上半年硫酸铵市场走势分析及下半年展望

分析预测

上半年硫酸铵市场走势分析及下半年展望

上半年硫酸铵市场走势分析

今年上半年硫酸铵走势总体较好，是上涨时间最早且上涨持续时间最长的氮肥品种，除了2月份价格有所走低外，其余时间基本上都是震荡上行。今年年初全国硫酸铵平均出厂价为440元（吨价，下同），到6月底时上涨至655元，涨幅达48.9%。

今年上半年硫酸铵价格上涨，主要有五方面原因：

一是焦化行业开工率不高。我国约50%左右硫酸铵来源于焦化行业，是硫酸铵的主要来源。今年以来，由于下游钢铁行业需求不佳、焦炭价格连续下跌，以及环保压力加大等原因，山西、河北等地区焦企整体开工率仅在50%-70%，其他地区也出现不同程度的限产，导致了硫酸铵市场的供应量下降。

二是需求增加。硫酸铵是复合肥的生产原料之一，近年来随着蔬菜果树及其他经济作物种植面积的增加，对硫基复合肥的需求量也在不断增大，复合肥厂家对硫酸铵的需求也随之增加。

三是出口良好。我国是世界上最大的硫酸铵出口国，近年来我国硫酸铵出口量持续增长，2014年我国硫酸铵出口量突破400万吨大关，达到415.87万吨，再创历史新高。今年我国硫酸铵出口继续保持良好态势，据国家海关统计，5月份我国硫酸铵出口量高达61.25万吨，再创单月出口新高。近年来，我国硫酸铵出口迅猛，目前出口量已超过磷酸二铵成为我国第二大出口肥种，5月份出口量与第一大出口肥种尿素也只相差20万吨。大量的硫酸铵出口，使得国内市场供给压力减轻，对价格形成有效支撑。

四是稀土利好。从今年5月1日起，我国将稀土资源税由从量计征改为从价计征，将稀土的矿产资源补偿费费率降为零，停止征收相关价格调节基金，这对稀土行业是个利好，也间接利好硫酸铵市场。

五是其他氮肥价格上涨形成联动。今年以来，硫酸铵市场走势一直比较好，一季度是硫酸铵价格整体走高，而其他氮肥品种不涨，在氮肥品种中是一枝独秀。但4月份后，氯化铵、碳铵、尿素等其他氮肥品种轮番上涨，大大缩小了硫酸铵与其他氮肥品种的价差，也使得硫酸铵价格上涨基础变得更为坚实。

2015年上半年硫酸铵出口情况及与上年同期对比

出口量（万吨）出口价格（美元/吨）月份2015年2014年同比增减% 2015年2014年同比增减% 6月33.66 34.52 -2.49 130.85 118.32 10.59合计264.50 197.36 34.02 128.43 128.51 -0.06

下半年硫酸铵市场展望

与去年相比，今年硫酸铵市场发生了一些积极的变化，一是整体氮肥市场走出低谷，大环境相对较好，这对硫酸铵市场是有利的；二是硫酸铵市场的供需情况发生了一些新的变化，主要表现在焦化企业限产，使得焦化硫酸铵货源偏紧，导致今年焦化硫酸铵价格涨幅较大，过去焦化硫酸铵与己内酰胺硫酸铵价格每吨相差达百元，今年有些地方仅相差20元/吨，由于下半年焦化企业开工率估计仍不会很高，所以有些乐观人士认为下半年硫酸铵价格将进一步上涨，继续创出年内新高。

但笔者认为对下半年硫酸铵市场不宜过分乐观，7月下旬河北、山西等局部地区硫酸铵价格大幅下跌就出乎许多人的意料，也给乐观者们敲了一个警钟。7月29日，山西五麟煤焦200吨硫酸铵拍卖，起拍价520元（吨价，下同），成交价555元，较7月15日价格每吨大幅下调65元。8月3日，河北邯郸钢铁拍卖1100吨硫酸铵，成交价575元，较上周价格下跌60元，较7月初时的价格高点675元累计下调了100元。8月3日，河北迁安市九江煤炭储运有限公司960吨硫酸铵招标，成交价598元，较7月23日价格下跌82元。价格大幅下跌，主要原因有两点，一是上半年价格涨幅过大；二是市场需求有所减弱。

