资本的过程中，从单单只是具有特定价值的货币，转化为可以自行增值的资本。商品经济的发展使得劳动力成为一种商品而能够给资本家创造剩余价值，人们对剩余价值的追求转化为对货币的追求，虚拟资本就是资本家为了获得更多的利润而在经济行为中创造出的不具有价值的“资本”。这个过程使得资本脱离生产过程也可以创造利润。货币资本主要为资本主义生产完成代理支付结算、货币兑换、货币贮藏等业务。随着货币支付业务的不断扩大，资本家不再满足于承担简单的业务服务，他们将暂时存放的货币资金与信用制度相结合，把货币资金贷放给资金短缺的资本家，从中获得利润，资本主义条件下的生息资本便产生了。

货币所有者通过贷放的方式将资金转移给借贷者，只是让渡了资金的使用权，生息资本经过一定时期回流到资金所有者手中，便实现了它的使用价值，即实现了剩余价值的价值。

（一）虚拟资本的特点

虚拟资本是顺应资本主义商品经济发展的需要而产生的，它以实体资本为基础，又独立于实体资本，逐渐形成了自己的体系。虚拟经济与实体经济相互依存、不可分离。首先，没有实体经济就没有虚拟经济。没有实体资本，虚拟资本就失去了产生和发展的基础，虚拟资本的收益来源于实体资本，实体资本是虚拟资本的源泉，虚拟资本实现的收益从根本上说是从剩余价值中作出的一种扣除，因为他们的活动只与已经实现的价值有关。虚拟资本并不直接创造价值，其利润来源于实体经济，且受企业经营状况和发行人信用等级的影响。其次，虚拟资本又独立于实体资本。虚拟资本虽来源于实体资本，但其有独立的价格运动规律，有自我循环和周转的特点，当出现危机或者政策变动时，虚拟资本价格的反映速度和幅度要远远高于实体资本。

虚拟资本来源于实体资本，实体资本对虚拟资本具有决定性的作用和影响。同时，虚拟资本在发展过程中，也会对实体资本产生影响。

（二）虚拟资本对经济的影响

1.虚拟资本的积极影响。一是促进资本的集聚，有利于实体资本的扩大和再生产。实体资本在不断的周转过程中会逐渐扩大再生产，当单个的资本无法承担大规模的货币资金需求时，股份公司就会通过发行证券筹集资金，通过资本的集聚扩大生产规模。在这个过程中，社会闲置资金也得到了有效的利用，提高了资本的收益。

二是促进资本的有效配置。现实环境中资源是有限的，如何使有限的资源发挥最大的效用。合理配置资源，就成为一个重要的问题。经济运行的过程中会产生大量的信息，掌握足够的信息对有限配置资源有重要的作用。虚拟资本对资源配置有很大影响，首先表现在对存量资本的调节，虚拟资本具有流动性的特点，可以在不同的生产部门、流通领域进行流动，实体资本根据虚拟资本流动反映出的信息进行调整，使资源利用效率得到提高、配置效率得到改善。其次表现在对增量资本的引导。虚拟资本具有流动迅速的特点，其运行信息将反映实体经济的经营状况和发展潜力，投资者为获得较高的收益，将会把资金投向更有效率更有前景的部门和领域，优化了资源在社会各部门的配置效率。

2.虚拟资本的消极影响。一是引发盲目投资，造成生产过剩。在社会各部门扩大再生产的过程中，投资者对股票、债券、汇票的投资热情将被极大地激发，这又将引起实体部门的加速扩张，与商品的快速增加相对应的是市场的消化和接纳能力并没有提高，形成资本主义的生产过剩。投资者盲目地将资金投向利润率最高的部门，必然造成该领域生产的相对过剩，生产力和购买力的不平衡将引起市场的波动，虚拟资本过度膨胀还将引发经济危机，使企业面临生产困难而面临破产的境地。

二是造成社会财富的集中。虚拟资本的价值由其利息率决定，与市场利率成反比。虚拟资本的特质决定了其价值运动的波动性极强，投机者将利用虚拟资本价格的波动谋取利益，有实力的投资者或会人为制造波动，引起资本市场的恐慌，从中牟利，巨额的资本出入将扰乱资本市场的正常运转，引发金融危机。

三是引发经济危机。资本主义经济危机的实质是生产相对过剩，根源是资本主义的基本矛盾。所谓生产的相对过剩并不是资本主义生产了足够的商品，而是生产了超过消费者购买能力的商品，这种结果的产生是因为资本主义生产的目的是为了获得最大利润，为了达到这个目的，资本家会把劳动者的工资降到最低，尽量雇佣最少的劳动者，这就造成了工人失业和工人的贫困。资本主义条件下的资本主义扩大再生产与消费者有效的消费能力是一个永恒的矛盾。市场供给超过需求的生产过剩，严重时将引发经济危机。“一切现实的经济危机的最后原因，总是群众的贫困和他们的消费受到限制。”面对大量的商品过剩，资本家将大量发展消费信用以解决剩余的生产力，虚拟资本便开始膨胀，随着虚拟资本的数量不断扩大、种类不断更新，覆盖的利益群体也逐渐扩大，当虚拟的债权债务链条的某一环节出现问题时，就会产生难以控制的连锁反应，对资本市场的正常运行产生破坏作用，虚拟经济中的问题会迅速传导到实体领域，从而形成恶性循环。虚拟资本作用于实体资本，延迟了危机到来的时间，同时也增大了危机的潜在破坏力。实体资本的生产过剩会造成虚拟资本市场的金融危机，虚拟资本的信用链条的断裂会传递到实体资本领域，加重实体资本的危险程度，严重时将引发经济危机。

