我国商业银行并购效率的研究

摘 要：随着金融全球化的程度不断加深，我国银行业对外开放程度的不断加大，银行业的并购重组已逐渐成为一种发展趋势。特别是我国的城市商业银行必须通过一系列并购重组与合作提升自身的综合实力。本文主要运用DEA方法对我国商业银行并购效率进行了分析。结果表明：银行并购的效率改善一般出现在并购后1年-3年，而且规模较小的银行比规模较大的更容易获得效率改善收益。

关键词：商业银行；并购效率；DEA方法

一、引言

有人说“每一个银行都是一部并购史”，这一说法主要的依据是20世纪90年代那段在全球范围内兴起的商业银行业的并购浪潮。银行业的跨国合作、并购等不仅可以抵抗金融危机的侵蚀，还能够扩展业务范围，获得规模效益，提升自身的竞争力。但是我国商业银行的并购情况较少，相应的规模也很小。自2001年我国加入WTO以来，面对全球银行业的国际化和多元化的经营的挑战，我国商业银行也不断的通过并购、合作增强自身的竞争力。起初，受到传统观念的影响以及政策的限制，我国的商业银行的并购活动主要以政府主导型为主，以化解银行自身或者外部环境的危机为目的，并没有明显的逐利行为。随着我国国有商业银行股份制改革的不断深入，国有商业银行逐步成为与企业一样追求利润最大化的负债经营的特殊机构，而此时股份制商业银行也纷纷崛起，我国的银行业并购也转变成了市场主导型。

二、我国商业银行并购的动因及发展

1.银行并购的概念

所谓银行并购就是在市场竞争的机制下，并购银行为获取被并购银行的经营控制权，有偿购买目标银行的部分或全部产权，以实现资产一体化经营。我国商业银行可以通过并购的方式比较迅速的进入目标方所在市场。经过有效整合之后，并购方可以增强自身的规模、技术以及竞争力。

2.我国商业银行的并购动因

银行并购并不是一本万利的事，也不一定能够实现自身的效率的改善。银行并购在并购过程中可能会产生直接的并购支出（现金、股权、期权等）和中介费用（大约并购费用的2%-5%），在并购发生后还要发生整合成本；整个并购过程中可能因为过分垄断损害消费者的利益，可能因为规模过大加大经营风险，可能因为大量裁员造成社会失业率上升。那么为什么我国商业银行仍然力求更多的业务合作甚至是合并呢？

本文将从两个方面简介我国商业银行并购的动因：

（1）我国商业银行并购的外部环境压力

首先，金融管制的放松和政策规定的支持。在加入WTO和亚洲金融危机之前，我国限制外资的准入，即使有外资银行的存在，外资银行也不被允许从事人民币业务。在这之后，许多国家为了缓解国内金融业危机，开始允许外国投资者增加在本国银行业的股份。外资银行和我国商业银行之间的关系是按照签订合作协议到参股，甚至是合并的趋势发展的。一开始，我国商业银行只是单纯的与外资银行进行业务合作，通过技术信息的交流弥补自身某些业务的不足，比如期权、掉期等。随后，越来越多的外资银行开始在我国设立分行，与我国商业银行抢占试产份额。中国银监会2003年12月8日发布了《境外金融机构投资入股中资金融机构管理办法》，允许境外金融机构按照自愿和商业原则，参与中资银行业金融机构的重组与改造，并对投资入股的条件与程序加以适当规范。这些管制的放松和政策支持不仅增加了我国银行业的竞争和银行间的战略联盟和并购的迫切性，还为此创造了宽松有序的环境。

其次，我国银行业的国际化、多元化。2006年12月，我国银行业人民币业务全面开放。至此，我国银行业面临着本国同业和国外同业的双重竞争。相比于外资银行，我国的股份制商业银行资本实力较弱，一些新兴的中小型股份制商业银行与其经营网点所在地大多重叠、业务重点也都是批发性银行业务，而且外资银行在经营管理的技术和理念上也较为灵活，不易受到非市场因素影响，所以我国的股份制商业银行在竞争中难免处于劣势。在银行业务多元化方面，我国的银行也处于不利地位，因为外资银行可以利用多元化和业务创新提高竞争力。所以我国的商业银行只有通过各种途径进行控股、并购或合作，以增大规模的方式增加收益、降低成本、提升风险控制技术。