总体来看，影响下半年硫酸铵市场的主要因素有以下几个方面：

一、焦化企业开工情况。今年上半年，焦化产品需求进一步减弱，产品产量和价格下跌明显，企业效益下滑有所加剧，节能减排压力进一步凸显。今年1-5月，全国焦炭产量18781万吨，同比减产2.8%。根据河北、山西、山东、河南、江苏等地调查显示，1-4月，焦化企业产能利用率平均都在75%以下。截至5月底，规模以上焦化企业中，年产能低于100万吨的企业平均产能利用率为69%；100万-200万吨的企业为71%；200万吨以上的企业为81%，1-5月，全国规模以上焦化企业亏损50.53亿元，同比增亏25.54亿元；亏损企业329家，亏损总额97.27亿元，亏损面54.92%。而去年行业亏损面为46%，企业经营效益状况呈现持续恶化的趋势。

另外，河北等地将迎来钢铁企业减产潮，这也将对下半年硫酸铵市场产生较大影响，许多焦化企业本身就是钢铁厂的附属厂，专门为钢铁企业提供焦炭，然后副产硫酸铵等产品。有分析师表示，9月份纪念抗战胜利70周年大阅兵渐行渐近，“APEC蓝”目标之下环保、限排限污政策将再度来袭。环保部要求河北省周边钢厂8月下旬至9月份期间减产30%，部分钢厂将停产检修。其中，距北京100公里之内钢厂全部停产，200公里之内减产50%，200公里之外减产30%。河北是我国一个重要的钢铁生产基地，副产的焦化硫酸铵产量也较大，如果减产力度加大，将对国内硫酸铵供给产生一定影响，对河北及周边的硫酸铵市场影响将会更大。

同时，整个钢铁行业的形势也不乐观，2015年对钢铁行业而言又是困难的一年。从中国钢铁工业协会7月28日发布的2015年第三次信息发布会获悉，2015年上半年，全国粗钢产量4.1亿吨，同比（和去年同期相比）下降1.3%。这是全国粗钢产量近20年来的首次下降。上半年，大中型钢铁企业实现利税390.5亿元，同比下降14.1%；而主营业务亏损216.8亿元，增亏167.68亿元；亏损企业43户，占统计会员企业户数的42.6%。中国钢铁行业面临如此困境，前几年产能的无序扩张固然是病灶，但近两年来国内钢材需求由旺盛转向低迷也是致命因素。

上半年中国钢材价格可谓惨跌，相比2014年，2015年国内市场钢材价格下跌趋势不但没有减缓，反而更加剧烈，钢材综合价格指数从去年年底的83.09点跌到6月末的66.69点，降幅19.7%。6月末平均价格与上年末相比，冷轧薄板每吨下降853元，镀锌板每吨下降851元，热轧卷每吨下降704元，螺纹钢每吨下降595元，高线每吨下降564元。

从钢铁及焦化行业的情况看，下半年焦化硫酸铵产量可能进一步下降，这将成为影响下半年硫酸铵市场的一个重要因素，目前由于硫酸铵价格已高，出现回调的可能性较大，但由于焦化硫酸铵的限产，硫酸铵的下跌空间不会很大。

二、硫酸铵出口值得期待。今年上半年硫酸铵出口良好，不仅出口量增加，而且出口价格在大多数月份都同比增加，这非常难得，因为今年上半年，同属氮肥的尿素和氯化铵的出口价格均出现较大下跌。希望下半年硫酸铵出口也依然保持这种价涨量增的良好走势。

