中小企业融资难问题研究

吕向晖

中小企业在我国经济中占有举足轻重的地位，占GDP 的60%以上，而占用的经济资源只有20%。在资源配置的不平等的矛盾中，融资问题是困扰中小企业的主要问题。中国经济网①披露：新疆在2011年第二季度，在被调查的382家中小企业中，67%的上半年存在资金缺口，42.7%的资金状况与2010年同期相比趋紧。融资难成了中小企业持续发展厄待解决的首要问题。和其他地方相比，中小企业融资难不是社会没有资金，关键是融资渠道不畅，据报道，2011年社会闲散资金超过4000亿，而贷款难，担保难则是中小企业目前的融资瓶颈。扩大中小企业的融资，完善金融融资渠道，加强融资体系建设对经济体制改革和经济建设有着重要意义。

本文通过对大环境下中小企业的融资现状加以剖析，深入探究中小企业的融资难问题的原因，提出了市场环境下政府对中小企业融资问题应该以建立良好的融资环境和引导中小企业市场融资为主，同时也提出了一些解决中小企业融资难问题的建议和方案。

一、中小企业的融资状况

（一）小企业融资渠道过于狭窄，主要依赖银行贷款。企业的融资渠道归根到底只有两个，即内源融资和外源融资，小企业一般处于初创期和成长期，内源融资远远满足不了企业发展的需要。外源融资分为权益融资和债务融资。权益融资是指企业得到新的资本金的注入，可能是原有股东的资金注入，也可能是新股东的资金注入，增加了资本金总额；债务融资，是指企业通过债务债权关系的建立，达到资金使用目的的融资方式，包括债券融资、银行贷款和企业间债务等。对于小企业而言，银行贷款是其主要的融资方式。据中国人民银行的一项调查显示，我国中小企业融资供应的方式大多来自银行贷款。

（二）小企业贷款覆盖率低，占银行贷款总额的比重小。

2013年中国人民银行对8000多家民营工业企业和近3000家金融机构的调查结果表明，截止2013年5月末，全国中小企业贷款覆盖率为18.7%，而小企业的贷款覆盖率更加有限。中国人民银行统计结果表明，我国大、中、小企业贷款在各类企业贷款中的相对分布达到2.1：1.5：l.0，数量众多的小企业只能得到银行贷款总额的20%多。

二、中小企业融资难原因分析

（一）中小企业自身原因。（1）中小企业内部融资能力低，中小企业大多是劳动密集型企业，利润率比较低。同时由于投资者知识层次的限制，缺乏战略发展的眼光，税后利润的很大部分用于消费支出，用于研究开发，技术改造的部分相对较小。另外，大多数中小企业折旧制度不健全，折旧率偏低，固定资产更新周期过长。沉淀资金向积累资金转化的效率很低。这两方面原因导致内部融资无法解决企业的资金需求。（2）中小企业竞争能力差。中小企业多数是劳动密集型企业，这种产业归属决定了中小企业一般处于竞争性较强的领域，生存难度大。 中小企业生产直接面向最终消费市场的产品而不是中间产品，银行无法借助完整的企业组织链条来发挥融通资金的作用，只能分别向大、中、小企业授信。导致社会信用紧张。中小企业由于自身能力的脆弱，在银行信用的竞争中往往处于劣势。（3）中小企业从事高科技开发活动风险大。中小企业往往不像大企业那样与银行有传统的联系。中小企业的财产，特别是固定资产比较少，无法向银行抵押贷款。对银行来说，向此类企业发放科技开发补贴款的风险大于收益。这种风险与收益的不对称，使银行难以成为新兴高科技中小企业的资金提供者。

（二）中小企业版（创业版）解决中小企业融资难问题的作用有限。建立中小企业版，可以避免中小企业过度依赖银行贷款，为中小企业创造了直接融资方式，有利于拓宽中小企业的融资渠道。根据我国公司法和债券法的规定：企业发行股票上市必须根《公司法》和《证券法》的规定。通过规范的公司制改造，确立比较完善的法人治理结构。然后才可以进行上市申报工作。在整个上市过程中，改制过程是最困难的，不仅要让企业放弃很多已经习惯运作的业务流程，制度以及决策体系。而且还要花费比较大的改制上市成本。因此，很多中小企业即使有上市愿望，最终也会由于不符合上市条件或由于上市成本太高而退出，无法通过资本市场直接融资。导致融资渠道狭窄。