二、马克思虚拟资本理论视角下的资本主义金融危机

由美国次级房地产贷款引发的金融危机，迅速影响到资本主义国家，许多发展中国家也被卷入其中，至今金融危机的影响仍未消除，世界经济在缓慢复苏中艰难前进。人们从不同的角度解读危机的根源，金融过度创新导致衍生品泛滥、次级贷款发放过度、金融监管不力、市场失灵、资本家贪婪无度等，更有一些学者别有用心地指责中国等新兴经济体高储蓄率和高外汇储备使得世界经济失衡造成了本次金融危机。这些因素都是从技术或者操作层面来考虑的，并没有把金融危机的实质和根源揭示出来，从马克思主义的角度，我们能找到金融危机更为本质的原因。

马克思论述了虚拟资本与信用之间的关系，也说明了金融危机的形成机制，虚拟资本的过度膨胀、金融衍生品的泛滥是金融危机形成的主要原因。在当前信息技术飞速发展的背景下，高速的信息传播极大地缓解了信息不对称的程度，资金流、物质流在不同部门之间迅速传导，利率、汇率等金融变量的微小变动就会引发资本市场、金融机构、投资者的连锁反应，波浪式的市场波动会破坏金融稳定，引发金融危机。表面看来，危机的原因是虚拟资本的无序运行，实际上实体资本中的基本矛盾才是危机的根本原因，马克思指出，“乍看起来，好像整个危机之表现为信用危机和货币危机，而且事实上，问题只是在于汇票能否兑换为货币，但是这种汇票多数是代表现实买卖的，而这种现实买卖的扩大远远超过社会需用的限度这一现实，归根到底是整个危机的基础”，“这一事实”便是资本主义的基本矛盾，生产的无限扩大与人民群众的日益贫困，它通过资本的过剩、人口的过剩、产品的过剩表现出来，经济危机实际上是用暴力的手段实现供给与需求的强制平衡，从而使资本主义经济在相对平衡的基础上保持基本稳定。

三、马克思虚拟资本理论对经济建设的指导作用

在现代经济发展的过程中，金融的作用越来越得到凸显，金融已经成为国民经济的核心部门，金融安全也是国家战略安全的重要组成部分，我们应充分利用马克思虚拟资本理论的有益成分指导金融体系的建设和改革，发挥金融部门对实体经济的促进作用，建立实体经济与虚拟经济良性补充的稳健金融体系。

（一）加强虚拟经济与实体经济的协调发展

金融体系的健康发展对经济发展有极其重要的作用。首先金融市场的价格变量是经济运行的晴雨表，有利于市场合理配置资源；其次，金融市场使资金的流动更加有效率，能有效满足实体经济的资本需求。但是马克思虚拟资本理论指出，虚拟资本具有逐利性、虚拟性的特点，市场变量的波动会引发资本的盲目流动，这些因素会使虚拟资本过度膨胀，使虚拟经济的发展严重脱离实体经济，危及社会经济的整体发展。因此，在我国深化金融体制的实践中，应注意虚拟经济的规模与结构，使其与实体经济的发展相协调，充分发挥金融对实体经济的支持和推动作用。

（二）建立虚拟资本的监管机制，约束虚拟经济的过度繁荣

根据马克思虚拟资本理论，虚拟资本代表的是现实资本的“纸质副本”或者不代表资本，虚拟资本的虚拟性将随商品经济的发展而不断加强，这种虚拟性如果得不到有效的约束，将会形成金融体系的潜在危险因素。在我国经济发展的过程中，金融衍生品是重要的保值及避险的工具，应适度发展虚拟资本，建立对虚拟资本的监督和管理体制，防止和约束虚拟资本的过度虚拟化，将其体量保持在一个合理的范围，规范其内部结构，充分发挥其对实体经济的促进作用。

马克思虚拟资本理论是马克思主义经济学的重要组成部分，是马克思对资本主义经济运行过程的思考和总结，有着深刻的历史意义和经济意义，学习并研究马克思虚拟资本理论，不仅有助于我们理解马克思的重要经济思想，而且有助于我们更好地运用马克思主义理论，防范和化解经济危机，指导我们更好地建设社会主义市场经济体系。

（作者系河南省人民政府发展研究中心决策探索杂志社总编辑）