近年来我国硫酸铵出口量大幅增长，主要有三方面原因：一是得力于国家的零关税出口政策，因硫酸铵是脱硫副产品，是环保产品，国家对其出口采取倾斜政策，是化肥品种中为数不多的出口零关税产品之一。二是我国硫酸铵产量发展非常快，单靠国内市场消化不了这么多产量，必须加大出口力度，拓展国际市场。三是我国硫酸铵产量质量有了很大提升。前些年我国硫酸铵主要来源于焦化企业，2012年以前占总产量的50%以上。其产品品质相对偏低，大多属于粉状，质量、形状较好的颗粒硫酸铵产量较少，部分中小企业产品甚至伴有气味、色观不好、含量低等特点，在化肥应用以及出口上均受到一定影响。而随着近几年我国己内酰胺产量的大幅增长，品质较好的己内酰胺级硫酸铵成为出口和高端应用领域的重点。

但我国硫酸铵出口也受到一定挑战，一是国际硫酸铵产能在增多；二是硫酸铵进口大国也在自建化肥装置，提高自给率；三是反倾销。去年8月12日，墨西哥接受国内产业申请，决定对原产自中国和美国的硫酸铵发起反倾销调查。今年2月19日，对反倾销调查做出初裁，决定继续进行调查并对涉案产品征收临时反倾销税。其中对五洲丰公司和其他原产自中国的进口产品征收0.1782美元/公斤的临时反倾销税，对Honeywel公司和其他原产自美国的进口产品征收0.1858美元/公斤的临时反倾销税。

三、农用需求有望出现一定增长。硫是植物生长需求的重要中量元素之一，世界各国对硫肥的生产和消费比较重视。目前国际上硫酸铵施用比例较大，如西欧硫酸铵施用比例占氮肥总需求量的6.4%，东盟占比22.2%，而我国目前硫酸铵施用占氮肥总量的1%左右，明显低于发达国家及周边国家。据估计，我国缺硫土壤面积达40万平方千米，缺口较大。如果以占比4%来计算，中国硫酸铵的化肥潜在需求将达到1000万吨左右，再考虑工业应用及出口，中国硫酸铵的市场总潜力在1000万吨以上。

目前我国主要是以复合肥的形式将硫酸铵用于农业市场，这也是我国硫酸铵用量最大的一块。随着水果蔬菜种植面积的增大，对硫基复合肥的用量在不断增加，这也带动了硫酸铵需求量的增加。另外，硫酸铵用于农业还有一个有很大发展潜力的市场，就是直接施用市场，目前我国硫酸铵的直接施用主要集中在东北地区。据东北经销商介绍，在黑龙江，每公顷水稻田施用100公斤左右硫酸铵，个别高的在150公斤。辽宁、吉林等地施用量相对大些，因为黑龙江的土地比较肥沃，不用施太多肥，施用太多会造成禾苗徒长，容易得稻瘟病。

四、稀土硫酸铵对局部市场有一定影响。从绝对数量上来说，稀土需求是硫酸铵三大需求（复合肥、出口、稀土）中占比最少的，仅占整体硫酸铵需求的10%左右，但前些年稀土对硫酸铵市场价格影响却很大，2011年稀土市场非常火爆，价格年内翻几番，也带火了硫酸铵市场，基本上每次硫酸铵价格创出新高，都是稀土厂家采购所致。但近两年来，稀土对硫酸铵市场的影响力明显减弱，只对稀土生产地如江西、广西、广东及周边市场的影响力相对大点，主要原因一是现在硫酸铵产量大大增加，稀土硫酸铵需求在整体硫酸铵需求中所占比例越来越小；二是现在运输非常方便，铁路车皮不再像过去一样紧张，可以随报随装，高速路四通八达，公路运输更是方便，一旦出现货源紧张、价格快速上涨情况，货源马上就能从全国各地四面八方发过来，稀土硫酸铵再想像过去一样的暴涨是不可能了。

（原野）