（三）金融机构能力不足，金融体系制度不完善。（1）金融机构方面的成因。2000年至今，我国国有商业银行大规模收缩.撤并了县级以下金融机构的经营网点1万多个。取消对各个县级金融机构原来的贷款权限，结果使基层金融网点变成了单纯吸收存款的机构.使那些 与中小企业资金供应相匹配的中小金融机构有责无权、有心无力。中小民营金融机构严重缺失，没有建立与中小企业发展相适应的金融组织体系。（2）金融制度方面的成因。金融制度渗透于中小企业融资的全过程，规范和约束着中小企业融资所涉及的各个主体。首先是现行风险追究制度，使信贷员权、责，利极不对称：“多贷责任大，少贷责任小.不贷无责任”。推行终生责任追究制，却没有相应的激励措施，所以，信贷员"借贷恐贷"现象严重；再者在企业资信评级制中。存在对中小企业规模歧视的考核指标，使得中小企业资信普遍较低。

三、小企业融资难的解决措施

（一）加强企业自身建设。（1）提升中小企业总体实力。首先，要提高企业经营管理者的素质，经营管理者应熟悉金融政策，学习金融知识，运用现代金融知识结合自身条件，争取合适的融资方式。其次，企业要把握产品经营生命周期，在产品市场饱和之前及时进行技术改造、设备更新，使 产品不断更新换代，提高质量，降低成本，在激烈的市场竞争中稳定健康的发展， 延长企业生命周期。（2）规范企业会计制度和财务管理制度，提高信息透明度。首先应建立完善的企业财务制度、内控制度和监督机制，通过制度建设规范企业经营行为，杜绝假报表、假合同等现象的发生，确保财务信息的完整性、准 确性和真实性。其次应强化经营管理者的信息披露意识，提高信息透明度，并注 重与银行建立长期的合作关系，降低银行信贷过程中的信息搜集成本和监督成本。 （3）树立良好的信用观念意识，注重树立诚实守信的中小企业形象。要树立中小企业的印象，中小企业必须从自身做起。为增强中小企业的整体竞争实力，建立自身市场的良好信誉。杜绝逃废银行债务和挪用贷款等失信行为的发生，切实提高自身信用等级。 （4）要积极寻找新的融资渠道。1）努力与大公司联姻，争取成为其子公司，或成为其长期合作伙伴。与大公司联姻，不仅可以获得大批的订单，获得大企业的技术支持和资金支持，同时还可以利用为其加工、配套的机会减少对资金的需求，甚至可以直接获得大企业的资金支持。2） 寻求租赁融资。租赁融资集信贷、融资、租赁于一身，兼有融资与融物的双重功能，在发达国家成为仅次于银行信贷的又一重要融资渠道。通过租赁融资，企业可以用较少的资金取得所需的先进技术设备以及原材料，降低企业负债率，使企业可以边生产边还租金。其优越性表现在：对生产企业讲，不失为加速投资、扩大生产的好办法；对某些产品积压的企业来讲，租赁融资不失为促进销售、拓展市场的好办法。同时，租赁融资方式灵活、成本较低、风险较小，可以缓解企业资金周转压力。而且，租金的分期支付还可以减少企业还款困难。