最后，在政府的主导下防范和化解金融风险。政府主导商业银行进行并购活动，可以保护危机银行以及其存款人的利益，使银行仍然保持运营基础，从而化解危机，最终对我国金融业起到稳定的作用。如从1995年开始以城市信用社为基础进行新设合并，成为地方性股份制商业银行，之后于1998年更名为城市商业银行。

（2）我国商业银行并购的内在要求

第一，银行并购可以使银行扩大规模，占有较多的市场份额，获取竞争优势。我国的商业银行经营的产品比较相似，公众倾向于选择规模较大、信誉较好的银行，而并购是银行扩大规模、提高市场占有率的最快捷的方式，所以并购后的银行能够吸引更优质的客户，获得垄断利润。而且，政府对大银行的保护又能够在发生危机时对他们进行支持。

第二，银行并购可以节约成本，获得规模效益。此时的成本指的是并购整合完成后，可以节省的研发费用、网点建设费用、冗员的薪酬费用以及信息技术投入的费用。而且银行规模增大以后，便可以降低服务大众的成本，提供更有质量的服务，提高效率和协同收益。

第三，银行并购可以通过资本充足率提升目标银行的风险防范能力。一般商业银行之间的并购是指经营绩效好的银行收购经营业绩差的银行，通过并购，并购银行会对目标方的不良资产进行一定的处理，从而优化该银行资产负债比例，提高银行的资本充足率，使其达到《新巴塞尔协议》的相关要求，从而增强银行抵御风险的能力。

三、银行并购效率值的实证分析

1.实证样本的选择和数据来源

本文主要研究的是我国商业银行并购前后效率值的改变情况，并分析并购行为对银行效率影响的显著性。但是我国商业银行发生并购的样本较少，而且时期较为分散，所以样本的选择较为困难。本文主要选取了2003年-2008年这一样本期间内的银行的数据作为样本，本文的数据全部来源于Bankscope数据库，之所以选择这一样本期间，主要是因为2003年之后国有商业银行股份制改革进入了一个新阶段，效率较为稳定，更能加深度量结果的准确性。

2.数据包络分析（DEA）方法的实证分析

本文运用软件DEAP2.1对2003年-2008年我国商业银行的技术效率进行了度量。从而不仅得到了样本的技术效率值，还可以获得规模效率和纯技术效率值以及其规模效应，从而得知样本效率升降的原因及改善途径。

本文选择了两类银行进行并购效率分析：

（1）全国性股份制商业银行

图1 2003年-2008兴业银行效率变化的情况

兴业银行于2004年以资产收购方式收购了佛山市商业银行，设立了兴业银行佛山支行。该并购规模较大，能够有效地化解金融风险，市场化程度较高。但是，越是规模大、市场化程度高的并购，在没有合理完善的整合的情况下越容易导致效率的降低。从上图可以看出，兴业银行并购后的技术效率、规模效率以及纯技术效率在2008年之前均存在较明显下降趋势，直到2008年该行才逐渐发挥了它的规模效率。

（2）城市商业银行

图2 2003年-2008大连银行效率变化的情况

城市商业银行规模相对较小，并购前后效率的变化相对显著。

大连银行的并购活动发生在2006年，是对周边城市信用社的合并。并购发生之前，该行的技术效率处于0.65至0.85之间，并购发生后一年该行的技术效率就达到了1，它的效率变化极其显著并且效率变化的时滞较短。大连银行的并购活动获得了显著的效率改善收益。

四、结论

本文阐释我国商业银行并购发生的现状、动因，实证部分通过对不同性质的银行DEA实证结果的分析，得到了以下结论：

（1）总体来看，大多数银行的并购能够带来存在时滞的效率的改善。

（2）规模较大的银行比规模较小的银行更难获得效率改善收益。

参考文献：

[1]苗娜.我国商业银行并购效率的实证分析[D].中国海洋大学，2007.

[2]唐士奇，袁溥.战略环境分析视角下的我国商业银行并购研究[J].西南金融，2009，5.

[3]张健华.我国商业银行效率研究的DEA方法及1997-2001年效率的实证分析[J].金融研究，2003，3.