（二）建立多层次、全方位金融体制。（1）加快利率市场化改革，建立健全商业银行贷款体系。完善商业银行的贷款激励机制一方面应加速利率市场化改革，按风险收益对称原则赋予商业银行对不同风险等级的贷款收取不同水平利率的决策权限，提高商业银行对中小企业贷款的风险定价能力；另一 方面，商业银行应加快建立内部责任和权利相对称的信贷管理激励机制，改变目前重约束、轻激励的贷款管理方式，通过有效的激励机制，增强信贷人员收集中 小企业信息并提供贷款的积极性。 （2）积极探索建立中小企业政策性金融机构。政策性金融是指在一国政府支持下，以国家信用为基础，运用各种特殊的融 资手段，严格按照国家法规限定的业务范围，经营对象，以优惠性存贷利率，直接或间接为贯彻、配合国家特定的经济和社会发展政策，而进行的一种特殊性资金融通行为。它是一切规范意义上的政策性贷款，一切带有特定政策性意向的存款、投资、担保、贴现、信用保险、存款保险、利息补贴等一系列特殊性资金融通行为的总称。 （3）进一步完善信用担保机构。一是应出台完善的信用担保机构建设的规章制度。加快中小企业信用担保体系建设，要建立和完善信用担保机构的行业准入标准、风险控制和补偿机制，采取多种形式增强担保机构资本实力。二是建立多层次的信用担保机构。应按照国家产业政策的导向，多元化、多形式、多层次、多渠道组建中小企业信用担保机构。三是信用担保机构资金来源必须保证。信用担保机构的资金来源包括：各级政府财政预算编列的资金；国有土地使用权和其他经营性及非经营性国有不动产；社会募集的资金；国内外的捐赠等。

（三）政府政策。政府在中小企业融资发展方面有着举足轻重的地位，但是更多应该引导中小企业融资发展方向和金融市场的的健全完善而不是直接干预。比如，引导和鼓励金融机构加大对中小企业的信贷支持。引导国有商业银行和股份制银行建立小企业金融服务专营机构，完善中小企业授信业务制度，逐步提高中小企业中长期贷款的规模和比重，开发出适合中小企业特点的融资服务项目和贷款方式，不断改善中小企业融资的环境。

（1）逐步完善政策体系，降低中小企业贷款“门槛” 。成立专门为中小企业提供政策性贷款的“中小企业信贷银行”，为中小企业提供优惠贷款、贴息贷款等政策性贷款；保证对中小企业的贷款份额；对中小企业贷款比重较高的商业银行实行如冲减坏账、补贴资本金、扩大利率自主权等优惠政策；在以中小企业为主的地区，实行更宽松、更有利于企业的信贷政策。（2）推动金融机构、担保机构和中小企业建立长期稳定的合作关系。为了推动金融机构、担保机构和中小企业建立长期稳定的合作关系，可以采取"政府搭合。企业唱戏"的方式，将各地的"银企座谈会"扩大为"银担（保） 企座谈会"，由银行同业公告、信用担保协会和私营企业协会联合承办，建立起三方面共同参与的经常化、规范化的对话和协作机制。此外，金融机构尤其是地方中小金融机构也要及时更新观念，找准定位，将与担保机构加强合作，拓展中小企业融资业务作为新的业务增长点，共同进退，一起发展壮大。

总之，融资难是中国中小企业的发展瓶颈之一。但这个问题并不是“中国特色”，它在欧美等发达国家同样存在。目前各国都在加强探索，寻求措施支持中小企业融资。中国甚至全球的中小企业，都存在着融资渠道狭窄和不畅通的通病，继而导致融资成本高。在解决中小企业融资难方面，政府应该用非直接干预手段引导企业，金融市场发展和出台一些政策。着力改善中小企业融资环境。尽快完善中小企业信用档案的管理，成立独立的中小企业信誉评价中心，对那些恪守信用的中小企业提供贷款、税收政策等支持；完善金融体系和信用担保体系，成立专门扶持中小企业发展的、非营利性的、地区性的政策性银行，引入民间资本力量来多方面解决中小企业融资问题，规范担保体系的建设与运行，建立健全风险补偿机制；进一步完善对中小企业融资的立法支持，并加大财政资金的支持力度，建立更多的为中小企业融资服务的专门机构，推动民间融资的发展，同时加强金融监管，这样才能解决好中小企业融资问题。

参考文献：

[1] 郭 涛. 融资租赁：拓宽中小企业的融资渠道. 经济师， 2013（10）.

[2] 王铁军.中国中小企业融资的28种模式. 中国金融出版社出版